Dieser Rahmenvertrag dürfte uns noch eine Weile begleiten. Niemand weiß genau, was darin steht – außer, dass er offenbar einen Souveränitätswechsel über Grönland ausschließt (oder Island, denn Donald Trump brachte in seiner Rede versehentlich beide Länder durcheinander). Es wird vermutet, dass das Abkommen, dessen Eckpunkte der US-Präsident in Kürze bekanntgeben will, den Vereinigten Staaten Zugang zu Rohstoffen gewährt und mit ihrer militärischen Sicherheitsstrategie im Einklang steht. Doch das bleibt Spekulation, denn alle, die Bescheid wissen sollten, halten sich auffallend bedeckt – sei es aus Vorsicht oder, wahrscheinlicher, weil sie selbst keinen blassen Schimmer haben.

Vielleicht übertreibe ich ein wenig. Man muss anerkennen, dass Donald Trump nach wie vor ein gewiefter Verhandler ist, auch wenn er in geopolitischen Fragen dazu neigt, vom Kurs abzuweichen. Dennoch bleibt der Gesamteindruck, dass der US-Präsident in der Provokation sehr weit gegangen ist – mit letztlich überschaubarem Ergebnis.

Aus Sicht der Finanzmärkte kam dieses vorläufige Ende einem kleinen Happy End gleich. Die Wall Street machte einen Teil der Verluste vom Dienstag wett und legte über 1% zu – beim S&P 500, dem Nasdaq 100 und dem Dow Jones. Der Small-Cap-Index Russell 2000 gewann sogar 2%. Der DAX erlebte seinen vierten Verlusttag in Folge und lässt seinen Rekord der Vorwoche von 25.507 Punkten weiter hinter sich. Der CAC 40 konnte gerade noch einen achten Verlusttag in Folge abwenden. Eine derart lange Verlustserie gab es zuletzt Mitte November 2017.

Allerdings war der Kursaufschwung an der Wall Street nicht allein Trumps scheinbarer Kehrtwende geschuldet. Der Halbleitersektor profitierte zusätzlich von einer leidenschaftlichen Rede des Nvidia-Chefs in Davos, der eine goldene Zukunft für die Künstliche Intelligenz beschwor. Dabei sollte man bei Jensen Huang eigentlich auf das Wort „leidenschaftlich“ verzichten – es ist immer dasselbe Muster: Die Welt zweifelt an der KI, und der gute Jensen springt hervor, um alle Sorgen hinwegzufegen. Andererseits – was sollte er auch anderes sagen? Ein Bäcker begrüßt seine Kunden schließlich auch nicht mit den Worten, dass sein Brot mittelmäßig sei, Blähungen verursache und er nicht mehr genau wisse, ob er sich vor dem Kneten die Hände gewaschen habe. Jensen Huang verkündete also, dass Billionen von Dollar an Investitionen nötig seien, um die KI-Revolution am Laufen zu halten. Die Märkte hörten lieber ihm zu als dem nüchternen CEO von Microsoft, der mahnte, dass all diese Infrastruktur irgendwann auch tatsächlich genutzt werden müsse, um die Kapitalflut in dieses Fass ohne Boden zu rechtfertigen.

Der Aufschwung an der Wall Street ging zulasten defensiverer Anlagen. Der Goldpreis gab nach – doch es wird mehr brauchen, um Investoren aus dieser vergleichsweise sicheren und nach wie vor lukrativen Konsensposition zu vertreiben. Der Anleihemarkt, wie üblich vorsichtig, wartet ebenfalls auf weitere Klarheit zur Lage. Eine andere Meldung des Tages verpuffte weitgehend: Der Oberste Gerichtshof der USA scheint geneigt, Fed-Gouverneurin Lisa Cook im Amt zu bestätigen. Noch ist nichts entschieden, doch der Ton der Anhörung deutete in diese Richtung – ein Rückschlag für das Weiße Haus, das seine Einflussnahme auf die US-Notenbank verstärken möchte.

Die Börsensitzung am Donnerstag wird von einer Reihe wirtschaftlicher Indikatoren geprägt sein, deren Veröffentlichung sich wegen des Government Shutdowns in den USA verzögert hat. Dazu zählen die PCE-Inflationsdaten sowie Zahlen zu Einkommen und Ausgaben der privaten Haushalte. Außerdem steht die endgültige Schätzung des US-BIP für das dritte Quartal 2025 an sowie die üblichen wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe. Auf Unternehmensseite legen unter anderem Procter & Gamble, GE Aerospace, Abbott Laboratories und Intel ihre Ergebnisse vor.

In der Asien-Pazifik-Region dominieren nach der Entspannung rund um das Grönland-Dossier die grünen Vorzeichen. In Japan geht es um 1,8% nach oben, Südkorea gewinnt 1%. In Australien und Festlandchina fallen die Zuwächse etwas moderater aus. Hongkong bildet mit einem symbolischen Minus von 0,1% zur Sitzungsmitte die Ausnahme. In Europa zeichnet sich zur Börseneröffnung eine Erholung ab – im Einklang mit der Aufwärtsbewegung an der Wall Street.

Wirtschaftliche Höhepunkte:

Auf der heutigen Agenda: Beschäftigungszahlen aus Australien, gefolgt von FDI in China; im Vereinigten Königreich werden die CBI Distributive Trades veröffentlicht; in der Eurozone die Protokolle der geldpolitischen Sitzung der EZB und das Verbrauchervertrauen Flash; in den Vereinigten Staaten der BIP-Preisindex, die BIP-Wachstumsrate, die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, die PCE-Preisindizes und das persönliche Einkommen und die Ausgaben; in Kanada der neue Hauspreisindex; EIA-Rohöl- und Benzinbestände in den Vereinigten Staaten; in Australien die S&P Global Einkaufsmanagerindizes für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor. Die gesamte Agenda gibt es hier.

  • EUR / USD: 1,17 $
  • Gold: 4.830,32 $
  • Rohöl (Brent): 65,11 $
  • Anleihe Vereinigte Staaten 10 Jahre: 4,25 %
  • BITCOIN: 89.921,1 $

In den Nachrichten:

  • Deutsche Börse übernimmt Allfunds für 5,3 Milliarden €, um ihr Fondsgeschäft auszubauen.
  • Volkswagen übertrifft mit seiner Autosparte das Free-Cashflow-Ziel für 2025 um rund 1 Milliarde €.
  • Deutsche Telekom expandiert in den Bereich Verteidigungsdienstleistungen.
  • Bundeswehr plant den Kauf von Fregatten vom Typ Meko A-200.
  • EQT will Coller Capital für 3,2 Milliarden $ übernehmen; die Transaktion soll über eigene Aktien finanziert werden.
  • Telenor verkauft 24,95% von True Corporation für rund 39 Milliarden NOK (3,92 Milliarden $).
  • Société Générale will bis Ende 2027 in Frankreich 1.800 Stellen abbauen.
  • Volvo stellt das Elektro-SUV EX60 vor, das preislich dem Hybridmodell entspricht; Marktstart ist zunächst in Europa, später in den USA geplant.
  • Essity übertrifft mit dem bereinigten EBITDA die Erwartungen und schlägt für Q4 2025 eine höhere Dividende vor.
  • Tryg erzielt im vierten Quartal 2025 einen Nettogewinn von 1,277 Milliarden DKK, übertrifft damit die Erwartungen und schlägt eine Dividende von 8,20 DKK je Aktie vor.
  • Tryg startet zudem ein Aktienrückkaufprogramm im Volumen von bis zu 1 Milliarde DKK, genehmigt bis 2026.
  • Galderma präsentiert auf der Konferenz in Paris wissenschaftliche Daten zu Sculptra, Hyaluronsäure-Therapien und dem Neuromodulator Relfyddess.
  • Crédit Agricole erhöht nach Genehmigung durch die EZB ihre Beteiligung an Banco BPM auf über 20%.
  • Bankinter steigert den Nettogewinn im vierten Quartal um 25% auf 278 Millionen €.
  • Aryzta erreicht oder übertrifft seine reduzierten Ziele für 2025 und erwartet organisches Wachstum im Jahr 2026.
  • Apple will Siri bis Jahresende in einen KI-Chatbot umwandeln und tief in iOS, iPadOS und macOS integrieren.
  • Tesla verzeichnet einen Rückgang der Beschäftigtenzahl im Werk Grünheide um 14% auf 10.703 Mitarbeitende (zuvor: 12.415 vor zwei Jahren).
  • Lemonade senkt die Versicherungsprämien für Tesla-Fahrer mit Full Self-Driving um 50%, gestützt auf Daten zur höheren Fahrsicherheit.
  • Walmart, Microsoft und Tiger Global planen den Verkauf von 50,7 Millionen Aktien im Rahmen des indischen Börsengangs von PhonePe.
  • Microsoft kämpft mit einer breit angelegten Störung, die 365-, Store-, Teams- und Outlook-Nutzer betrifft.
  • OpenAI sichert sich 50 Milliarden $ in der Series-A-Finanzierungsrunde.

Weitere Nachrichten von Unternehmen, die in Deutschland notiert sind, finden Sie hier.

Analystenempfehlungen:

  • Jenoptik Ag: Oddo BHF hält an seiner Outperform-Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von 23 EUR auf 26 EUR.
  • Suss Microtec Se: Oddo BHF hält an seiner Outperform-Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von 50 auf 60 EUR.
  • Siltronic Ag: Oddo BHF hält an seiner Outperform-Empfehlung fest und senkt das Kursziel von 70 EUR auf 68 EUR.
  • Energiekontor Ag: DZ Bank AG Research gibt eine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 49 EUR ab.
  • Befesa S.a.: Berenberg hält an seiner Kaufempfehlung fest und erhöht das Kursziel von 34 auf 36 EUR.
  • Ionos Group Se: Oddo BHF stuft seine Empfehlung von Neutral auf Outperform mit einem Kursziel von 35 EUR hoch.
  • Schott Pharma Ag & Co. Kgaa: RBC Capital hält an seiner Empfehlung zur Sektorperformance fest und senkt das Kursziel von 21,50 EUR auf 18 EUR.
  • Salzgitter Ag: UBS stuft von kaufen auf neutral mit einem von 50 EUR auf 52 EUR erhöhten Kursziel.
  • Deutsche Bank Ag: Citi hält an seiner Verkaufsempfehlung fest und erhöht das Kursziel von 27,40 EUR auf 30,70 EUR.
  • Continental Ag: JP Morgan hält an seiner Übergewichten-Empfehlung fest und senkt das Kursziel von 76 auf 74 EUR.