Die Kapitalanforderungen für JPMorgan Chase werden nach den überarbeiteten Entwürfen der US-Regulierung steigen. Dies steht im Gegensatz zu den Wall-Street-Rivalen, die mit Entlastungen rechnen können, wie Führungskräfte am Dienstag erklärten. Sie warnten zudem, dass dieses mögliche Ergebnis für Kreditnehmer von Nachteil sei.

Die neuen Kapitalschätzungen der Bank, die im Rahmen der Ergebnisse für das erste Quartal veröffentlicht wurden, markieren die jüngste Wendung in einem einjährigen Branchenstreit über die Regelentwürfe. Dies könnte den größten Kreditgeber des Landes gegen seine Wettbewerber aufbringen, während er versucht, faire Wettbewerbsbedingungen zu schaffen.

In einer Telefonkonferenz am Dienstag sagte Jeremy Barnum, Finanzvorstand von JPMorgan, dass das Kapital der Bank nach den im letzten Monat von der Federal Reserve vorgestellten überarbeiteten Entwürfen zu "Basel" und den "GSIB"-Zuschlagsregeln um etwa 4% steigen würde, während die Konkurrenz im Durchschnitt einen Rückgang von 4,8% verzeichnen dürfte.

"Wir erkennen an, dass wir größer und systemrelevanter sind als selbst große inländische Wettbewerber, aber letztlich stellt sich die Frage, wie viel höher die Kosten sein sollten?", sagte er und fügte hinzu, dass die Bank den Regulierungsbehörden Rückmeldungen geben werde.

"Jeder möchte das Thema abschließen, daher werden unsere Kommentare sehr fokussiert sein", ergänzte er.

LOBBYARBEIT TRÄGT FRÜCHTE

Die Ergebnisse des ersten Quartals boten Analysten und Investoren eine wichtige Gelegenheit, von führenden Bankmanagern Einschätzungen zu den Kapitalauswirkungen der überarbeiteten Regeln zu hören, die erstmals 2023 vorgestellt wurden. Großbanken, einschließlich JPMorgan, kämpften hart für eine Entschärfung der ursprünglichen Entwürfe, die laut ihren Angaben das Kapital um bis zu 20% erhöht hätten.

Diese Bemühungen schienen im letzten Monat Früchte zu tragen, als die Fed prognostizierte, dass das Kapitalniveau der Großbanken unter den abgeschwächten Entwürfen zwischen 4,8% und 7,8% sinken würde, was Milliarden von Dollar für die Kreditvergabe, Dividenden und Aktienrückkäufe freisetzen würde.

Die genaue Summe, die letztlich freigesetzt werden könnte, bleibt jedoch unklar. Die Schätzungen von JPMorgan vom Dienstag unterstreichen, wie eng das Kapitalergebnis jeder Bank mit ihren spezifischen Geschäftsmodellen, einschließlich ihrer Refinanzierungsmechanismen, verknüpft ist.

Barnum merkte an, dass eine Änderung der Art und Weise, wie die Fed die kurzfristige Wholesale-Refinanzierung im Rahmen der vorgeschlagenen Änderungen am GSIB-Zuschlag bewertet - einer zusätzlichen Kapitalschicht für global systemrelevante Banken -, JPMorgan im Vergleich zu seinen Mitbewerbern benachteiligen würde.

GOLDMAN UND MORGAN STANLEY ALS GEWINNER?

Citigroup-CFO Gonzalo Luchetti sagte am Dienstag in einem Telefonat mit Journalisten, dass die neuen Basel-III-Regeln für die Bank moderat positiv sein werden, lehnte es jedoch ab, zu schätzen, wie viel überschüssiges Kapital freigesetzt werden könnte. Die Führungskräfte erklärten, sie erwarteten, während des Investorentags der Bank im Mai weitere Details bekannt zu geben.

Ebenfalls am Dienstag sagte Charles Scharf, CEO von Wells Fargo: "Die Entwicklung ist für uns sehr günstig", wollte sich aber nicht dazu äußern, wie viel Kapital die Bank seiner Meinung nach freisetzen könnte.

Die Großbanken begannen mit dem Horten von Kapital, nachdem die ersten Entwürfe für 2023 veröffentlicht worden waren. Analysten von Morgan Stanley schätzten in einem kürzlich erschienenen Kundenbericht, dass große US-Banken bis zu 320 Milliarden Dollar an Kapital freisetzen könnten, da sie nun mehr Klarheit darüber haben, wie die Regeln ausfallen werden.

Am Montag sagte David Solomon, CEO von Goldman Sachs, dass die Bank durch die neuen Entwürfe ermutigt sei und eine Rückmeldung an die Regulierungsbehörden plane. "Wir haben auch deutlich gemacht, dass der regulatorische Rahmen transparent und angemessen kalibriert sein muss, um seine Ziele zu erreichen", sagte er vor Analysten.

Reuters berichtete im vergangenen Monat, dass einige Analysten erwarten, dass Goldman Sachs und Morgan Stanley, die am Mittwoch ihre Ergebnisse vorlegen, zu den großen Gewinnern der neuen Entwürfe gehören werden. Grund dafür ist die Änderung der GSIB-Methodik zur kurzfristigen Wholesale-Refinanzierung, von der Barnum sagte, sie werde JPMorgan schaden.

JPMorgan verfügt derzeit über etwa 40 Milliarden Dollar an überschüssigem Kapital, was sich je nach den endgültigen Regeln noch ändern könnte, sagte CEO Jamie Dimon am Dienstag in einer Telefonkonferenz.