Die Immobilienpreise in Indien werden in den kommenden zwei Jahren voraussichtlich um etwa 6 Prozent steigen. Doch laut einer aktuellen Reuters-Umfrage unter Immobilienanalysten konnte der derzeit boomende Luxussektor, der den Markt antreibt, innerhalb von fünf Jahren an Dynamik verlieren.

Der erwartete Anstieg der durchschnittlichen Immobilienpreise, die sich im vergangenen Jahrzehnt mehr als verdoppelt haben, fällt etwas schwächer aus als bei der vorherigen vierteljährlichen Reuters-Umfrage. Die aktuelle Erhebung unter 15 Immobilienanalysten fand zwischen dem 13. November und dem 8. Dezember statt.

Die Prognosen erfolgen vor dem Hintergrund eines Wirtschaftswachstums von 8,2 Prozent in Indien, das die meisten vergleichbaren Volkswirtschaften übertrifft. Ökonomen weisen jedoch darauf hin, dass die Gewinne dieses Booms überproportional an die Besserverdienenden fließen und damit die Ungleichheit in dem Land mit über 1,4 Milliarden Einwohnern weiter steigt.

Die meisten Experten werden zunehmend skeptisch, wie lange das Luxussegment noch die Immobilienaktivitäten antreiben wird. Zwar herrscht Uneinigkeit über den genauen Zeitraum, doch elf Analysten erwarten, dass das Luxussegment innerhalb von fünf Jahren nicht mehr der Haupttreiber sein wird. Vier gehen davon aus, dass es noch länger den Markt prägen konnte.

"Ich glaube, dass das Luxussegment derzeit seinen Hohepunkt erreicht hat und definitiv zurückgehen wird", sagte Ajay Sharma, Managing Director für Bewertungsdienstleistungen bei Colliers International, einem Unternehmen für professionelle Dienstleistungen und Investmentmanagement.

Sharma erklärte, dass durch die gute Entwicklung der Borsen und Finanzmärkte mehr Kapital für Investitionen verfügbar sei, was den Luxuswohnungsboom noch etwa ein Jahr lang stützen dürfte. Danach würden jedoch die schnell steigenden Grundstückspreise und andere Entwicklungskosten Luxusimmobilien für Käufer, die vor allem auf Rendite aus sind, weniger attraktiv machen.

Einige Experten sind jedoch etwas optimistischer, was die Fortdauer des Trends betrifft, der nach der COVID-19-Pandemie an Fahrt aufgenommen hat.

"Das Luxussegment wird in den nächsten drei bis fünf Jahren ein wichtiger Treiber des indischen Immobilienmarktes bleiben. Starke Vermogensbildung, robuste Nachfrage von im Ausland lebenden Indern und eine klare Ausrichtung der Entwickler auf margenstarke Premiumprodukte stützen diesen Trend weiterhin", sagte Avneesh Sood, Direktor der in Delhi ansässigen Eros Group, einem Immobilienunternehmen.

Die Immobilienpreise in Delhi und der National Capital Region werden in diesem Jahr voraussichtlich um 7 bis 8 Prozent steigen, im nächsten Jahr um 7 Prozent. Für die Finanzmetropole Mumbai liegt die mittlere Prognose bei einem Anstieg von 5 Prozent; in der Technologiehochburg Bengaluru werden durchschnittliche Preissteigerungen von 7 Prozent erwartet.

In den sieben großten Städten verkauften Entwickler im dritten Quartal zwar 9 Prozent weniger Wohnungen als im Vorjahreszeitraum, erzielten dabei jedoch 14 Prozent mehr Einnahmen. Das deutet laut der Immobilienberatung Anarock auf einen hoheren Anteil teurer Immobilien am Umsatz hin.

Während Entwickler von lukrativen Margen beim Verkauf von Luxuswohnungen profitieren, schreckt das schrumpfende Angebot an erschwinglichen Wohnungen in den großten indischen Städten potenzielle Käufer ab.

Indien fehlen rund 10 Millionen erschwingliche Wohnungen - eine Lücke, die sich laut der Immobilienberatung Knight Frank bis 2030 verdreifachen konnte.

Pankaj Kapoor vom Immobilienforschungsunternehmen Liases Foras sagte, dass es kaum neue Projekte im erschwinglichen und mittleren Segment gebe.

"Der durchschnittliche Preis für eine Wohnung in Gurgaon liegt heute bei 4 Crore Rupien (0,44 Millionen US-Dollar). Das bedeutet, dass das durchschnittliche Einkommen bei 80 Lakh Rupien (90.000 US-Dollar) liegen müsste, um sich eine solche Wohnung leisten zu konnen. Wie viele Menschen werden da noch mitmachen?", so Kapoor.

Auf die Frage, wie sich die Erschwinglichkeit für Erstkäufer im kommenden Jahr entwickeln wird, sagten acht der 15 Analysten, sie werde sich verbessern. Sieben erwarten eine Verschlechterung.

Die indische Zentralbank hat die Leitzinsen in diesem Jahr um 125 Basispunkte auf 5,25 Prozent gesenkt, was laut einigen Analysten die Erschwinglichkeit moderat verbessern dürfte. Allerdings befindet sich die Reserve Bank of India am Ende ihres Zinssenkungszyklus.

(Weitere Berichte aus den Reuters-Umfragen zum Immobilienmarkt im vierten Quartal)