Die Pariser Börse bleibt weiterhin enttäuschend und startet die Woche mit einem Rückgang von 0,05% auf etwa 8.190 Punkte, wobei auch der SBF120 im Minus notiert, trotz der Kursrallye bei Rüstungswerten (Exail Techno +16%, Eurofins Scientific +8%, Thales +4,5%, Dassault Aviation +3%).
Der DAX40 (+1,3%) erreicht mit 24.850 Punkten ein neues Allzeithoch, beflügelt von +9,3% bei Rheinmetall und +4,5% bei Siemens, was auch dem Euro-Stoxx50 (+1,2%) ein neues Rekordhoch bei 5.920 Punkten beschert.
Symbolisch durchbricht auch der Dow Jones (+1,4%) ein neues Rekordniveau über 49.080... Die 50.000 scheinen für das Wochenende bereits in Reichweite, während der S&P500 mit einem Anstieg von +0,8% (auf 6.910) im Kielwasser der Ölwerte unterwegs ist, euphorisiert durch den "Handstreich" von Trump in Venezuela.

Die Anleger zeigen sich nach der Überraschungsintervention der Vereinigten Staaten in Venezuela und der Deportation des südamerikanischen Präsidenten nach New York besonders gelassen – eine Aktion, die völlig außerhalb jedes legalen Rahmens und ohne rechtfertigende Grundlage erfolgte.
Mit diesem Paukenschlag hat Washington der Welt demonstriert, dass es seinen Status als Supermacht behaupten will, insbesondere durch die Kontrolle über globale Energieressourcen.

Pragmatischer betrachtet, belegt die Entscheidung den amerikanischen Willen, ihre großen Ölkonzerne in ein Land zurückzubringen, dessen Infrastruktur als marode gilt und dessen Ölreserven weitgehend unerschlossen sind: Das seit einem Jahrzehnt bestehende amerikanische Finanz- und Technologieembargo gegen Venezuela hat sich als äußerst wirksam erwiesen.
Bislang bleibt die Reaktion auf den Ölpreis extrem verhalten, der WTI verlor zunächst 1%, bevor er spiegelbildlich um +1% stieg (58 USD je Barrel), und auch Brent gewinnt 1% auf 61,4 USD.

"Die venezolanischen Ölexporte bleiben bescheiden, und bislang deutet nichts darauf hin, dass die Situation zu Störungen bei Produktion oder Verkauf führen wird", relativieren die Analysten der Danske Bank am Montagmorgen.

Venezuela war eines der wenigen Länder, das sein Öl in anderen Währungen als dem Dollar fakturierte (insbesondere in Yuan): Wer dies ebenfalls versuchte (Irak, Libyen), nahm ein schlechtes Ende.
Der Greenback reagiert nicht und bleibt gegenüber dem Euro stabil bei etwa 1,1705, der "$-Index" verharrt unbewegt bei 98,15.

Die Reaktion der asiatischen Börsen spricht womöglich Bände.
In Tokio legte der Nikkei am Montag zum Sitzungsende um fast 3% zu, und der MSCI-Index, der die Werte aus Asien und dem Pazifikraum zusammenfasst, stieg um über 1,2%.

Doch die Gelassenheit könnte nur Fassade sein, wie der Anstieg von +4% bei Silber auf 77 USD und der Zuwachs von +1,5% bei Gold auf 4.450 USD vermuten lassen.

Die Investoren scheinen 2026 mit dem bekannten Börsensprichwort zu beginnen, wonach der erste Monat des Jahres für die Aktienindizes oft positiv verläuft – ein Phänomen, das als "Januar-Effekt" bekannt ist.

Goldman Sachs rechnet für 2026 mit einer leichten Beschleunigung des Wachstums im Euroraum, getragen von der deutschen Haushaltsimpuls und einer robusten Konsumnachfrage, trotz verschärfter chinesischer Konkurrenz und unverändert hohen Zinsen.

Die Wirtschaft des Euroraums dürfte 2026 um 1,3% wachsen, gestützt auf drei wesentliche zyklische Faktoren: die deutsche Fiskalexpansion, die Abschwächung globaler Handelskonflikte und ein solides Wachstum der realen Haushaltseinkommen, so die Bank.

Allerdings wird diese Dynamik durch strukturelle Gegenwinde gebremst, insbesondere durch die Zunahme chinesischer Exporte, die die industrielle Wettbewerbsfähigkeit von Italien und Deutschland belasten, sowie durch hohe Energiekosten.

Im Bereich der Konjunkturdaten steht der wahre Härtetest am Freitag an, wenn die Arbeitsmarktdaten für Dezember veröffentlicht werden – eine für den Markt besonders wichtige Statistik, zumal die Fed explizit den Arbeitsmarkt als entscheidenden Faktor für ihre geldpolitische Ausrichtung genannt hat.

Eine robuste Statistik könnte jedoch die Befürchtung schüren, dass die Notenbank zu früh gehandelt hat, als sie die Zinsen 2025 dreimal senkte, und könnte die Wall Street unter Druck setzen – zumal der Anstieg des S&P 500 um über 16% im Jahr 2025 nach bereits erfolgreichen Jahren 2023 und 2024 inzwischen eine leichte Korrektur erwarten lässt.

Nach dem Arbeitsmarkttest startet in der kommenden Woche die "Ergebnissaison" mit den ersten Quartalszahlen der großen Banken, darunter JP Morgan.

Strategen warnen, dass das Gewinnwachstum der Börsenunternehmen den hohen Bewertungen amerikanischer Aktien gerecht werden muss. Doch die Aussicht auf sowohl steigende Gewinne als auch eine Bestätigung der Widerstandsfähigkeit der amerikanischen Wirtschaft könnte 2026 den Weg für weitere gute Börsenjahre ebnen.

Am Rentenmarkt gibt die Rendite für zehnjährige Bundesanleihen, die am Freitag, 2. Januar, auf ein Hoch gestiegen war, leicht nach – um -1,5 Basispunkte auf 2,883%, und die französische OAT gleicher Laufzeit sinkt um -2,5 Basispunkte auf 3,5860%, die italienischen BTPs um -3,6 Basispunkte auf 3,54%.

Bei den französischen Unternehmen meldete BNP Paribas am Montag, dass sie im Zuge der Übernahme von AXA Investment Managers (AXA IM), die seit über sechs Monaten offiziell ist, einen "wichtigen Meilenstein" bei der Integration ihrer Asset-Management-Aktivitäten erreicht hat.

Sanofi teilt mit, dass die US-amerikanische FDA den Antrag auf eine zusätzliche Biologika-Zulassung (sBLA) für Tzield (Teplizumab-mzwv) zur Behandlung von Kleinkindern mit Typ-1-Diabetes im Stadium 2 vorrangig prüft.

Alstom hat drei Aufträge mit einem Gesamtvolumen von 2,5 Milliarden Euro erhalten. Im Einzelnen wurde der Spezialist für intelligente und nachhaltige Mobilität ausgewählt, um Schienenfahrzeuge an einen Kunden in der Region Amerika für rund 1,4 Milliarden Euro zu liefern.

Saint-Gobain hat mit einer Tochtergesellschaft von Indocement Tunggal Prakarsa (ein indonesischer Zementhersteller, an dem Heidelberg Materials 53% hält) ein Joint Venture gegründet, das zu 60% dem französischen Konzern und zu 40% dem lokalen Partner gehört. Ziel dieses Joint Ventures ist die Übernahme der Mörtelaktivitäten von Indocement in Indonesien.

Schließlich bestätigt Oddo BHF seine Einschätzung "Outperformance" und das Kursziel von 236 Euro für die Airbus Group, "eine Aktie, die von der schrittweisen Verbesserung der Lieferkette und den Fortschritten bei der Agilität der industriellen Abläufe profitieren wird".