Jefferies hat seine Kaufempfehlung für Alstom sowie das Kursziel von 25 EUR nach der Veröffentlichung der Ergebnisse für das erste Halbjahr bekräftigt.

Das Analysehaus bewertet das Update als sehr solide, auch wenn die Auftragseingänge im zweiten Quartal um 3 % unter den Prognosen lagen.

„Das Book-to-Bill-Verhältnis blieb auf einem hohen Niveau, der Umsatz im zweiten Quartal stieg um 2 % (±9 % organisch) und das bereinigte EBIT im ersten Halbjahr lag 3 % über den Erwartungen (Marge um 10 Basispunkte verbessert)“, hebt das Analysehaus hervor.

Der Analyst merkt an, dass der freie Cashflow um 17 % auf -770 Millionen Euro gestiegen ist, während die Prognosen von maximal -1 Milliarde Euro ausgingen. Grund dafür seien erhaltene Anzahlungen.

„Das Management betont die anhaltende Margensteigerung bei den gebuchten Aufträgen, wobei die Bruttomarge im Auftragsbestand um weitere 20 Basispunkte zulegte“, ergänzt der Analyst.

Die Prognosen für das Geschäftsjahr 2026 wurden bestätigt, wobei das organische Wachstum nun mit mehr als 5 % (zuvor 3 bis 5 %) angegeben wird.