Die Sitzung verlief an den Aktienmärkten turbulent, da gemunkelt wird, dass die Europäische Kommission ihr Emissionshandelssystem lockern und die Verteilung von CO2-Zertifikaten an die Industrie verlängern könnte.

Die vom deutschen Handelsblatt enthüllte Information sorgte für einen Absturz der Unternehmen (Vicat, Holcim...), die stark in die Dekarbonisierung investiert hatten, begünstigte jedoch andere, umweltschädlichere Akteure – insbesondere Chemiekonzerne. Die Folge? Air Liquide verzeichnet den größten Tagesgewinn (+5,7%), dicht gefolgt vom Automobilsektor Renault (+5,1%), Stellantis (+3,4%) und Michelin (+3,4%).

In Europa schloss auch London deutlich im Plus (+1%). Die City wurde dabei insbesondere von Entain (+10,5%) angetrieben, das nach den Ergebnissen seiner Tochtergesellschaft BetMGM stark zulegte. MGM, das die andere Hälfte von BetMGM besitzt, stieg seinerseits um 11% im S&P500.

Frankfurt hingegen (-0,5%) wurde von seinem Zementhersteller Heidelberg Materials (-9,8%) und Siemens (-7%) belastet.

In den Vereinigten Staaten zeigen sich die Märkte zögerlich: Die Anleger reagieren auf einen Rückgang des Nasdaq um 1,5%, einen Anstieg des Dow Jones um 0,6%, während der S&P 500 mit -0,5% dazwischen liegt.

Die Aktien im Fokus

Publicis verliert 2,2% und gehört damit zu den größten Verlierern im CAC 40 nach der Veröffentlichung der Jahresergebnisse. Die Aktie leidet insbesondere unter einer Herabstufung durch Barclays, die von "Overweight" auf "Equal Weight" wechselt.

Oddo BHF bestätigt seine Einschätzung "Outperformer" für Amundi, mit einem auf 84 Euro (von 80 Euro) bis Ende 2026 angehobenen Kursziel (nach Abzug des Bezugsrechts), um die gute operative Dynamik und das angekündigte Aktienrückkaufprogramm (SBB) zu berücksichtigen.

TotalEnergies und Tikehau Capital werden eine gemeinsame Investmentplattform schaffen, um den Ausbau von Ladeinfrastrukturen für Elektrofahrzeuge im öffentlichen städtischen Raum in Belgien und den Niederlanden zu unterstützen.

Soitec (+23,3%) erholt sich nach einer deutlich stärkeren sequenziellen Verbesserung als erwartet. Der Quartalsumsatz lag bei 160 Millionen Euro, was einem Rückgang von 29% im Jahresvergleich entspricht, aber einem Anstieg von 18% gegenüber dem Vorquartal, getrieben von Edge & Cloud AI. Diese unerwartete Beschleunigung zum Jahresende überwiegt die anhaltende Schwäche bei Smartphones und Automobilen.

In Europa bricht Novo Nordisk (-17%) nach der Veröffentlichung von deutlich unter den Erwartungen liegenden Prognosen für 2026 ein. Das Unternehmen rechnet mit einem bereinigten Umsatz- und Betriebsgewinnrückgang zwischen 5% und 13%, bedingt durch starken Preisdruck in den USA und erhöhte Konkurrenz bei Adipositas-Medikamenten. Dieser bislang einmalige Kurswechsel seit der Einführung von Wegovy löst trotz besser als erwarteter Quartalsumsätze einen Schock beim Aktienkurs aus.

Eine Flut von Indikatoren

In den USA schuf der private Sektor im Januar 22 000 Arbeitsplätze, verglichen mit einer Konsensschätzung von 46 000 nach 41 000 im Dezember, wie die ADP-Umfrage zeigt.
Das Wachstum des US-Privatsektors beschleunigte sich im Januar moderat, wie der S&P Global Composite PMI zeigt, der bei 53 lag, nach 52,7 im Dezember 2025.

Der Einkaufsmanagerindex für den nicht-verarbeitenden Sektor lag im Januar bei 53,8, verglichen mit einem Konsens von 53,5, wie das Institute of Supply Management (ISM) bekannt gab. Im Dezember lag er ebenfalls bei 53,8.

"In Abwesenheit des Arbeitsmarktberichts dieser Woche zeigen die vom privaten Sektor veröffentlichten Statistiken (ADP, ISM) weiterhin eine sehr schwache Dynamik für den US-Arbeitsmarkt. Außerhalb des Gesundheitssektors baut der Privatsektor in den letzten Monaten im Durchschnitt Arbeitsplätze ab", kommentiert Bastien Drut, Leiter Strategie und Wirtschaftsstudien bei CPR AM.

Die von der US-Energieinformationsbehörde (EIA) veröffentlichten Daten zeigen, dass die Rohölvorräte in den Vereinigten Staaten in der Woche zum 26. Januar bei 420,3 Millionen Barrel lagen, was einem Rückgang von 3,5 Millionen Barrel gegenüber der Vorwoche entspricht, während Experten einen geringeren Rückgang von 2 Millionen Barrel erwartet hatten.

In Frankreich fiel der HCOB Composite PMI für die Gesamtaktivität im Januar erstmals seit drei Monaten unter die Schwelle von 50 auf 49,1, nach 50 im Dezember.

In Deutschland lag der Dienstleistungs-PMI im Januar bei 52,4, nach erwarteten 53,3 und 52,7 im Dezember.
Im Euroraum sank der HCOB Composite PMI von 51,5 im Dezember auf 51,3 im Januar und signalisiert damit das schwächste Wachstum der Privatwirtschaft seit September.

Die viel beachtete jährliche Inflation im Euroraum dürfte im Januar 2026 laut einer Schnellschätzung von Eurostat, dem Statistikamt der Europäischen Union, 1,7% erreichen, nach 2% im Dezember und damit voll im Rahmen der Erwartungen der Ökonomen.

Eine EZB ohne Überraschungen... aber dennoch genau beobachtet

Morgen dürfte die Sitzung der Europäischen Zentralbank aller Voraussicht nach einen geldpolitischen Stillstand bestätigen.

"Das Ausbleiben von Überraschungen bei der Januar-Inflation bestätigt das Basisszenario der EZB, das zu Beginn 2026 mit einer deutlichen Abschwächung der Inflation aufgrund der Komponenten Energie und Dienstleistungen rechnete. Dies bestätigt, dass die EZB derzeit 'gut positioniert' ist und die Hürde für eine Änderung in die eine oder andere Richtung hoch ist. Der aktuelle Stillstand ist auf Dauer angelegt", so Juliette Cohen, Strategin bei CPR AM.

Allerdings, "angesichts des Rückgangs der Kerninflation ist das Risiko einer Zinssenkung wahrscheinlich höher als das einer Erhöhung", fügt Dr. Vincent Stamer, Analyst bei der Commerzbank, hinzu.

Berenberg geht noch weiter: "Wir erwarten, dass die Europäische Zentralbank (EZB) ihren Leitzins ab Mitte 2027 von derzeit 2% auf ein annäherndes Gleichgewichtsniveau von etwa 3% Anfang 2028 anheben wird. Folglich sollte das Wachstum ab 2028 wieder auf sein Trendniveau zurückkehren", so Holger Schmieding, Chefvolkswirt.

Weitere Zahlen des Tages

In London fällt der Brent-Ölpreis um 0,5% auf rund 67,5 US-Dollar pro Barrel.
Gold gibt um 0,4% nach und liegt bei etwa 4 925 US-Dollar je Unze.
Der Bitcoin setzt seine Korrektur fort und verliert 2% auf rund 74 000 US-Dollar.
Schließlich gibt der Euro gegenüber dem US-Dollar um 0,2% nach und liegt bei etwa 1,179 US-Dollar.