Die Aktien der LSEG drehten bis 14:30 Uhr GMT leicht ins Minus, nachdem sie in den vergangenen 12 Monaten um mehr als 35% gefallen waren, einschließlich eines Ausverkaufs in der vergangenen Woche, der nahezu 1 Billion US-Dollar an Wert bei globalen Softwareaktien vernichtete.
Die genaue Beteiligung von Elliott war unklar. Nach britischem Recht müssen Aktionäre Beteiligungen von mehr als 3% offenlegen.
Der Fonds habe Gespräche mit der LSEG geführt, um eine Verbesserung der Performance voranzutreiben, einen neuen Aktienrückkauf zu fördern und Margenlücken zu Wettbewerbern zu schließen, sagte die Quelle und bestätigte damit Einzelheiten, die zuerst von der Financial Times berichtet wurden. Die FT berichtete, dass Elliott nicht wolle, dass LSEG einen vollständigen Verkauf oder Spin-off des Börsengeschäfts in Betracht zieht.
"LSEG pflegt einen aktiven und offenen Dialog mit unseren Investoren und bleibt gleichzeitig auf die Umsetzung unserer Strategie fokussiert", sagte ein LSEG-Sprecher.
Elliott lehnte eine Stellungnahme ab, als Reuters – das Nachrichten für LSEGs News- und Daten-Terminal Workspace sowie andere Produkte liefert – um eine Stellungnahme bat.
Der Markt warte nun darauf, dass Elliott genau darlegt, wie das Unternehmen LSEG profitabel neu ausrichten wolle, sagte Dan Coatsworth, Leiter der Märkte bei AJ Bell, in einer Mitteilung.
DATEN-WETTLAUF
LSEG hat in den vergangenen Jahren den Schwerpunkt seiner Erträge auf Daten und Analysen verlagert und sich von den Börsenhandelsgebühren entfernt, unterstützt durch die Übernahme von Refinitiv im Jahr 2019. Bis 2024 erwirtschaftete die Sparte Kapitalmärkte, zu der die Börse gehört, 21% des Gruppenumsatzes, während Daten und Analysen fast 50% beitrugen.
Das hat dazu geführt, dass LSEG mit Sorgen kämpft, dass zunehmender Wettbewerb und künstliche Intelligenz die Einnahmen schmälern könnten – eine Sorge, die den gesamten Software- und Dienstleistungssektor belastet.
Das Unternehmen muss sich zudem mit weniger Börsengängen auseinandersetzen, da Volatilität und Kapitalabflüsse die Listings erschweren, sowie mit Konkurrenz aus anderen Finanzzentren wie Amsterdam und den USA.
Trotz des jüngsten, durch KI ausgelösten Ausverkaufs bei Softwarewerten sagte der aktive Investor Lindsell Train, der 4% der LSEG-Aktien hält, in einer Mitteilung am Freitag, dass die wertvollen Daten von LSEG das Unternehmen vor KI-Startups schützen würden.
LSEG arbeitet intensiv daran, KI zu integrieren und seine lizenzierten Daten über Plattformen wie OpenAI's ChatGPT und Anthropic's Claude zu vertreiben, da Finanzdienstleister bestrebt sind, generative KI-Tools einzusetzen.
Das Unternehmen bringt zudem Produkte in Zusammenarbeit mit Microsoft auf den Markt, nachdem der US-Konzern 2022 eine 4%ige Beteiligung im Wert von 2 Milliarden US-Dollar im Rahmen einer zehnjährigen Partnerschaft erworben hat, um LSEGs Daten und Analysen über Produkte wie Azure, KI und Teams zugänglich zu machen.
Barclays-Analysten erklärten in einer Mitteilung, dass ihrer Ansicht nach die jüngste Abwertung, insbesondere bei LSEG, übertrieben sei.
Analysten von Goldman Sachs stellten fest, dass lediglich etwa 6% des Gruppenumsatzes und ein noch geringerer Anteil des Ergebnisses vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA) aus Workflows für Vermögensverwaltung, Investmentmanagement und Investmentbanking durch KI-gestützte Analysetools gefährdet seien.
Einige Aktionäre begrüßten jedoch das Eingreifen von Elliott.
"Wenn das Kerngeschäft durch KI angegriffen wird, muss die Strategie wirklich fokussiert werden, und ich glaube nicht, dass das in den letzten Jahren der Fall war", sagte Stephen Yiu, Chief Investment Officer des Blue Whale Growth Fund, ein LSEG-Aktionär.
Yiu wünscht sich, dass LSEG die Londoner Börse abspaltet, ihre Beteiligung am elektronischen Handelsunternehmen Tradeweb verkauft und die Einführung von KI-Produkten mit Microsoft beschleunigt, was seiner Meinung nach bislang zu langsam vorangegangen sei.
Im vergangenen Jahr kündigte LSEG-CEO David Schwimmer an, 20% des Post-Trade-Services-Geschäfts der Gruppe zu verkaufen, und überraschte die Investoren mit einem Aktienrückkauf von 1 Milliarde Pfund (1,37 Milliarden US-Dollar). 2024 stimmten die Aktionäre dafür, Schwimmers Gehalt auf bis zu 13 Millionen Pfund fast zu verdoppeln, da einige britische Fondsmanager sich für mehr Flexibilität bei der Bezahlung von Top-Talenten aussprachen, um eine Abwanderung zu verhindern.
FRÜHERE KAMPAGNEN
Der Ruf nach Veränderungen bei der LSEG durch Elliott folgt auf einen gescheiterten Versuch des aktivistischen Investors TCI im Jahr 2017, den Vorsitzenden des Datendienstleisters zu stürzen. TCI reduzierte etwa ein Jahr später seine Beteiligung.
Elliott ist einer der aktivsten Investoren weltweit und hat mit einem verwalteten Vermögen von etwa 80 Milliarden US-Dollar den Ruf eines unerbittlichen Aktivisten.
Zu den weiteren Kampagnenzielen gehören der Ölkonzern BP, Lululemon Athletica und PepsiCo, wo im Dezember eine Einigung erzielt wurde, die Kostensenkungen und andere Veränderungen umfasst. Elliott ist auch Investor bei Anglo American.
Seit Elliott begonnen hat, bei BP einzusteigen, hat das Unternehmen Ausgaben von Projekten mit niedrigem CO2-Ausstoß auf Öl und Gas verlagert, während sowohl der Vorsitzende als auch der CEO, die eng mit dem früheren Chef Bernard Looney verbunden waren, beide ersetzt wurden.
($1 = 0,7305 Pfund)
