Das Börsenende verlief überraschend, denn der CAC40 schlägt entschlossen den Weg nach oben ein und gewinnt +0,35% auf etwa 8.130 Punkte: Dieser Anstieg ermöglicht es dem Index, die Schwelle von +10% Zuwachs in diesem Jahr erneut zu überwinden.
Es ist schwierig, einen positiven Katalysator zu identifizieren, und das geringe Handelsvolumen begünstigt möglicherweise die Volatilität angesichts der Abwesenheit zahlreicher Marktteilnehmer.
Der CAC-Index übertrifft den E-Stoxx50 (+0,2%) und den DAX40 (+0,15%) sowie die US-Indizes, die offenbar in eine zweite Konsolidierungssitzung gehen (nach -0,05% am Freitag).
Tatsächlich dominiert an der Wall Street klar das Minus mit -0,5% für den Dow Jones und den S&P500 sowie -0,65% für den Nasdaq, der im Zuge der Halbleiter (-2%) und Tesla (-2,7%) etwas Boden verliert.

Diese Ruhephase zwischen den Feiertagen gibt den Marktprofis natürlich Zeit, Bilanz über das zu Ende gehende Jahr zu ziehen und sich über die Perspektiven des kommenden Jahres Gedanken zu machen.

"Resiliente makroökonomische Bedingungen, Gewinnwachstum dank KI und eine lockere Geldpolitik haben zweistellige Renditen an den entwickelten Märkten generiert", fasste Swiss Life Asset Managers vor einigen Tagen zusammen.

SLAM verwies zudem auf "solide Gewinne der Weltaktien im Jahr 2025 trotz Volatilität", selbst wenn "Handelsspannungen und geopolitische Risiken im Jahresverlauf zu gelegentlichen Korrekturen führten".

Laut SLAM "dürfte 2026 das vierte Jahr in Folge mit soliden Renditen werden". "Starke geld- und fiskalpolitische Unterstützung sowie ein widerstandsfähiges BIP- und Gewinnwachstum erklären das Ziel von 6% bis 12% für globale Aktien", so die Einschätzung.

Bis zum neuen Jahr dürfte die Woche umso ruhiger verlaufen, da makroökonomische Daten rar sind (am Montag stehen keine Termine an), zumindest bis Freitag, wenn die Einkaufsmanagerindizes (PMI) für das verarbeitende Gewerbe in Europa und den Vereinigten Staaten veröffentlicht werden.

Während die Börsenindizes ihre siebte Woche der Stagnation erleben, herrscht bei den Edelmetallen eine ganz andere Stimmung: Mit einer historischen Rekordvolatilität beim Silber, das am Freitag um +8,5% stieg, dann zwischen Mitternacht und 1 Uhr morgens in Asien um weitere 4% zulegte, bevor es in einer Rekordabwärtsbewegung um -15% von 84$ auf 71,3$ innerhalb eines halben Tages fiel. Auch Gold verlor -4,5% auf 4.315$, intraday-Schwankungen, wie sie dieses Jahr noch nicht beobachtet wurden.
Es kursierten Gerüchte über die Unfähigkeit einer großen Bank, ihre Margin Calls auf Short-Positionen zu bedienen, dann kam es zu einer Erhöhung der Einlagen, die auch die Käufer betrifft und deren Fähigkeit, die Kurse zu treiben, einschränkt, um die Verkäufer in Bedrängnis zu bringen. Daher setzten sich Gewinnmitnahmen durch, und der Silberpreis fiel auf das Niveau vom 23. Dezember (71,5$) zurück.
Am Rentenmarkt zeichnet sich im Euroraum eine Besserung ab: Die Rendite der Bunds sinkt um -3,5 Basispunkte auf 2,832%, unsere OATs verlieren -3,7 Basispunkte auf 3,531%, die BTPs -4,3 Basispunkte auf 3,471%.
In den USA bleibt die Bewegung verhaltener: Die T-Bonds entspannen sich beim "10-Jahres-Papier" um -0,7 Basispunkte auf 4,124%, die "2-Jahres-Anleihe" verliert -1,3 Basispunkte auf 3,47%.
Am Devisenmarkt herrscht Ruhe: Der "$-Index" bleibt bei 98,00 stabil (der Euro legt 0,05% auf 1,1782 zu).

In den Unternehmensnachrichten hat Alstom einen Vertrag über die Lieferung von 47 DMU-Personenzügen für Mexiko unterzeichnet, darunter 33 Fernverkehrszüge und 14 S-Bahn-Züge, ein Auftrag mit einem Volumen von etwa 920 Millionen Euro.

Die Atos Group hat eine verbindliche Vereinbarung über den Verkauf ihrer südamerikanischen Aktivitäten an Semantix getroffen, die derzeit rund 2.800 Fachkräfte in Brasilien, Argentinien, Chile, Kolumbien, Uruguay und Peru beschäftigen.

Thales hat einen bedeutenden Vertrag mit Defence Equipment and Support (DE&S) über die Konzeption, Entwicklung und Lieferung der nächsten Generation tragbarer autonomer Gefechtsstände unterzeichnet.

Dieser Erstvertrag über 10 Millionen Pfund stellt den ersten Schritt eines Programms dar, das ein Volumen von bis zu 100 Millionen Pfund erreichen kann, um der Royal Navy neue Fähigkeiten zur Minenbekämpfung zu liefern.

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