Indiens Aktienmarkt wurde laut BlackRock für das Fehlen eines direkten KI-Engagements sowie für höhere Ölrisiken 'zu hart bestraft'. Der weltweit größte Vermögensverwalter argumentiert, dass Rekordabflüsse ausländischer Gelder und ein schwierigeres makroökonomisches Umfeld das mittel- bis langfristige Investment-Case des Landes nicht untergraben haben.

BlackRock, das weltweit mehr als 14 Billionen Dollar an Vermögenswerten verwaltet, ist gegenüber Indien eher konstruktiv positioniert als 'eindeutig übergewichtet', so Natasha Sarkaria, EMEA Investment Strategy Lead of Wealth bei dem Unternehmen.

Das Land sei einer der Emerging-Market-Trades mit der höchsten Überzeugung von BlackRock auf mittlere bis lange Sicht, gestützt durch Demografie, Infrastruktur, Finanzwerte und indirekte KI-bezogene Möglichkeiten, sagte sie am Mittwoch gegenüber Reuters.

'Solange Indiens BIP zwischen 6% und 7% wächst, ist das ein idealer Bereich für die Wirtschaft, um weiter zu wachsen und zu expandieren', sagte sie.

Indiens Wirtschaft wuchs im März-Quartal mit 7,8% stärker als erwartet, wie Daten am Freitag zeigten, während die Reserve Bank of India ihre Wachstumsprognose für das Geschäftsjahr 2027 auf 6,6%-6,9% senkte und Maßnahmen zur Stützung der Rupie angesichts steigender Ölkosten und anhaltender Kapitalabflüsse ankündigte.

'ROTATION IST ZU WEIT GEGANGEN'

Die Zuversicht von BlackRock fällt jedoch in einen schwierigen Moment. Indiens frühere 'Goldilocks'-Mischung aus moderater Inflation und starkem Wachstum wurde durch den Iran-Krieg gestört, der die Öl- und Gaspreise in die Höhe trieb, die Rupie unter Druck setzte und das Risiko breiterer Angebotsschocks erhöhte.

Indien ist nicht nur der drittgrößte Ölimporteur der Welt, sondern der Marktwert des Landes ist auch unter den der KI-lastigen Märkte Taiwan und Südkorea gefallen, da Investoren verstärkt in Aktien von Halbleiter- und Chipherstellern investierten.

Die Benchmarks Nifty 50 und Sensex sind im Jahr 2026 bisher um 11% bzw. 13% gefallen.

Doch keiner dieser Umstände ist für BlackRock ein Grund, negativ zu werden, wobei Sarkaria betonte, dass die Rotation zu weit gegangen sei.

'Das bedeutet nicht, dass es in Indien keine derivativen KI-Storys gibt', sagte Sarkaria und fügte hinzu: 'Solange die Dynamik beibehalten wird, die Inflation unter Kontrolle zu halten und genug Wachstum vorhanden ist, um ein schwierigeres Ölumfeld zu absorbieren, ist das für uns in Ordnung.'

Industrie-, Rohstoff- und Versorgerwerte hätten sich weltweit gut entwickelt, da Investoren über die Chiphersteller hinaus auf die Profiteure des KI-Infrastrukturausbaus blicken.

SEKTOR-FAVORITEN

BlackRock bleibt positiv gestimmt für Finanzwerte, Industrie, Rohstoffe, Versorger und zyklische Konsumgüter.

Das Unternehmen, das global eine Präferenz für den Finanzsektor hegt, ist auch für dieses Segment in Indien optimistisch. Der Sektor wird durch ein robustes Kreditwachstum bei inländischen Banken, relativ attraktive Bewertungen und potenzielle Vorteile aus den jüngsten Maßnahmen der Zentralbank gestützt.

Sarkaria gab keine Prognose für die 12-Monats-Rendite des Benchmark-Index für Indien ab, prognostizierte jedoch für den MSCI India in diesem Jahr ein Gewinnwachstum im niedrigen zweistelligen Bereich.

Kurzfristige Volatilität sei wahrscheinlich, sagte sie, da höhere Ölpreise, die Schwäche der Rupie und steigende Inputkosten in den nächsten zwei Quartalen auf die Unternehmensgewinne durchschlagen werden.