Die Papiere starteten am Donnerstag bei 350 Dollar und lagen damit deutlich über dem IPO-Preis von 185 Dollar pro Aktie, bei dem das Unternehmen 5,55 Milliarden Dollar einsammelte. Der Kurssprung verleiht Cerebras auf voll verwässerter Basis eine Bewertung von 106,75 Milliarden Dollar.
Der Börsengang des in Sunnyvale, Kalifornien, ansässigen Unternehmens ist der bisher größte in diesem Jahr. Er erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem KI-bezogene Aktien die breiten Märkte trotz der durch den Nahost-Konflikt bedingten Herausforderungen für das globale Wachstum auf Rekordhochstände treiben.
Cerebras wurde 2015 gegründet und trat an, das herkömmliche KI-Computing mit seiner 'Wafer-Scale Engine' herauszufordern. Dabei werden Chips in der Größe eines Speisetellers entwickelt, um die Verarbeitung zu beschleunigen. Im Gegensatz zu traditionellen GPU-basierten Systemen, die auf Clustern miteinander verbundener Chips basieren, bringt Cerebras Hunderttausende von Rechenkernen auf einem einzigen Prozessor unter.
'Im Silicon Valley verstehen wir, wie bedeutend KI sein wird und was das impliziert', sagte Andrew Feldman, CEO von Cerebras, in einem Interview mit Reuters. 'Wir erschaffen KI durch Training und nutzen sie durch Inferenz. Je intelligenter diese Modelle werden, desto massiver wird ihre Nutzung zunehmen.'
Das glanzvolle Debüt könnte jedoch Fragen aufwerfen, ob Cerebras seine ambitionierte Bewertung langfristig halten kann.
'Die Bewertung erschien beim IPO-Preis von 185 Dollar angemessen, wenn man die Kennzahlen für 2028 betrachtet (5,8x EV/Umsatz und 12,8x EBITDA)', sagte Nicholas Smith, Senior Research Analyst bei Renaissance Capital, einem Anbieter von Pre-IPO-Analysen und IPO-fokussierten ETFs.
'Beim aktuellen Kurs ist sie selbst mit Blick auf das Jahr 2028 recht hoch angesetzt.'
KI-AUSGABEN SCHNELLEN EMPOR
Während sich das Rennen um die Entwicklung schnellerer und intelligenterer KI-Modelle verschärft, investieren Tech-Giganten Hunderte von Milliarden Dollar in das Ökosystem.
Die enorme Nachfrage hat unter Investoren eine goldrauschähnliche Euphorie ausgelöst. KI-bezogene Aktien verzeichnen atemberaubende Renditen in der Hoffnung, dass die revolutionäre Technologie traditionelle Arbeitsabläufe grundlegend verändern wird.
Der Dow Jones U.S. Semiconductors Index, der Branchengrößen wie Nvidia, Qualcomm und Intel abbildet, hat im vergangenen Jahr eine Rendite von mehr als 107% erzielt, verglichen mit einem Anstieg des S&P 500 von etwa 26%.
Cerebras hatte das Volumen und die Preisspanne seines Börsengangs Anfang dieser Woche erhöht, um dem sprunghaft angestiegenen Interesse an seinen Aktien gerecht zu werden. Insider berichteten Reuters, dass das Angebot mehr als 20-fach überzeichnet war.
Die Notierung markiert den zweiten Versuch des Unternehmens, an die Börse zu gehen, nachdem ein früherer Antrag im vergangenen Jahr zurückgezogen worden war. Die Partnerschaft mit G42, einem KI-Unternehmen aus den Vereinigten Arabischen Emiraten, das 2024 mehr als 85% des Umsatzes beisteuerte, hatte eine nationale Sicherheitsüberprüfung durch das Committee on Foreign Investment in the United States (CFIUS) nach sich gezogen. Der Ausschuss gab das Geschäft schließlich frei.
Seitdem konnte Cerebras mit Amazon und OpenAI zwei der weltweit größten Akteure im Bereich der KI-Infrastruktur als Kunden gewinnen.
'Es herrscht eine erhebliche Begeisterung für KI. Wenn die Anleger glauben, dass das Unternehmen durch den OpenAI-Deal und die AWS-Partnerschaft vor einem signifikanten Wachstum steht, sind sie bereit, einen entsprechenden Aufpreis zu zahlen', so Smith.
