Die globalen Aktienmärkte legten am Freitag zu und steuern damit auf die zweite Gewinnwoche in Folge zu. Im Fokus steht ein wichtiger US-Inflationsbericht, der nach Ansicht vieler Investoren den Weg für eine Zinssenkung der US-Notenbank Federal Reserve in der kommenden Woche ebnen dürfte. Diese Aussicht belastete den Dollar und trieb den Goldpreis nach oben.

Europäische Aktienmärkte wurden durch Kursgewinne bei Bergbauwerten beflügelt, nachdem der Kupferpreis neue Rekordhöhen erreicht hatte. Der STOXX 600, der in dieser Woche bereits um 0,7% zulegen konnte, stieg bis zum frühen Nachmittag in Europa um weitere 0,3%. Die US-Aktienfutures notierten 0,2% bis 0,3% im Plus und deuten auf eine moderate Rally an der Wall Street später am Tag hin.

Staatsanleihen, die in dieser Woche im Mittelpunkt zahlreicher Marktbewegungen standen, verharrten vor der Veröffentlichung der monatlichen US-Kerninflationsdaten auf stabilem Niveau.

FOKUS AUF ANLEIHEN

Japanische Staatsanleihen führten in dieser Woche einen globalen Ausverkauf bei Anleihen an. Die Renditen für zehnjährige JGBs erreichten den höchsten Stand seit Mitte 2007, während die Renditen für 30-jährige Anleihen neue Rekordhöhen erklommen. Hintergrund ist das bislang deutlichste Signal der Bank of Japan, dass die Zinsen in diesem Monat steigen dürften.

"Sollte es dazu kommen, würde der Leitzins auf 0,75% steigen - der höchste Stand seit 1995", erklärte Jim Reid, Stratege bei der Deutschen Bank.

"Das hat zu einer restriktiven Reaktion bei japanischen Vermögenswerten geführt: Der Yen legte am Morgen um 0,18% gegenüber dem US-Dollar zu, während der Nikkei um 1,29% nachgab", so Reid weiter.

Zuletzt notierte der Dollar mit einem Tagesplus von 0,1% bei 155,22 Yen und damit unter dem Zehnmonatshoch der Vorwoche von 157,9 Yen.

Die US-Währung stand am Freitag insgesamt unter Druck, nachdem sie sich über Nacht nach neun Verlusttagen in Folge stabilisiert hatte. Der Dollar-Index sank um 0,1% auf 99 und liegt damit 0,5% unter dem Wert der Vorwoche.

Da allgemein erwartet wird, dass die BOJ eine Zinserhöhung vornimmt, während die Fed mit Zinssenkungen fortfährt, kaufen Investoren den japanischen Yen gegenüber dem Dollar, da sich die Zinssätze beider Länder annähern.

Händler leihen sich häufig Yen, um diesen dann zu verkaufen und in höher verzinste Anlagen wie US-Technologieaktien oder Kryptowährungen zu investieren - eine als Carry Trade bekannte Praxis. Ein stärkerer Yen gefährdet Milliardeninvestitionen in dieses Geschäft.

'EINE UND FERTIG?'

"Interessant wird bei dieser (BOJ-)Sitzung die Frage sein: Ist es 'eine und fertig'? Ich denke, das wird sowohl für die Fed als auch für die BOJ im Mittelpunkt stehen", sagte Fiona Cincotta, Stratege bei City Index.

"Obwohl wir uns im Dezember befinden und die Dinge sich normalerweise beruhigen sollten, stehen uns noch immer zwei bedeutende Risikoevents bevor."

Die Schwäche des Dollars ist auf die Erwartung zurückzuführen, dass die Fed am kommenden Mittwoch den Leitzins um einen Viertelpunkt senken und im Jahr 2026 mindestens zwei weitere Senkungen vornehmen wird.

Obwohl die Märkte eine Fed-Zinssenkung zu 90% eingepreist haben, könnte es sich um die kontroverseste Entscheidung seit Jahren handeln, da sich bis zu fünf der zwölf stimmberechtigten Mitglieder öffentlich gegen weitere Zinssenkungen ausgesprochen haben.

Als nächstes steht der Verbraucherpreisindex für persönliche Ausgaben im September an - das bevorzugte Inflationsmaß der Fed -, der voraussichtlich einen Anstieg des Kernwertes um 0,2% ausweisen und die jährliche Rate unverändert bei 2,9% belassen wird.

Am Donnerstag veröffentlichte Daten zeigten, dass die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in der vergangenen Woche gesunken ist und damit Sorgen über eine starke Verschlechterung des Arbeitsmarktes zerstreute - dies könnte jedoch auf den Thanksgiving-Feiertag zurückzuführen sein.

Die Renditen von US-Staatsanleihen blieben am Freitag nach einem Anstieg am Vortag stabil. Die zweijährigen US-Treasuries notierten unverändert bei 3,54%, nachdem sie über Nacht um 5 Basispunkte gestiegen waren, während die Rendite der zehnjährigen Anleihen praktisch unverändert bei 4,11% lag.

KUPFERSPRUNG

Bei den Rohstoffen erreichten die Kupfer-Futures mit $11.705 pro Tonne ein Allzeithoch, nachdem Citi seine Preisprognose aufgrund von Angebotsengpässen und Erwartungen an eine Fed-Zinssenkung angehoben hatte.

Die Brent-Rohöl-Futures werden die Woche voraussichtlich 0,2% niedriger bei $63,2 pro Barrel beenden, was einem Tagesverlust von etwa 0,1% entspricht, während Gold um 0,3% auf $4.221 je Unze zulegte. Silber stieg um 1,3% auf $57,85 je Unze.