Takaichis regierende Liberaldemokratische Partei (LDP) errang bei der Wahl am Sonntag einen überwältigenden Sieg, begünstigt durch das Versprechen, die Lebenshaltungskosten der Haushalte zu senken, indem sie die 8%-Steuer auf Lebensmittel für zwei Jahre aussetzt – ein Schritt, den sie als einen "lang gehegten Traum" bezeichnet hat.
"Verantwortungsvolle, proaktive Fiskalpolitik steht im Zentrum des ... Politikwechsels", sagte Takaichi auf einer Pressekonferenz und versprach die Steueraussetzung "zum frühestmöglichen Zeitpunkt", während sie gleichzeitig eine neue Schuldenaufnahme dafür ausschloss.
"Wir müssen Japan aus einer übertrieben straffen Fiskalpolitik und einem Investitionsmangel herausholen."
Als offensichtliches Vertrauensvotum für Takaichis Fiskalpolitik stiegen die Aktienkurse auf Allzeithochs, während ultralanglaufende Staatsanleihen frühe Schwächen wettmachten. Der Yen legte zu, nachdem Japans oberster Währungsdiplomat eine verbale Warnung aussprach, die Währungsspekulanten in Schach hielt.
Zuvor hatten Investoren, die angesichts der Unsicherheit über die Finanzierung des Vorschlags – angesichts der höchsten Schuldenlast der Industrieländer – skeptisch waren, einen Ausverkauf japanischer Staatsanleihen ausgelöst und den Yen gegenüber anderen Währungen auf historische Tiefststände gedrückt.
Einige Analysten hatten angedeutet, dass das starke Mandat Takaichi Spielraum geben könnte, von dem Plan abzurücken, nachdem Oppositionsparteien, die noch kühnere Steuersenkungen forderten, schwere Niederlagen an den Urnen erlitten hatten.
PARTEIÜBERGREIFENDE DEBATTEN SOLLEN ZEITPLAN UND ALTERNATIVEN FESTLEGEN
Takaichi erklärte, parteiübergreifende Debatten über Sozialleistungen und Besteuerung würden dabei helfen, einen Zeitplan und Finanzierungsmöglichkeiten für die Aussetzung zu erarbeiten, während die Regierung Alternativen wie nichtsteuerliche Einnahmen und Kürzungen bestehender Subventionen prüfe.
Die Regierung werde zudem ihren Ansatz für die Haushaltsplanung überarbeiten, fügte sie hinzu, um die langfristige Finanzierung von Unternehmensinvestitionen in Wachstumsbereichen zu erleichtern.
In Fernsehinterviews am Vortag, als die Wahlergebnisse eintrafen, hatte sie erklärt, sie werde zügig daran arbeiten, das Versprechen umzusetzen.
Analysten sagen, dass Takaichis stärkere Machtbasis Widerstände von Fiskalkonservativen innerhalb ihrer eigenen Partei an den Rand drängen wird.
"Obwohl es innerhalb der LDP einige Vorbehalte gegen die Idee gibt, hat das Wahlergebnis die Chancen für eine Verbrauchsteuersenkung erhöht", sagte Ryutaro Kono, Chefökonom für Japan bei BNP Paribas.
"Die Premierministerin hat wiederholt gesagt, dass die bisherige Fiskalpolitik zu restriktiv war. Es ist klar, dass sie eine Überarbeitung der von Finanzministerium und Haushaltsexperten dominierten Politik anstrebt."
HERAUSFORDERUNG: WIE KANN DIE STEUERAUSSETZUNG GEGENFINANZIERT WERDEN?
Takaichis Herausforderung besteht darin, Einnahmen zu finden, um die Steueraussetzung auszugleichen, die etwa 5 Billionen Yen (32 Milliarden US-Dollar) pro Jahr kosten würde – ungefähr so viel wie Japans gesamtes Jahresbudget für Bildung.
Ihre bisherigen Andeutungen, auf nichtsteuerliche Einnahmen zurückzugreifen, haben die Aufmerksamkeit auf Japans Devisenreserven von 1,4 Billionen US-Dollar gelenkt, die größtenteils als Munition für Yen-Interventionen gehalten werden.
Ein zu tiefer Griff in diese Reserven könnte jedoch Befürchtungen schüren, dass Japan einen Teil seiner US-Staatsanleihen verkaufen könnte – ein Szenario, das die Märkte verunsichern und in Washington Besorgnis auslösen würde.
Analysten warnen, dass anhaltende Unsicherheit über die Finanzierung ein weiteres Bond-Markt-Beben auslösen könnte, da Investoren bereits auf Japans sich verschlechternde Haushaltslage sensibel reagieren.
Ein starker Anstieg der Renditen für Staatsanleihen würde die Kosten für den Schuldendienst erhöhen, der etwa doppelt so hoch ist wie Japans Wirtschaftsleistung.
Besorgnis über die fiskalische Nachhaltigkeit könnte zudem zu weiterer Yen-Schwäche führen, was Importpreise und die allgemeine Inflation antreiben und damit die Vorteile für die Haushalte durch die Steuersenkungen schmälern würde.
Takaichi habe zwar das Mandat der Öffentlichkeit gewonnen, aber noch nicht das der Märkte, sagte Shinichi Ichikawa, Senior Fellow bei Pictet Asset Management Japan.
"Sollten Sorgen über eine Verschlechterung der Staatsfinanzen zu unerwünschten Yen-Abwertungen führen, könnte das durch höhere Importkosten die Lebensmittelpreise steigen lassen. Das könnte ihrer Popularität schaden."
(1 US-Dollar = 156,7500 Yen)
