Die Aktien der Czechoslovak Group stiegen am Freitag bei ihrem Debüt an der Amsterdamer Börse um bis zu 32 %, wodurch die Marktkapitalisierung auf mehr als 30 Milliarden Euro (35,22 Milliarden Dollar) kletterte. Der Börsengang markiert die bislang größte Kapitalaufnahme eines Rüstungsunternehmens.

CSG, das von einem Anstieg der Militaerausgaben profitieren will, verkaufte 30 Millionen neue Aktien und bis zu 122 Millionen bestehende Aktien, einschließlich einer Mehrzuteilungsoption, zu einem Ausgabepreis von 25 Euro pro Aktie und nahm damit bis zu 3,8 Milliarden Euro ein.

Michael Strnad, der 33-jährige Eigentümer des Unternehmens, wird durch das Geschäft, einschließlich der Mehrzuteilung, knapp 3 Milliarden Euro erlösen, während der Rest des Erlöses dem Unternehmen zufließt, wie CSG mitteilte.    

Das Angebot von bis zu 15,2 % des Unternehmens verschaffte CSG eine anfängliche Marktkapitalisierung von 25 Milliarden Euro (29,30 Milliarden Dollar). Die Aktien schlossen den Tag mit einem Plus von 31,4 % bei 32,85 Euro, was einer Marktkapitalisierung von rund 33 Milliarden Euro entspricht.

PROFITIEREN VOM BOOM IN DER RÜSTUNGSBRANCHE

Investoren investieren zunehmend in den Sektor, da europäische Regierungen nach dem Einmarsch Russlands in die Ukraine zusätzliche Militaerausgaben ankündigen. Europäische Rüstungsaktien erreichten in diesem Jahr Rekordhöhen.

Strnad erklärte Reuters in diesem Monat, dass einer der Gründe für den Börsengang darin bestehe, die Aktie als potenzielle Akquisitionswährung zu nutzen. Zu den jüngsten Übernahmen gehört der Kauf des führenden US-Munitionsherstellers Kinetic, dem Eigentümer von Marken wie Remington, für 2,2 Milliarden Dollar im Jahr 2024.

Zu den aktuellen Kursen verfügt CSG über eine höhere Marktkapitalisierung als der tschechische Energieversorger CEZ, das größte börsennotierte Unternehmen des Landes.

Zu den wichtigsten Kunden von CSG zählt die Ukraine. Das Unternehmen gehört zu den weltweit am schnellsten wachsenden Rüstungsunternehmen und produziert Munition großen und kleinen Kalibers, schwere Bodenausrüstung sowie Radarsysteme.

AUFTRAGSBÜCHER SORGEN FÜR SCHNELLE NACHFRAGE

CSG verzeichnete den größten Börsengang in Amsterdam seit dem Börsengang von KKR Private Equity Investors im Jahr 2006, bei dem laut Dealogic 5 Milliarden Dollar aufgenommen wurden.

Weitere große europäische Rüstungskonzerne wie der französisch-deutsche Panzerbauer KNDS planen ebenfalls noch in diesem Jahr einen Börsengang.

Die Bücher für das CSG-Angebot waren laut einem Konsortialführer bereits am Dienstag rasch überzeichnet. Von Artisan Partners, BlackRock und Al-Rayyan Holdings, einer Tochtergesellschaft der Qatar Investment Authority, wurden jeweils 300 Millionen Euro als Ankerinvestition zugesagt.

"Es gibt eindeutig eine sehr starke Nachfrage nach Rüstungswerten, unterstützt durch massive Auftragsbestände, die so schnell wie möglich abgearbeitet werden müssen", sagte Andrea Scauri, Portfoliomanager bei der Investmentgesellschaft Lemanik.

Das CSG-Angebot war laut mit der Angelegenheit vertrauten Personen mehr als zehnfach überzeichnet. CSG lehnte einen Kommentar dazu ab.

Unter der Leitung von Strnad, dessen Vater in den 1990er Jahren mit dem Handel von altem sowjetischen Militaerequipment begann, hat CSG seine Auftragslage ausgebaut und im November angekündigt, dass der Umsatz in diesem Jahr auf 7,4 bis 7,6 Milliarden Euro steigen werde, verglichen mit den mehr als 6,4 Milliarden Euro, die für 2025 erwartet werden.

Das Unternehmen strebt ab 2027 eine Dividendenausschüttung von 30 % bis 40 % des Nettogewinns an.