Wozu ein Index?
Der MSCI Emerging Markets Index bildet die Entwicklung großer und mittelgroßer Unternehmen in 24 Schwellenländern ab. Er umfasst 1.196 Titel und deckt rund 85 % der streubesitzbereinigten Marktkapitalisierung in jedem Land ab.
Der Index gehört zur Familie der marktkapitalisierungsgewichteten Indizes. Das bedeutet: Je höher die Börsenbewertung eines Unternehmens, desto größer sein Gewicht im Index. Anders als faktorbasierte Ansätze (Value, Quality, Minimum Volatility usw.) verfolgt er keine gezielte Titelselektion nach spezifischen Fundamentalkriterien, sondern spiegelt den gesamten Schwellenmarkt wider.
Das Anlageuniversum umfasst unter anderem China, Taiwan, Südkorea, Indien, Brasilien und Saudi-Arabien. Der Index gilt damit als wichtigste Benchmark, um mit einer einzigen Position breit in Schwellenländeraktien zu investieren.
Technische Eckdaten
Der Index wurde am 1. Januar 2001 aufgelegt. Frühere Daten wurden per Backtesting rekonstruiert.
Zum 30. Januar 2026 zählte er 1.196 Komponenten mit einer Gesamtmarktkapitalisierung von 11.128,7 Mrd. US-Dollar. Der größte Einzelwert erreicht 1.390 Mrd. US-Dollar – es handelt sich um TSMC –, der kleinste 200,7 Mio. US-Dollar. Die mediane Marktkapitalisierung liegt bei 3,26 Mrd. US-Dollar.
Der Index wird hier in US-Dollar (USD) und in der Variante Net Return (NR) berechnet, das heißt inklusive reinvestierter Dividenden nach Abzug der Quellensteuer.
Fundamental zeigen sich folgende Bewertungskennzahlen:
– eine Dividendenrendite von 2,12 %;
– ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 18,32;
– ein Forward-KGV von 13,59;
– ein Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) von 2,34.
Auf der Risikoseite beträgt die annualisierte Volatilität 13,77 % über drei Jahre und 15,83 % über fünf Jahre. Der maximale historische Drawdown belief sich zwischen Oktober 2007 und Oktober 2008 auf 65,25 %.
Größte Positionen sowie geografische und sektorale Allokation
Der Index wird von einigen sehr großen asiatischen Technologiewerten dominiert. Die zehn größten Positionen vereinen 32,44 % des Gesamtgewichts auf sich.
Zum 30. Januar 2026 entfallen auf die Top-10:
- TSMC (12,49 %),
- Samsung Electronics (4,74 %),
- Tencent Holdings (4,47 %),
- Alibaba Group (3,34 %),
- SK Hynix (3,10 %),
- HDFC Bank (1,03 %),
- China Construction Bank (0,88 %),
- Reliance Industries (0,83 %),
- Hon Hai Precision (0,79 %),
- MediaTek (0,77 %).
Die Sektorverteilung unterstreicht die Dominanz der Technologiebranche. Der Sektor Informationstechnologie macht 30,34 % des Index aus, gefolgt von Finanzwerten mit 21,5 % und zyklischem Konsum mit 11,22 %. Kommunikationsdienste stehen für 8,81 %, Materialien für 7,33 %.
Regional liegt China mit 26,58 % an der Spitze, gefolgt von Taiwan (21,04 %), Südkorea (15,65 %) und Indien (13,34 %). Brasilien kommt auf 4,63 %, die übrigen Länder zusammen auf 18,75 %. Abgedeckt sind: Brasilien, Chile, China, Kolumbien, Tschechien, Ägypten, Griechenland, Ungarn, Indien, Indonesien, Kuwait, Malaysia, Mexiko, Peru, Philippinen, Polen, Katar, Saudi-Arabien, Südafrika, Südkorea, Taiwan, Thailand, Türkei und die Vereinigten Arabischen Emirate.
Kurz- und mittelfristige Performance
Das Jahr 2025 markierte eine deutliche Erholung. Der Index legte um 33,57 % zu, verglichen mit 22,34 % beim MSCI ACWI und 21,09 % beim MSCI World.
Zum 30. Januar 2026 ergeben sich folgende annualisierte Renditen:
– +42,84 % auf Sicht von einem Jahr;
– +16,74 % pro Jahr über drei Jahre;
– +5,34 % pro Jahr über fünf Jahre;
– +10,08 % pro Jahr über zehn Jahre;
– +8,82 % pro Jahr seit dem 29. Dezember 2000.
Diese Zahlen verdeutlichen, dass Schwellenmärkte ausgeprägte Zyklen durchlaufen können – mit Phasen deutlicher Outperformance, aber auch mit höherer Volatilität als in den Industrieländern.
Ausgewählte ETFs auf den Index oder verwandte Indizes
iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF (zugrunde liegend: MSCI Emerging Markets IMI Net Total Return Index – USD): Der größte in Europa gelistete Schwellenländer-ETF. Sehr liquide mit einem Fondsvolumen von über 30 Mrd. Euro und laufenden Kosten von 0,18 %. Der Zusatz IMI bedeutet, dass neben großen und mittleren auch kleine Unternehmen enthalten sind.
Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF 1C USD (zugrunde liegend: MSCI Emerging Markets Net Total Return Index – USD): Das Pendant von Xtrackers mit einem Fondsvolumen von rund 10 Mrd. Euro. Im Gegensatz zum IMI-ETF beschränkt er sich auf große und mittlere Werte. Die Kostenquote liegt ebenfalls bei 0,18 %.
iShares MSCI EM Asia UCITS ETF USD (zugrunde liegend: MSCI Daily Net Total Return Emerging Markets Asia Index – USD): Eine regionale Variante mit Fokus auf acht asiatische Schwellenländer. Sehr liquide mit 6,2 Mrd. Euro Fondsvolumen, bei leicht höheren Kosten von 0,20 %. Andere Schwellenländer bleiben außen vor.
UBS Core MSCI EM UCITS ETF A-ACC USD (zugrunde liegend: MSCI Emerging Markets Net Total Return Index – USD): Abbildung desselben Index wie beim Xtrackers-Produkt, jedoch mit einer etwas niedrigeren Gesamtkostenquote von 0,15 %. Das Fondsvolumen ist mit 5,26 Mrd. Euro ebenfalls hoch.
Amundi Core MSCI Emerging Markets Swap UCITS ETF DIST – USD (zugrunde liegend: MSCI Emerging Markets Net Total Return Index – USD): Dieser ETF setzt auf synthetische Replikation, bietet jedoch mit 0,14 % eine geringfügig niedrigere Kostenquote. Im Unterschied zu den meisten anderen genannten Produkten schüttet er Erträge aus.
