Goldman Sachs hat seine Prognose für die Zinssenkungen der US-Notenbank Federal Reserve auf Dezember 2026 und März 2027 verschoben. Zuvor war die Investmentbank noch von Senkungen im September und Dezember dieses Jahres ausgegangen. Als Grund wurden die hohen Energiepreise angeführt, die die Inflation voraussichtlich auf einem erhöhten Niveau halten werden.

Zahlreiche globale Brokerhäuser haben ihre Erwartungen für US-Zinssenkungen im Jahr 2026 revidiert. Die Einschätzungen schwanken nun zwischen einer moderaten Lockerung und einem vollständigen Ausbleiben von Senkungen, da der seit zehn Wochen andauernde Krieg im Nahen Osten die Energiepreise in die Höhe getrieben hat und die Währungshüter angesichts der Inflationsrisiken zur Vorsicht mahnt.

Energiepreise und Inflationsausblick

'Da die Weitergabe der Energiekosten die Kerninflation (PCE) im Jahresvergleich voraussichtlich das gesamte Jahr über näher bei 3% als bei 2% halten wird, glauben wir, dass eine Kombination aus niedrigeren monatlichen Inflationsraten nach dem Abklingen des Ölschocks und einer weiteren Abkühlung des Arbeitsmarktes erforderlich sein wird, damit der FOMC in diesem Jahr die Zinsen senkt', so das Brokerhaus in einer Mitteilung vom 8. Mai.

Die Fed beließ die Zinsen auf ihrer Sitzung am 29. April unverändert. Die Abstimmung fiel mit 8 zu 4 Stimmen ungewöhnlich knapp aus - das engste Ergebnis seit 1992. Die US-Inflation liegt weiterhin deutlich über dem 2%-Ziel der Fed.

Händler erwarten laut dem CME Group Fedwatch Tool, dass die Zentralbank die Zinssätze bis zum Jahresende in der Spanne von 3,50% bis 3,75% stabil halten wird.

'Sollte sich der Arbeitsmarkt in diesem Jahr nicht ausreichend abschwächen, würden wir stattdessen erwarten, dass der FOMC im Jahr 2027 zwei abschließende Senkungen vornimmt, wenn die Kerninflation voraussichtlich zum 2%-Ziel zurückkehrt', erklärte Goldman Sachs.