Die iranische Achterbahnfahrt an den Märkten geht weiter. Der Ölpreis war gestern kräftig gefallen, nachdem das iranische Staatsfernsehen über ein vorläufiges Friedensmemorandum berichtet hatte. Dieses sollte den Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus innerhalb eines Monats nach Inkrafttreten unter Aufsicht Irans und Omans wieder normalisieren. Die USA dementierten die Meldung jedoch umgehend. Kurz darauf wurden neue Gefechte zwischen den Konfliktparteien gemeldet, was die Spannungen in der Region erneut verschärfte und die Ölpreise wieder steigen ließ. Brent, das am Dienstag infolge der iranischen TV-Meldung um 6,5 % eingebrochen war, legt heute Morgen wieder um 3 % zu.

Ich habe keinen Abschluss in Geopolitik, auch wenn man durch langjährige Kommunalpolitik einiges über menschliche Schwächen lernt. Deshalb werde ich nicht beurteilen, wer überzeugender blufft – der Iran oder die Vereinigten Staaten. Klar ist aber: Jeder weitere Tag mit deutlich höheren Ölpreisen als noch vor sechs Monaten erhöht das Risiko makroökonomischer Verwerfungen. Das haben mittlerweile alle verstanden. Abseits der Aktienmärkte, die weiterhin von den Milliardeninvestitionen in KI hypnotisiert werden, nimmt die Reibung im Finanzsystem spürbar zu.

Die geldpolitischen Sitzungen im Juni werden zeigen, wie besorgt die Zentralbanken inzwischen sind. Erste Fortschritte in Hormus vor diesen Sitzungen würden den Währungshütern zweifellos helfen, ein klareres Bild der Lage zu bekommen. Die EZB entscheidet am 11. Juni, die Bank of Japan und die australische Notenbank am 16. Juni, die Fed am 17. Juni und die Bank of England am 18. Juni. Bis dahin bleiben also rund drei Wochen Zeit, damit sich die Lage am Golf beruhigt.

Unterdessen bereiten die jüngsten US-Inflationsindikatoren zunehmend Sorgen. Der nächste wichtige Datenpunkt folgt heute Nachmittag mit der Veröffentlichung der PCE-Inflation für April. Da die Finanznachrichten der vergangenen Tage im Grunde nur Variationen desselben Themas waren – glauben Sie mir, derzeit ist es alles andere als einfach, einen neuen Blickwinkel zu finden –, lohnt sich ein kurzer Exkurs: Warum sprechen Finanzprofis eigentlich ständig über die PCE-Inflation statt über die klassische Verbraucherpreisinflation? Die PCE-Inflation („Personal Consumption Expenditures Price Index“) ist der Inflationsindikator, auf den die US-Notenbank bei ihrer Geldpolitik am stärksten achtet. Dafür gibt es zwei technische Gründe: Erstens umfasst der PCE einen breiteren Warenkorb, insbesondere Gesundheitsausgaben, die von Arbeitgebern oder Medicare übernommen werden und im Verbraucherpreisindex (CPI) nicht enthalten sind. Zweitens – und wichtiger – handelt es sich um einen dynamischen Indikator: Die Gewichtungen werden laufend angepasst, um Konsumverschiebungen der Verbraucher bei Preisänderungen abzubilden. Dadurch reagiert der PCE schneller als der CPI und schwankt weniger stark. Genau deshalb bevorzugt ihn die Fed: Er vermittelt ein realistischeres Bild davon, was der amerikanische Konsument tatsächlich erlebt.

Auf Unternehmensseite stand gestern Abend erneut eine Welle von Quartalszahlen aus dem US-Technologiesektor an – von Unternehmen mit vom Kalenderjahr abweichendem Geschäftsjahr. Alle bemühten sich zu zeigen, dass sie auf der richtigen Seite des KI-Booms stehen. Der klare Star im nachbörslichen Handel war jedoch Snowflake: Die Aktie schoss um 37 % nach oben. Das Unternehmen konnte überzeugend darlegen, dass es dank eigener KI-Lösungen ein bevorzugter Zugangspunkt für Kunden bleibt und selbst dann Geld mit diesen Anwendungen verdienen kann, wenn die Kosten für die zugrunde liegenden KI-Modelle steigen. Deutlich verhaltener fiel die Reaktion auf die Zahlen von Marvell, HP Inc. und Salesforce aus. Salesforce kappte sogar seine Prognosen und konnte den Markt kaum davon überzeugen, im KI-Zeitalter eine überzeugende Wachstumsstory zu bieten. Zuvor hatten die Aktienmärkte in Europa höher und in den USA weitgehend unverändert geschlossen, nachdem einige Technologiewerte eine Pause eingelegt hatten. Der Dow Jones schaffte dennoch ein neues Rekordhoch auf Schlusskursbasis.

Im asiatisch-pazifischen Raum belastete der erneute Ölpreisanstieg heute Morgen die Märkte. Sämtliche Börsen liegen im Minus – von einem Rückgang um 0,2 % in Indien bis zu einem Minus von 2,2 % in Hongkong. Auch koreanische Technologiewerte setzten ihre Schwäche fort. Der MSCI Asia Pacific Index verliert 1,2 %. US-Futures und die europäischen Frühindikatoren notieren ebenfalls deutlich im roten Bereich, während Anleger auf die nächste Wendung im Nahen Osten warten.

Wirtschaftliche Höhepunkte:

Die gesamte Agenda gibt es hier.

  • EUR / USD: 1,16 $
  • Gold: 4.374,63 $
  • Rohöl (Brent): 94,79 $
  • Anleihe Vereinigte Staaten 10 Jahre: 4,52 %
  • BITCOIN: 72.806 $

In den Nachrichten:

  • Deutsche Bank hält ihre erste Hauptversammlung mit persönlicher Teilnahme seit 2019 ab.
  • Bayer sieht sich in den USA mit einer Klage wegen angeblicher Monopolpraktiken auf dem Markt für gentechnisch verändertes Maissaatgut konfrontiert.
  • Fresenius Medical Care startet am 28. Mai sein Aktienrückkaufprogramm.
  • PPHE Hotel Group hat ein unverbindliches Übernahmeangebot von Fattal Hotel Group erhalten.
  • EPE Special Opportunities nimmt durch den teilweisen Verkauf von Luceco-Aktien 4,8 Millionen GBP ein.
  • BP plc Der abgesetzte Chairman Helge Lund hat laut Kreisen die Kanzlei Mishcon de Reya beauftragt.
  • Uber erhöht seine Beteiligung an Delivery Hero.
  • Iberdrola startet in Spanien ein Batterieprojekt zum Ausbau der Energiespeicherung.
  • Ferrari reagiert mit einer neuen Strategie auf Kritik an seinem Einstieg in Elektrofahrzeuge.
  • Aegon schlägt vor dem geplanten Umzug in die USA eine Änderung der Satzung vor.
  • Banco Comercial Português erhält grünes Licht für ein Aktienrückkaufprogramm über 407,5 Millionen Euro.
  • TeraGo installiert am McMaster Manufacturing Research Institute ein privates 5G-Netz von Ericsson.
  • Adyen kündigt den Rücktritt von Finanzchef Ethan Tandowsky an.
  • Italgas ernennt Pierre La Tour zum Finanzchef.
  • Avolta erhält Konzessionen am Flughafen Norfolk mit einer Laufzeit von zwölf Jahren.
  • CD Projekt legt der Hauptversammlung ein kurzfristiges Anreizprogramm für seine Führungskräfte vor.
  • Banco de Sabadell passt nach der Zahlung einer Sonderdividende den Mindestpreis seiner Wandelanleihen auf 1,042 Euro an.
  • Snowflake steigt nach den Quartalszahlen im nachbörslichen Handel um 37%.
  • Salesforce fällt nach den Quartalszahlen im nachbörslichen Handel um 1,2%.
  • Marvell fällt nach den Quartalszahlen im nachbörslichen Handel um 1,4%.
  • Synopsys fällt nach den Quartalszahlen im nachbörslichen Handel um 2%.
  • FedEx Freight wird am 29. Mai in den S&P 500 aufgenommen und ersetzt EPAM Systems.
  • Microsoft erhält vom Pentagon einen Auftrag für Unternehmenssoftware im Wert von 9,7 Milliarden Dollar.
  • Amazon überträgt die Leitung seiner Gesundheitssparte an Amwell-Mitgründer Ido Schoenberg. Zudem gibt der Konzern grünes Licht für drei KI-generierte Kinderserien.
  • Meta führt kostenpflichtige Abomodelle für Instagram, Facebook und WhatsApp ein.
  • GE Aerospace sieht trotz steigender Kerosinpreise eine stabile Nachfrage nach Triebwerkswartung.
  • Wells Fargo rechnet im Firmenkundengeschäft, im Investmentbanking und im Handel mit zweistelligem Wachstum.
  • NextEra Die Aktionäre lehnen den Vorschlag ab, die Unternehmensstrategie am Pariser Klimaabkommen auszurichten.
  • Boeing erhält von der US-Marine eine Vertragsverlängerung über 854,7 Millionen Dollar für P-8A-Flugzeuge.
  • Denso baut seine Forschung und Entwicklung aus, um bei Autokomponenten weniger von seltenen Erden abhängig zu sein.
  • Toyota Motor ruft in den USA 82.000 Fahrzeuge wegen eines Softwarefehlers in der Armaturenanzeige zurück.
  • Costco, Dell, Autodesk, NetApp, CTS Eventim, ASTA Energy Solutions, DATAGROUP, Formycon, Ernst Russ, MPC Münchmeyer Petersen Capital und Novem Group veröffentlichen heute ihre Ergebnisse.

Weitere Nachrichten von Unternehmen, die in Deutschland notiert sind, finden Sie hier.

Analystenempfehlungen:

  • Swissquote Group Holding SA: Goldman Sachs bestätigt Neutral und senkt das Kursziel von 480 CHF auf 48 CHF.
  • Infineon Technologies AG: Deutsche Bank bestätigt Buy und erhöht das Kursziel von 70 EUR auf 90 EUR.
  • BASF: Citi bestätigt Buy und senkt das Kursziel von 61 EUR auf 58 EUR.
  • Huber+Suhner AG: Bank Vontobel AG bestätigt Hold und erhöht das Kursziel von 150 CHF auf 245 CHF.
  • Sonova Holding AG: Oddo BHF bestätigt Neutral und erhöht das Kursziel von 210 CHF auf 220 CHF.
  • Porr AG: Jefferies bestätigt Buy und erhöht das Kursziel von 37 EUR auf 42 EUR.
  • Aurubis AG: Morgan Stanley bestätigt Equal Weight und erhöht das Kursziel von 151 EUR auf 181 EUR.
  • K+S: BNP Paribas bestätigt Underperform und erhöht das Kursziel von 10 EUR auf 12 EUR.
  • Swiss Life Holding AG: BNP Paribas bestätigt Underperform und senkt das Kursziel von 795 CHF auf 790 CHF.
  • WPP Group: Rothschild & Co Redburn stuft von Coverage Suspended auf Buy hoch mit einem Kursziel von 435 GBX.
  • Shell Plc: Rothschild & Co Redburn bestätigt Neutral und erhöht das Kursziel von 3640 GBX auf 3660 GBX.
  • WH Smith Plc: Investec bestätigt Buy und senkt das Kursziel von 820 GBX auf 700 GBX.