Der Fonds Kavaljer Quality Focus verzeichnete im November einen Rückgang von 2,4 Prozent. Seit Jahresbeginn erzielte der Fonds eine Rendite von 7,1 Prozent. Dies geht aus einem aktuellen Monatsbericht hervor.

Die Fondsmanager betonen die Bedeutung einer klaren Investmentthese und das Verständnis darüber, was die Rendite antreiben soll. Laut Fonds erfordert rationales Handeln die Überprüfung von Positionen, wenn sich die Rahmenbedingungen ändern, und das Vermeiden, die Aktienkursentwicklung zum alleinigen Analysemaßstab zu machen. Überzeugungen sollten auf Analysen und nicht auf Emotionen basieren; ebenso sei es wichtig, bei veränderten Aussichten umdenken zu können.

Im Verlauf des Monats wurden die Beteiligungen an Valmet, RVRC und VBG Group reduziert. Gleichzeitig wurden die Positionen in Kone, Sdiptech und Alleima vollständig verkauft.

Die Anteile an Carasent, Securitas, Swedencare, Bravida, Alligo, Catella, Huhtamäki und AOJ wurden erhöht. Zudem wurde Bonesupport neu ins Portfolio aufgenommen. Der Aktienanteil betrug 99 Prozent.

Der Fonds hebt drei Unternehmen hervor, die näher analysiert wurden. Bei Catella sieht man Potenzial für starkes Gewinnwachstum, sobald sich der Immobilienmarkt normalisiert, und verweist auf stabile Einnahmen im Bereich Investment Management.

Storytel wird trotz Konkurrenz durch Spotify als aussichtsreich eingeschätzt, unter anderem dank Lizenzgebühren und einer Zielgruppe, die sich von der Spotifys unterscheide.

Exsitec wird als Unternehmen mit einem hohen Anteil wiederkehrender Einnahmen und verbesserten Wachstumsindikatoren beschrieben. Gleichzeitig sei die Aktie laut Fonds derzeit niedriger bewertet als im historischen Vergleich.

Zu den wichtigsten positiven Beitragsleistern im Monat zählten Svedbergs Group, Proact IT, Securitas, VBG Group und Protector Forsikring.

Negativ wirkten sich im Berichtsmonat Catella, Storytel, Pandora, BTS Group und ITAB Shop Concept aus.

Die größten Positionen im Fondsportfolio zum Monatswechsel waren Revolution Race, Securitas und Carasent mit Gewichtungen von 5,3, 5,2 beziehungsweise 5,0 Prozent.

Kavaljer Quality Focus, % November 2025
Fonds MM, Veränderung in Prozent -2,4
Fonds seit Jahresbeginn, Veränderung in Prozent 7,1