Ein Drohnenangriff löste einen Brand in einem Kernkraftwerk in den Vereinigten Arabischen Emiraten aus, während Saudi-Arabien das Abfangen von drei Drohnen meldete. US-Präsident Donald Trump warnte unterdessen, dass der Iran 'schnell' handeln müsse, um eine Einigung zu erzielen.
Unterdessen bleibt die lebenswichtige Strasse von Hormus für fast den gesamten Schiffsverkehr gesperrt, während Teheran versucht, seine Kontrolle über die Wasserstrasse zu formalisieren, über die in Normalzeiten 20% des weltweiten Ölhandels abgewickelt werden.
'Die Schliessung löst die globalen Ölvorräte rasch auf', warnten Analysten von Capital Economics. 'Die Bestände könnten bis Ende Juni ein kritisches Niveau erreichen, was den Weg für Brent-Preise bei 130-140 USD pro Barrel oder sogar darüber ebnen würde.'
'Sollte die Meerenge bis zum Jahresende geschlossen bleiben und der Ölpreis bis 2027 bei etwa 150 USD verharren, würde dies die Inflation im Vereinigten Königreich und in der Eurozone auf fast 10% treiben, die Zinsen zurück auf ihre jüngsten Höchststände schicken und in eine globale Rezession führen.'
Brent notierte 1.9% höher bei 111.34 USD pro Barrel, während US-Rohöl um 2.2% auf 107.72 USD stieg. Entscheidend war, dass die Futures für September über 100 USD kletterten und der Dezember-Kontrakt ein Rekordhoch erreichte, da sich die Märkte auf lang anhaltende Versorgungsengpässe einstellen. [O/R]
Die G7-Finanzminister werden am Montag in Paris zusammenkommen, um über die Strasse von Hormus und die Versorgung mit kritischen Rohstoffen zu beraten, auch wenn geopolitische Differenzen den Zusammenhalt der Gruppe auf die Probe zu stellen drohen.
Die globalen Anleihemärkte wurden am Freitag von der Sorge belastet, dass die Energiekosten hoch bleiben und somit die Inflation weiter anheizen könnten.
Die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen erreichten mit 4.631% ein 15-Monats-Hoch, nachdem sie bereits in der Vorwoche um 23 Basispunkte gestiegen waren. Die Renditen 30-jähriger Anleihen erreichten 5.159%, nach einem Sprung um 18 Basispunkte in der Woche.
Japanische Renditen erreichten Stände, die seit 1996 nicht mehr verzeichnet wurden, da die Regierung die Emission neuer Schulden vorschlug, um einen geplanten Zusatzhaushalt zu finanzieren. Dieser soll die wirtschaftlichen Folgen des US-israelischen Krieges gegen den Iran abfedern.
Anleger befürchteten wiederum, dass die Zentralbanken weltweit die Geldpolitik straffen müssen, um eine Inflationsspirale abzuwenden. Eine Zinserhöhung durch die Federal Reserve in diesem Jahr wird nun mit einer Wahrscheinlichkeit von 50 zu 50 bewertet.
Das Protokoll der jüngsten Fed-Sitzung wird am Mittwoch veröffentlicht und dürfte zeigen, wie gross der Druck innerhalb des Ausschusses war, von einer expansiven Tendenz zu einer neutralen Haltung überzugehen.
Der neue Fed-Vorsitzende Kevin Warsh wird die Gelegenheit haben, seine Ansichten auf dem G7-Treffen darzulegen. Analysten sind gespannt, ob er weiterhin die von Trump so sehr gewünschten Zinssenkungen befürwortet.
Der japanische Nikkei gab um 0.9% nach, nachdem er in der Vorwoche von Rekordhochständen um 2% gefallen war. Südkoreanische Aktien sanken um 0.3%, wobei Samsung Electronics zulegen konnte, nachdem ein Gericht eine Teilverfügung gegen einen Gewerkschaftsstreik erlassen hatte.
Der breiteste MSCI-Index für asiatisch-pazifische Aktien ausserhalb Japans verlor 0.8%. Chinesische Blue Chips gaben um 0.6% nach, da die Wirtschaftsdaten enttäuschten. Chinas Einzelhandelsumsätze stiegen im April lediglich um 0.2%, während Analysten ein Wachstum von 2.0% erwartet hatten; die Industrieproduktion stieg um magere 4.1%.
KI- UND EINZELHANDELSZAHLEN TESTEN DIE HAUSSE
Die S&P 500-Futures fielen um 0.6% und die Nasdaq-Futures verloren 0.7%. In Europa gaben sowohl die EUROSTOXX 50-Futures als auch die DAX-Futures um 1.0% nach, während die FTSE-Futures unverändert notierten.
Obwohl die Wall Street durch positive Gewinnmeldungen gestützt wurde, merkten die Analysten der Citi an, dass die Hälfte des Gewinnanstiegs auf Einmaleffekte wie Zollrückerstattungen und Vermögensaufwertungen zurückzuführen war. Sowohl die Gewinnzuwächse als auch die Gesamtindizes waren zudem stark konzentriert.
'Wir identifizieren 20 Aktien, die den Grossteil des Gewinnwachstums im Index beigesteuert haben', schrieb Analyst Scott Chronert in einer Mitteilung. 'Auch die Anhebungen der Prognosen zeigen einen ähnlich engen Fokus.'
'Eine Verbreiterung der Basis ist eine notwendige Bedingung für ein signifikantes Aufwärtspotenzial des Index von hier aus', fügte er hinzu. 'Dies erfordert eine bessere Sicht auf ein Ende des Iran-Konflikts.'
Steigende Renditen erhöhen zudem die Kreditkosten für die US-Regierung und Hauskäufer, was sich negativ auf das Haushaltsdefizit und den Immobilienmarkt auswirkt. Sie bedeuten auch eine höhere Diskontierung künftiger Unternehmensgewinne, was die Aktienbewertungen infrage stellt.
Der alles entscheidende KI-Handel wird durch die am Mittwoch anstehenden Ergebnisse von Nvidia auf die Probe gestellt, wobei die Erwartungen an das wertvollste Unternehmen der Welt astronomisch hoch sind.
Die Nvidia-Aktien sind seit einem Tief im März um 36% gestiegen, während der Philadelphia SE Semiconductor Index um mehr als 60% nach oben geschnellt ist, getrieben von einer unersättlichen Nachfrage nach Chips, da Technologieunternehmen massiv in den Aufbau von KI-Infrastruktur investieren.
Ebenfalls in dieser Woche werden die Ergebnisse einer Reihe von Einzelhändlern erwartet, angeführt von Walmart, die Aufschluss darüber geben werden, wie die Verbraucher mit den hohen Energiepreisen zurechtkommen.
An den Devisenmärkten profitierte der Greenback als liquideste Währung der Welt tendenziell von der Risikoaversio. Die USA sind zudem ein Netto-Energieexporteur, was ihnen einen relativen Vorteil gegenüber Europa und weiten Teilen Asiens verschafft.
Der Euro notierte bei 1.1618 USD, nachdem er in der vergangenen Woche 1.4% verloren hatte. Das Pfund verharrte bei 1.3311 USD, nachdem es in der Vorwoche um 2.3% eingebrochen war, da politische Instabilität den bereits intensiven Druck auf den Gilt-Markt verstärkte.
Der Dollar hielt sich gegenüber dem Yen fest bei 158.91, wobei nur die Drohung einer japanischen Intervention einen weiteren spekulativen Angriff auf die Chartmarke von 160.00 verhinderte.
An den Rohstoffmärkten verharrte Gold bei 4.544 USD pro Unze und fand bisher kaum Unterstützung als sicherer Hafen oder als Absicherung gegen Inflationsrisiken. [GOL/]
