Die Finanzminister der Eurozone werden am 16. Februar darüber beraten, wie die globale Rolle des Euro gestärkt und die wirtschaftliche Sicherheit Europas durch die Emission euro-denominierter Stablecoins sowie weiterer gemeinsamer EU-Schulden erhöht werden kann, wie aus einem für sie vorbereiteten Papier hervorgeht.    Das von der Europäischen Kommission, dem Exekutivorgan der Europäischen Union, erstellte Dokument liegt Reuters vor. Es erscheint in einer Zeit, in der die Weltwirtschaft von Handelskonflikten, Zweifeln an der Rolle des US-Dollars als sicherer Hafen und rasanten Innovationen im Zahlungsverkehr erschüttert wird.

"Angesichts des Risikos einer zunehmenden Instrumentalisierung des internationalen Währungs- und Finanzsystems muss die EU handeln, um ihre wirtschaftliche und finanzielle Sicherheit sowie die Fähigkeit zur Durchsetzung eigener Interessen zu stärken", heißt es in dem Papier.

RESERVEWÄHRUNG     Der Euro, der inzwischen von 21 der 27 EU-Mitgliedstaaten genutzt wird, ist nach dem US-Dollar die weltweit zweitgrößte Reservewährung und macht etwa 20% der globalen Währungsreserven aus, während der Dollar auf einen Anteil von 60% kommt.     In dem Papier argumentiert die Kommission, dass eine stärkere Position des Euro zur globalen Finanzstabilität sowie zu den Handels- und Finanzbeziehungen der EU beitragen, die Fähigkeit der EU zur Verteidigung ihrer Werte verbessern und die effektive Umsetzung ihrer Sanktionspolitik ermöglichen würde. 

Dies würde die europäische Wirtschaft auch vor externem Druck schützen sowie die Finanzierungskosten und das Währungsrisiko für Unternehmen senken.    Die Kommission empfiehlt, dass die EU-Regierungen die Möglichkeit der Emission euro-denominierter digitaler Vermögenswerte wie Stablecoins, tokenisierter Einlagen und digitaler Zentralbankwährungen (CBDC) prüfen und die Risiken im Zusammenhang mit durch Fremdwährungen gedeckten Stablecoins adressieren sollten.

Euro-denominierte Instrumente machen weniger als 1% des rasant wachsenden Stablecoin-Marktes aus, der derzeit vollständig von Dollar-basierten Vermögenswerten dominiert wird.

Dadurch besteht das Risiko, dass Kapital aus Europa in die Vereinigten Staaten abfließt und die Nachfrage nach US-Vermögenswerten auf Kosten europäischer Anlagen steigt, so EU-Beamte.

Die EU-Regierungen sollten zudem den euro-denominierten Schuldenmarkt durch "EU-Emissionen zur gemeinsamen Finanzierung von Projekten mit eindeutigem EU-Mehrwert" vertiefen und Unternehmen sowie Regierungen außerhalb der Eurozone dazu ermutigen, Schulden in Euro auszugeben, heißt es weiter.    Die Märkte erwarten mit Spannung weitere gemeinsame EU-Schuldenemissionen, die als Triple-A bewertet werden, doch Deutschland und einige andere nordeuropäische Länder sind zurückhaltend oder lehnen dies ab.      Aktuell sind rund 1 Billion Euro an gemeinsamen EU-Schulden diverser EU-Institutionen im Umlauf, verglichen mit etwa 27 Billionen US-Dollar an US-Schulden, was die EU-Schulden deutlich weniger liquide und für große Investoren weniger attraktiv macht.    Das für die Minister vorbereitete Papier schlägt auch vor, dass der Euro eine größere globale Rolle spielen könnte, wenn die Europäische Zentralbank mehr bilaterale Liquiditätsvereinbarungen mit Drittstaaten anbietet.    Die EZB arbeite bereits daran, sagten drei Quellen am Donnerstag gegenüber Reuters.

EZB-Präsidentin Christine Lagarde kündigte zudem an, dass die Zentralbank den EU-Staats- und Regierungschefs, die sich am 12. Februar treffen, eine ähnliche Übersicht mit "bedeutenden Reformen" vorlegen werde, die für mehr Wachstum und Wettbewerbsfähigkeit sorgen sollen, "um das Talent Europas wirklich freizusetzen".

HANDELS- UND INVESTITIONSHEMMNISSE BESEITIGEN    Auch die europäische Entwicklungshilfe sowie Kredite an Drittstaaten sollten laut Papier ausschließlich in Euro erfolgen, und europäische Unternehmen sollten bestrebt sein, den Handel mit Öl, Gas, Rohstoffen, Verteidigungs- und Verkehrsausrüstung ebenfalls in Euro abzurechnen.

Europa sollte zudem ein eigenes Zahlungssystem schaffen, um von Visa und Mastercard unabhängig zu werden, die derzeit den elektronischen Zahlungsverkehr in der 27-Länder-EU vollständig dominieren.

Um die Wirtschaft zu stärken und Europa als Investitionsstandort attraktiver zu machen, sollten die Regierungen Handelshemmnisse für Waren und Dienstleistungen zwischen den EU-Staaten abbauen und ein einheitliches rechtliches, steuerliches und arbeitsrechtliches Regime schaffen, das für alle Unternehmen gilt, die in der gesamten Union tätig sein wollen.

Die Regierungen sollten zudem zügig dafür sorgen, dass Kapital frei innerhalb der EU fließen kann, indem Investitions-, Handels-, Steuer- und Aufsichtsregeln harmonisiert werden, so das Papier. Das könnte dazu beitragen, rund 10 Billionen Euro an Ersparnissen, die derzeit auf Einzelkonten ruhen, produktiver zu investieren, vor allem zur Finanzierung der Unternehmensentwicklung.    Abschließend empfiehlt das Papier, dass die Finanzminister erwägen sollten, den 500 Milliarden Euro schweren Rettungsfonds der Eurozone, den Europäischen Stabilitätsmechanismus, zu einer EU-Institution zu machen statt zu einem von den Eurozonen-Ländern gehaltenen Unternehmen und ihm die Abwicklung aller EU-Schuldenemissionen zu übertragen, ähnlich einer EU-Schuldenagentur.