Das Private-Equity-Unternehmen Carnelian Energy Capital plant den Verkauf von sechs nordamerikanischen Öl- und Gasproduktionsbeteiligungen, wie mehrere mit der Angelegenheit vertraute Personen berichten. Dies geschieht zu einem Zeitpunkt, an dem der Druck auf Private-Equity-Firmen wächst, vermehrt Ausstiege zu realisieren und Kapital an Investoren zurückzuführen.

Die geplanten Verkäufe, die den Großteil der von Carnelian unterstützten Öl- und Gasunternehmen und etwa 40% des gesamten Investmentportfolios ausmachen, sorgen in Branchenkreisen für Verwunderung. Üblicherweise strecken Private-Equity-Firmen ihre Verkaufsaktivitäten, um die Nachfrage der Käufer nicht zu überstrapazieren.

Carnelian vermarktet die Vermögenswerte derzeit aktiv oder bereitet Auktionen in den kommenden Wochen vor, so die Quellen. Branchenbeobachter weisen zudem darauf hin, dass der US-Transaktionsmarkt, in den Carnelian verkauft, im Vergleich zu den zuletzt rekordverdächtigen Jahren derzeit verhalten ist. Dies ist teilweise auf Unsicherheiten bezüglich der Entwicklung der Rohölpreise zurückzuführen, was börsennotierte Energieproduzenten dazu veranlasst, Kostensenkungen statt Expansion zu priorisieren.

Andere Quellen berichten hingegen, dass Carnelian eine Mischung aus lang gehaltenen Beteiligungen veräußern möchte - zu einer Zeit, in der Anlagen mit Lagerbeständen knapp sind. Zudem gewinnen Beteiligungen an Erdgasproduzenten an Attraktivität, da Erdgas zunehmend beim Betrieb von KI-Infrastrukturen eingesetzt wird.

Die Werte der Vermögenswerte reichen laut den Quellen von mehreren hundert Millionen US-Dollar bis zu über einer Milliarde US-Dollar. Weder Carnelian noch die Unternehmen veröffentlichen Produktionszahlen, doch gelten die Produzenten weltweit als klein.

Die Quellen betonten, dass es keine Garantie dafür gebe, dass Carnelian alle Anlagen tatsächlich veräußert. Sie äußerten sich unter der Bedingung der Anonymität, da es sich um vertrauliche Überlegungen handelt.

Carnelian lehnte eine Stellungnahme ab.

Deals stehen an

Carnelian, mit Sitz in Houston, Texas, ist ein Mid-Market-Energieinvestor unter der Leitung von Tomas Ackerman und Daniel Goodman. Der letzte Hauptfonds, Carnelian Energy Capital V, mit einem Volumen von 975 Millionen US-Dollar, wurde im Februar 2024 geschlossen. Im Oktober folgte ein weiterer Abschluss eines Fonds mit 600 Millionen US-Dollar, der kanadischen Energieinvestitionen gewidmet ist.

Carnelian befindet sich laut sechs Quellen in fortgeschrittenen Verkaufsgesprächen zu zwei Portfoliounternehmen, in die 2020 bzw. 2022 investiert wurde: den kanadischen Ölproduzenten Hawthorne Energy und Veritas Permian III, das gemeinsam mit der Private-Equity-Gesellschaft Old Ironsides Energy gehalten wird. Old Ironsides verkauft seinen Anteil an Veritas ebenfalls, wie eine der Quellen ergänzte.

Das auf Erdgas spezialisierte Unternehmen Azul Resources, an dem Carnelian seit 2021 beteiligt ist, hat laut Bloomberg vergangene Woche zugestimmt, einige Haynesville-Anlagen an Apex Natural Gas zu verkaufen. Apex wird vom Hedgefonds Citadel unterstützt.

Zudem hat Carnelian in den vergangenen Wochen Grit Oil and Gas II zum Verkauf angeboten, berichten sechs Quellen. Grit ist im Eagle-Ford-Gebiet in Südtexas aktiv und zählt zu den am längsten gehaltenen Beteiligungen Carnelians, mit Einstieg im Jahr 2019.

Für Anfang nächsten Jahres plant Carnelian den Verkauf von Zavanna Energy und Parallax Energy, berichten acht Quellen. Für Zavanna, einen auf die Bakken-Region in North Dakota spezialisierten Produzenten, wurde Moelis als Berater engagiert, ergänzen fünf dieser Quellen.

Sowohl Zavanna als auch der kanadische Produzent Parallax erhielten laut öffentlichen Angaben erst im vergangenen Jahr erste Zusagen von Carnelian. Private-Equity-Firmen halten Investitionen üblicherweise über mindestens drei Jahre, um Wertsteigerungen zu ermöglichen, bevor ein Ausstieg erfolgt.

Die sechs Portfoliounternehmen Carnelians sowie Old Ironsides reagierten nicht auf Anfragen zur Stellungnahme. Auch Citadel und Moelis lehnten eine Stellungnahme ab.

Die zweiten, dritten und vierten Fonds von Carnelian schnitten laut Florida State Board of Administration im Vergleich zum Branchen-Benchmark gut ab und erzielten zum Ende des Jahres 2024 eine Netto-Innenrendite (IRR) zwischen 17,2% und 20,8%.

Der Zeitpunkt von Exits aus Private-Equity-Investitionen hängt generell von verschiedenen Faktoren ab, etwa günstigen Marktbedingungen, dem Erfolg der Investition, dem Interesse potenzieller Käufer sowie der Frage, ob das Unternehmen demnächst einen neuen Fonds auflegen möchte. Zunehmend geraten Buyout-Firmen zudem unter Druck von Investoren, die Ausstiegsquote zu erhöhen.