Die Aktien des Unternehmens eröffneten bei 39 HK$ und entsprachen damit dem Ausgabepreis. Sie schlossen 3,9% höher bei 40,52 HK$, nachdem sie in einer Spanne von 38,98 bis 41,72 HK$ gehandelt wurden. Insgesamt wechselten 40,59 Millionen Aktien im Wert von 1,63 Milliarden HK$ den Besitzer.
Der Leitindex Hang Seng beendete den Handelstag 1,2% schwächer.
Der Aktienverkauf ist der größte in Hongkong seit dem 3,5-Milliarden-Dollar-Börsengang von Zijin Gold International im September.
„Ich erwarte, dass der Gewinn am ersten Tag begrenzt sein wird, wahrscheinlich flach bis im niedrigen einstelligen Bereich“, sagte Dickie Wong, Executive Director of Research bei uSMART Securities.
„Fundamental bleibt das Unternehmen klarer Branchenführer mit enormen Skalenvorteilen, aber die Schweinefleischpreise für 2025 waren schwach und der Gewinn dürfte zurückgehen, sodass die kurzfristigen Erträge unter Druck stehen.“
Muyuan geht laut Prospekt auf eine einzelne Schweinefarm aus den Mitt-1990er Jahren zurück und wurde im Jahr 2000 als Unternehmen gegründet.
Seit 2021 rangiert Muyuan laut Beratungsunternehmen Frost & Sullivan vier Jahre in Folge weltweit auf Platz eins bei Produktionskapazität und Absatzvolumen von Mastschweinen.
In den neun Monaten bis September stieg der Umsatz um 15,5% auf 111,8 Milliarden Yuan (16,1 Milliarden US-Dollar). Das Unternehmen erwartet, dass der Gewinn für 2025 um 12,2% auf 17,8% gegenüber dem Vorjahr sinken wird, da fallende Schweinepreise die Margen belasten.
Die Erlöse sollen in Forschung und Entwicklung investiert werden, unter anderem in den Bereichen Zucht, intelligente Landwirtschaft, Ernährungsmanagement und Biosicherheit.
Zu den Ankerinvestoren gehören Thailands Charoen Pokphand Foods und Singapurs Wilmar International, die zusammen Aktien im Wert von rund 685 Millionen US-Dollar und damit etwa die Hälfte der Transaktion erwerben.
Morgan Stanley, Citic Securities und Goldman Sachs sind die gemeinsamen Konsortialführer des Deals.
HAN'S CNC PROFITIERT VOM KI-BOOM
Ebenfalls am Freitag eröffnete Shenzhen Han's CNC Technology, ein Hersteller von Leiterplattenanlagen, 10,6% höher bei 106 HK$, deutlich über dem Ausgabepreis von 95,80 HK$. Die Aktie schloss mit einem Plus von 14,8% bei 110 HK$, nachdem sie in einer Spanne von 105,1 bis 116 HK$ gehandelt wurde. Insgesamt wechselten 13,1 Millionen Aktien im Wert von 1,46 Milliarden HK$ den Besitzer.
Das Unternehmen erzielte durch den Aktienverkauf 4,83 Milliarden HK$ (618 Millionen US-Dollar). CICC fungiert als alleiniger Konsortialführer.
„Han's CNC ist eine reine Leiterplattenanlagen-Aktie, die von der starken Nachfrage nach KI-Servern und fortschrittlichen Leiterplatten profitiert“, sagte Wong.
Er ergänzte, das Wachstum sei solide und die Aktie könnte 10% bis 20% über dem Ausgabepreis gehandelt werden, warnte jedoch, dass die Bewertungen hoch seien und Anlagenwerte von Natur aus zyklisch.
Muyuan und Han's CNC sind Teil einer Welle von Transaktionen, die dem Hongkonger Markt den stärksten Jahresauftakt seit fünf Jahren beschert haben. Laut LSEG-Daten wurden im Januar durch Börsengänge und Zweitnotierungen rund 5,5 Milliarden US-Dollar eingenommen, der beste Wert seit den 7,6 Milliarden US-Dollar im Januar 2021.
Bevorstehende Börsendebüts umfassen die chinesischen Chip-Hersteller Montage Technology und Axera Semiconductor sowie den Hersteller von Industrieautomatisierungsausrüstung Wuxi Lead Intelligent Equipment.
Das Schweizer Agrartechnologie-Unternehmen Syngenta Group plant laut Reuters unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Personen ebenfalls einen Börsengang in Hongkong, der bis zu 10 Milliarden US-Dollar einbringen könnte.
(1 US-Dollar = 7,8101 Hongkong-Dollar)
