Gestern wurden die Aktienmärkte gleichzeitig von mehreren Kräften beeinflusst: erneute Skepsis gegenüber Softwarewerten, die den Nasdaq 100 um 1,9 % nach unten drückte; die anhaltende Faszination für SpaceX, dessen Aktie um 4,8 % zulegte und den Konzern gemessen an der Marktkapitalisierung an Amazon vorbeiziehen ließ; sowie die Rückkehr mehrerer Branchen, die monatelang gemieden worden waren, darunter Banken, ausgewählte Tourismuswerte und Industriekonzerne. Europas Börsen legten den vierten Handelstag in Folge zu. An der Wall Street zeigte sich ein gespaltenes Bild: Während der Nasdaq 100 schwächelte, gewann der Dow Jones 0,6 %. Viele Aktienindizes notieren inzwischen nahe ihren Rekordständen oder haben diese bereits überschritten.

Das eigentliche Ereignis der Woche ist jedoch die Sitzung der US-Notenbank, die heute Abend den Ton für die Geldpolitik der kommenden Monate vorgeben wird. Dass die Fed ihren Leitzins unverändert lässt, gilt nahezu als sicher. Entscheidend wird vielmehr sein, welche Signale sie für den weiteren Kurs in den kommenden Wochen und Monaten sendet. An der Spitze der Institution steht inzwischen Kevin Warsh, der nach acht Jahren Jerome Powell abgelöst hat. Donald Trump würde wohl kaum zustimmen, wenn man Powells Amtszeit als „guten und loyalen Dienst“ bezeichnete. Aus seiner Sicht war Powell weder das eine noch das andere. Der Präsident bezeichnete ihn wiederholt als völligen Versager und illoyal. Immerhin verbindet Powell und Warsh eine Gemeinsamkeit: Beide wurden von Trump ernannt. Während seiner ersten Amtszeit erwartete Trump von Powell, seinen politischen Vorgaben zu folgen. Powell tat dies nicht.

Welches Schicksal Warsh erwartet, ist die große Frage – und niemand kennt die Antwort. Der neue Fed-Chef gilt als talentiert und fachlich versiert. Die Märkte wollen jedoch wissen, wie politisch er agieren wird. Um den Posten zu erhalten, musste er das Weiße Haus überzeugen, das durchaus Kandidaten bevorzugte, die als gehorsamer galten – und den Anleihemärkten deutlich größere Sorgen bereitet hätten. Warsh ist umstritten genug, um Trump zu gefallen, da er die Geldpolitik der Fed in den vergangenen Jahren offen kritisiert hat. Gleichzeitig wirkt er auf die Märkte ausreichend beruhigend, weil ihm kein leichtfertiges Vorgehen zugetraut wird.

Ein weiterer wichtiger Aspekt der heutigen Sitzung wird – neben Kevin Warshs erster Pressekonferenz nach dem Zinsentscheid – der Grad der Einigkeit innerhalb des geldpolitischen Ausschusses sein. Zwölf Notenbanker stimmen über Veränderungen der US-Zinsen ab. Die Entscheidungen werden kollektiv getroffen, was die Sorge vor einer direkten politischen Einflussnahme mindert. Dennoch gibt es unterschiedliche Auffassungen. Diese werden sich in den aktualisierten Projektionen für Wachstum, Inflation und den erwarteten Zinsverlauf widerspiegeln.

Genau diese Projektionen sowie der Tonfall von Warshs Aussagen dürften den größten Einfluss auf die Märkte haben. Noch vor zehn Tagen hätte sich die gesamte Diskussion um die Gefahr steigender Zinsen aufgrund der Schließung der Straße von Hormus gedreht. Seit jedoch eine Einigung in Sicht gekommen ist und die Ölpreise deutlich gefallen sind, hat sich die Marktstimmung verändert. Offiziell sorgen sich Investoren darüber, dass die Fed einen eher restriktiven Ton anschlagen könnte. Inoffiziell hoffen sie jedoch auf eine wirtschaftsfreundlichere Botschaft als erwartet – also auf weniger Nachdruck bei den Inflationsrisiken. Sollte dies eintreten, könnte die Aktienrally des Frühjahrs weitergehen.

Zugleich wächst die Überzeugung der Anleger, dass sich die Lage im Nahen Osten allmählich entspannt. Die USA mussten ihre anfänglich harte Haltung aufweichen, um Verhandlungen mit Teheran zu ermöglichen. Iran könnte letztlich mit Zusagen umfangreicher Investitionen und einer neuen Runde von Atomgesprächen glimpflich davonkommen. Der Brent-Ölpreis ist inzwischen unter 78 US-Dollar je Barrel gefallen und notiert damit auf dem niedrigsten Stand seit Anfang März.

Der geldpolitische Entscheid der Fed wird heute Abend veröffentlicht, gefolgt von der Pressekonferenz zu Beschluss und Ausblick. Kevin Warsh hat seinem Vorgänger und dessen Kollegen mehrfach vorgeworfen, zu viel zu reden. Wird er sich künftig knapper fassen? Die Antwort darauf gibt es heute Abend.

In der Asien-Pazifik-Region hat die Volatilität am Morgen nachgelassen. Die Börsen in Japan, Südkorea, Indien und Australien verzeichnen moderate Gewinne. Das chinesische Festland notiert nahezu unverändert, während Hongkong 0,6 % verliert. Der MSCI Asia Pacific Index steigt um 0,4 %. In Europa deuten die Futures auf eine gemischte Eröffnung hin. Besonders Automobilwerte stehen nach der deutlichen Gewinnwarnung von BMW unter Druck.

Wirtschaftliche Höhepunkte:

Die gesamte Agenda gibt es hier.

  • EUR / USD: 1,16 $
  • Gold: 4.326,43 $
  • Rohöl (Brent): 78,86 $
  • Anleihe Vereinigte Staaten 10 Jahre: 4,43 %
  • BITCOIN: 63.320,1 $

In den Nachrichten:

  • Volkswagen kürzt die Produktion im Werk Osnabrück.
  • BMW senkt seine Prognose und verweist auf Belastungen durch die Spannungen im Nahen Osten sowie die Schwäche in China.
  • Hensoldt liefert Radarsysteme nach Kyjiw.
  • Thyssenkrupp hat vom Aufsichtsrat grünes Licht für die Abspaltung der Handelssparte Accelis erhalten.
  • GSK hat in Kanada die Zulassung für Exdensur zur Behandlung von schwerem Asthma und Nasenpolypen erhalten.
  • Glencore investiert 20 Millionen Pfund in den Börsengang von Merdeka Gold in Hongkong.
  • HSBC hat eine mehrjährige Vereinbarung mit Google Cloud geschlossen, um seine Kapazitäten im Bereich künstliche Intelligenz auszubauen.
  • Iberdrola nimmt über eine grüne Anleihe 1,50 Milliarden Euro auf.
  • Straumann hebt seine Profitabilitätsziele für 2026 an.
  • Novo Nordisk ist nach Angaben einer Hackergruppe Ziel eines Diebstahls vertraulicher Daten geworden.
  • Nokia investiert 30 Millionen Dollar, um seine Produktionskapazitäten für optische Netzwerktechnologien in den USA auszubauen.
  • Holcim stellt sich Berichten zufolge gegen das Angebot von Huaxin Cement für die Zementsparte von CSN.
  • Munters Group prüft den Verkauf seiner FoodTech-Sparte.
  • Repsol hat mit PDVSA eine Absichtserklärung zur Entwicklung von Öl- und Gasprojekten in Venezuela unterzeichnet.
  • SpaceX hat Amazon beim Börsenschluss knapp bei der Marktkapitalisierung überholt, nachdem die Aktie seit dem Börsengang um 49% gestiegen ist.
  • Oracle bezeichnet Berichte über gescheiterte Cloud-Verhandlungen mit Microsoft als unzutreffend.
  • Amazon drohen laut Bloomberg wegen einer FTC-Beschwerde zu seinen Werbepraktiken Sanktionen.
  • Intel hat mit der ersten Produktion seiner neuen Ätztechnologie begonnen.
  • Exxon Mobil hat eine vorläufige Vereinbarung zur Lieferung von LNG nach Südafrika unterzeichnet.
  • Mastercard hält seine Quartalsdividende bei 0,87 Dollar je Aktie. Die Auszahlung ist für den 7. August geplant.
  • AT&T hat Jennifer Biry ab 2027 zur Finanzchefin ernannt. Sie folgt auf Pascal Desroches, der in den Ruhestand geht.
  • Robinhood streicht 300 Stellen, was 10% der Belegschaft entspricht.
  • Snap reagiert auf den Druck der Anleger mit der Einführung seiner smarten Brille.
  • Marathon fährt die katalytische Crackanlage seiner Raffinerie Galveston Bay in Texas wieder hoch.
  • SK Hynix dementiert Medienberichte über einen Plan zur Aktionärsvergütung im Volumen von 100 Billionen Won.
  • Tokio Marine konzentriert sich auf Übernahmen in Australien und Kanada, um seine internationalen Einnahmequellen breiter aufzustellen.
  • BYD baut seine Batterieproduktion in Brasilien aus.

Weitere Nachrichten von Unternehmen, die in Deutschland notiert sind, finden Sie hier.

Analystenempfehlungen:

  • VAT Group AG: Rothschild & Co Redburn bestätigt Buy und erhöht das Kursziel von 640 CHF auf 750 CHF.
  • BMW AG: Oddo BHF bestätigt Neutral und senkt das Kursziel von 75 EUR auf 60 EUR.
  • Nordex SE: Rothschild & Co Redburn startet die Bewertung mit Buy und einem Kursziel von 56 EUR.
  • Belimo Holding AG: William O'Neil & Co Incorporated nimmt die Berichterstattung mit Buy auf.
  • Siemens Energy AG: Oxcap Analytics bestätigt Equal Weight und erhöht das Kursziel von 162,50 EUR auf 170 EUR.
  • Kion Group AG: UBS bestätigt Buy und senkt das Kursziel von 68 EUR auf 59 EUR.
  • Aixtron SE: JP Morgan bestätigt Overweight und erhöht das Kursziel von 54,50 EUR auf 70 EUR.
  • Wacker Chemie AG: Jefferies bestätigt Hold und senkt das Kursziel von 96 EUR auf 93 EUR.
  • Deutsche Bank AG: Zacks bestätigt Neutral und erhöht das Kursziel von 34,50 USD auf 36,50 USD.
  • Landis+Gyr Group AG: UBS bestätigt Neutral und senkt das Kursziel von 55 CHF auf 51 CHF.
  • Euronext N.V.: Deutsche Bank bestätigt Buy und erhöht das Kursziel von 170 EUR auf 180 EUR.