Die Äußerungen von Atsushi Mimura erfolgen im Vorfeld eines Besuchs von US-Finanzminister Scott Bessent in Japan in der nächsten Woche. Damit rücken der Yen, mögliche Interventionen und der Zinspfad der Bank of Japan (BoJ) fest in den Fokus, während Investoren abwägen, ob Tokio seine Währung aus eigener Kraft stützen kann oder auf die Unterstützung der USA angewiesen sein wird.
Es wird erwartet, dass Bessent die Yen-Bewegungen mit seiner japanischen Amtskollegin Satsuki Katayama erörtern wird. Die Märkte achten sensibel auf jegliche Kommentare Bessents zum Yen und zur Geldpolitik der Bank of Japan, da er sich in der Vergangenheit für schnellere Zinserhöhungen ausgesprochen hatte.
Inflationsrisiken infolge des Nahostkonflikts offenbarten im vergangenen Monat eine falkenhafte Spaltung innerhalb der BoJ. Dies verstärkte laut Analysten die Erwartungen einer Zinserhöhung im Juni, obwohl die Notenbank zunächst an ihrer neutralen Politik festhielt.
Mimura, Vizeminister für internationale Angelegenheiten, lehnte einen Kommentar zu Bessents Besuch ab, betonte jedoch, dass er in täglichem Kontakt mit den US-Behörden stehe. Er fügte hinzu, dass seine Ansprechpartner 'unsere Denkweise und unser Handeln voll und ganz verstehen'.
'Unser Fokus richtet sich konsequent und unverändert in alle Richtungen', sagte er vor Journalisten und unterstrich, dass Tokio weiterhin spekulative Bewegungen am Devisenmarkt beobachte.
Während eines dreitägigen Besuchs in Japan ab Montag wird Bessent mit Premierministerin Sanae Takaichi sowie mit Katayama und BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda zusammentreffen, wie eine mit der Angelegenheit vertraute Quelle bestätigte und damit einen Bericht der Zeitung Nikkei untermauerte.
'Das Hauptaugenmerk des Marktes liegt darauf, ob sich die USA den Interventionen Japans anschließen werden. Vorerst ist ein Alleingang sehr wahrscheinlich, was jedoch nicht so schlagkräftig wäre wie eine konzertierte Aktion', sagte Shota Ryu, Devisenstratege bei Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities.
'Die USA sind vermutlich der Ansicht, dass die Yen-Schwäche nicht auf Spekulationen, sondern auf die zögerlichen Zinserhöhungen der BoJ zurückzuführen ist. Bessent könnte die BoJ daher informell dazu auffordern, die Zinsen im Juni anzuheben', führte er aus.
Bereits im Januar hatte Bessent eine 'solide' BoJ-Politik gefordert, um die übermäßige Yen-Schwäche einzudämmen. Im selben Monat führte Washington seltene Zinsprüfungen durch, die der Währung Auftrieb verliehen.
STRATEGIE MIT GRENZEN
Insidern zufolge intervenierten die Behörden am vergangenen Donnerstag, wobei Geldmarktdaten darauf hindeuten, dass sie etwa 35 Milliarden Dollar zur Stützung des Yen verkauften.
Seitdem verzeichnete der Markt bis Mittwoch drei abrupte Kurssprüge des Yen, wobei er bis auf 155,00 stieg. Jüngste Geldmarktdaten legen nahe, dass Japan weitere 32 Milliarden Dollar für zusätzliche Interventionswellen ausgegeben haben könnte.
Im Nachmittagshandel am Donnerstag gab der Yen einen Teil dieser Gewinne wieder ab und notierte bei 156,13 pro Dollar.
Mimura lehnte es ab, sich dazu zu äußern, ob die Behörden während der japanischen Golden-Week-Feiertage interveniert haben. Er erklärte lediglich, dass er die Bewegungen am Devisenmarkt weiterhin genauestens beobachte.
Zudem betonte er, dass die Einstufung Japans durch den Internationalen Währungsfonds als Land mit frei schwankendem Wechselkursregime die Häufigkeit von Interventionen nicht einschränke. Damit reagierte er auf Fragen zu IWF-Leitlinien, die mehr als drei Interventionen innerhalb von sechs Monaten kritisch hinterfragen.
Atsushi Takeuchi, ein ehemaliger Zentralbankvertreter, der vor einem Jahrzehnt an Tokios Marktinterventionen beteiligt war, erwartet, dass Japan weiterhin eingreifen wird, sollte der Yen erneut unter die psychologisch wichtige Marke von 160 pro Dollar fallen.
'Die japanischen Behörden sind sich bewusst, dass sie die Yen-Schwäche nicht allein umkehren können. Ihr Ziel ist es, den Verfall des Yen zu stoppen, in der Hoffnung, dass sich die externen Faktoren zu ihren Gunsten wenden', sagte er gegenüber Reuters.
SORGE VOR INFLATIONSDRUCK
Der schwächelnde Yen entwickelt sich für die Behörden zu einem politischen Albtraum, da er die Importkosten von Rohöl bis hin zu Lebensmitteln in die Höhe treibt. Protokolle zeigen, dass einige BoJ-Ratsmitglieder bei einer Sitzung im März auf eine frühzeitige Zinserhöhung drängten – ein Zeichen für ihre Besorgnis über den zunehmenden Inflationsdruck.
Japans mutmaßlicher Vorstoß am Devisenmarkt am 30. April erfolgte zwei Tage, nachdem die Zentralbank die Zinsen stabil gehalten, aber deutliche Hinweise auf eine mögliche Anhebung im Juni gegeben hatte.
Zudem geschah dies nur knapp zwei Stunden nach entsprechenden Drohungen von Katayama und Mimura. Dieses extrem kurze Zeitfenster habe die Wirkung der verbalen Intervention verstärkt, so Rinto Maruyama, Strategieexperte für Devisen und Zinsen bei SMBC Nikko Securities.
Durch das Eingreifen während des dünnen Feiertagshandels hätten die Verantwortlichen den Effekt ihrer Intervention verstärkt und Spekulanten mit hohen Yen-Short-Positionen auf dem falschen Fuß erwischt, was nach einer sorgfältig kalkulierten Aktion aussehe, fügte Maruyama hinzu.
Dennoch seien den Möglichkeiten von Interventionen Grenzen gesetzt. 'Während 158 nun als neue rote Linie der Behörden gilt, fällt der Yen selbst nach einer Annäherung an die 155er-Marke immer wieder zurück. Dies ist ein Zeichen dafür, dass Interventionen allein den Trend der Yen-Schwäche nicht umkehren können.'
