CC Capital Management, LLC unterbreitete am 3. Januar 2025 ein Angebot zur Übernahme von Insignia Financial Ltd. (ASX:IFL) für 3,1 Mrd. AUD. Am 22. Juli 2025 unterzeichnete CC Capital Management, LLC ein Scheme Implementation Deed zum Erwerb von Insignia Financial Ltd. für 3,2 Mrd. AUD. CC Capital Management, LLC wird eine Barabfindung in Höhe von 4,3 AUD pro Aktie leisten, bereinigt um alle nach dem Datum des indikativen Angebots gezahlten oder zahlbaren Dividenden. Zum 17. Januar 2025 erhielt Insignia Financial Ltd. ein überarbeitetes, unverbindliches und indikatives Angebot von CC Capital Partners, LLC, wobei der Preis von 4,3 AUD auf 4,6 AUD pro Aktie angehoben wurde. Gemäss dem Scheme Implementation Deed wird CC Capital sämtliche ausgegebenen Aktien von Insignia Financial im Rahmen eines Scheme of Arrangement gegen eine Barabfindung von 4,80 AUD pro Aktie erwerben. CC Capital wird die Gegenleistung durch Eigenkapitalzusagen bestimmter von CC Capital verwalteter oder beratener Fonds sowie durch Fremdfinanzierungen Dritter finanzieren. Beide Parteien verpflichten sich zur Zahlung einer Auflösungsgebühr in Höhe von 32,6 Mio. AUD im Falle einer Kündigung durch die jeweilige Seite.

Die Transaktion unterliegt der Genehmigung durch das Foreign Investment Review Board, die Australian Prudential Regulation Authority, die Australian Competition and Consumer Commission und die Financial Conduct Authority sowie dem Abschluss der Due Diligence auf exklusiver Basis und der Unterzeichnung einer verbindlichen Vereinbarung zur Umsetzung des Vorhabens. Die Vereinbarung stünde unter anderem unter dem Vorbehalt einer einstimmigen Empfehlung des Board of Directors von Insignia Financial und der Verpflichtung aller Direktoren, für die Transaktion zu stimmen (sofern kein vorteilhafteres Angebot vorliegt und ein unabhängiger Experte zu dem Schluss kommt, dass die Transaktion im besten Interesse der IFL-Aktionäre liegt) sowie der Genehmigung durch das Investmentkomitee von CC Capital. Die Umsetzung des Schemes bedarf zudem der gerichtlichen Bestätigung. Die Aktionäre von IFL müssen in Bezug auf das indikative Angebot keine Massnahmen ergreifen. Sowohl Bain als auch CC Capital reichten erhöhte Angebote zu einem Preis von 5,00 AUD in bar pro Aktie ein, was einer Steigerung von 8,7% gegenüber ihren vorherigen Geboten von 4,60 AUD entspricht. Zum 17. April 2025 wurde die Exklusivitätsfrist im Exclusivity Deed um weitere vier Wochen verlängert, um den Bietern den Abschluss der Fremdfinanzierung, der damit verbundenen Due Diligence sowie die Finalisierung der Bedingungen des Scheme Implementation Deed zu ermöglichen. Am 14. Mai 2025 teilte Bain Insignia Financial mit, dass man aufgrund der makroökonomischen Unsicherheit infolge der Volatilität an den globalen Kapitalmärkten derzeit kein verbindliches Angebot abgeben könne. Insignia Financial blieb weiterhin in Gesprächen mit CC Capital. Zum 1. Juli 2025 informierte CC Capital Insignia Financial darüber, dass man weiterhin aktiv an einem verbindlichen Gebot arbeite. Insbesondere finalisiere CC Capital die Finanzierung und die Genehmigungen des Investmentkomitees, ein Prozess, der voraussichtlich innerhalb der nächsten zwei Wochen abgeschlossen sein werde. Am 21. Juli 2025 setzte das Board von Insignia Financial zusammen mit seinen Finanz- und Rechtsberatern die Gespräche mit CC Capital fort. Es bestand keine Gewissheit, dass die laufenden Verhandlungen in einer Transaktion münden würden. Am 22. Juli 2025 empfahl das Board von Insignia den Aktionären einstimmig, für das Scheme zu stimmen. Insignia Financial geht derzeit davon aus, dass das Scheme im ersten Halbjahr des Kalenderjahres 2026 umgesetzt wird. Zum 25. Februar 2026 empfahl das Board von Insignia Financial seinen Aktionären erneut einstimmig die Annahme, sofern kein überlegenes Angebot vorliegt und der unabhängige Experte weiterhin zu dem Schluss kommt, dass das Scheme fair, angemessen und im besten Interesse der Aktionäre ist. Der Federal Court of Australia ordnete an, dass Insignia Financial eine Aktionärsversammlung zur Abstimmung über das Scheme einberuft. Der Versand der Informationsbroschüre (Scheme Booklet) erfolgte voraussichtlich bis zum 4. März 2026. Die Umsetzung des Schemes wurde für den 17. April 2026 erwartet. Zum 20. März 2026 wurde die Transaktion von der Australian Prudential Regulation Authority genehmigt. Am 13. April 2026 stimmten die Aktionäre von Insignia Financial dem Vorhaben zu. Am 16. April 2026 erfolgte die Genehmigung durch den Federal Court of Australia. Unter der Voraussetzung, dass das Scheme rechtlich wirksam wird, wurde die Umsetzung für den 28. April 2026 angesetzt.

Citigroup Global Markets Australia Pty Limited und Gresham Advisory Partners Limited fungierten als Finanzberater für Insignia Financial Ltd. King & Wood Mallesons, Australia Branch, war als Rechtsberater für Insignia Financial Ltd. tätig. Ein Team von Latham & Watkins LLP vertrat die Finanzierungsquellen im Zusammenhang mit der Transaktion. Todd E. Freed, Heather Cruz, Chris Nahr, Michael Hong, Paul Schockett, Page Griffin und Patrick J. Lewis von Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP berieten CC Capital rechtlich. Deutsche Australia Limited, Macquarie Capital (Australia) Limited, Santander US Capital Markets LLC, Rothschild & Co und Houlihan Lokey, Inc. (NYSE:HLI) fungierten als Finanzberater für CC Capital. Ashurst Australia war als Rechtsberater, Deloitte & Touche LLP als Wirtschaftsprüfer und NMG Consulting Inc als Due-Diligence-Dienstleister für CC Capital tätig. Barbra J. Broudy, Danek A. Freeman, Jacqui N. Bogucki, Jason Vollbracht, Justina Chen und Kyle C. Krpata von Weil, Gotshal & Manges LLP berieten CC Capital Management, LLC rechtlich. Kroll Australia Pty Ltd erstellte die Fairness Opinion für das Board von Insignia Financial.
CC Capital Management, LLC hat die Übernahme von Insignia Financial Ltd. (ASX:IFL) am 28. April 2026 abgeschlossen.