Die Pariser Börse legt am Morgen um rund 0,3% auf etwa 8.000 Punkte zu. Gestützt wird sie von Capgemini (+3,1%) und Stellantis (+2,6%), während Rüstungswerte wie Thales (-1,8%) und Safran (-1,4%) bremsen. Derweil zeichnet sich unter der Schirmherrschaft der Vereinigten Staaten ein vorsichtiger Friedensplan im Ukraine-Konflikt ab.
Wie auch andere europäische Börsenplätze litt der Pariser Markt in der vergangenen Woche unter einem sprunghaften Anstieg der Volatilität. Die erneute Risikoaversion ist vor allem auf die Turbulenzen an der Wall Street zurückzuführen, wo selbst die starken Ergebnisse von Nvidia die aktuellen Zweifel an einer Überbewertung der großen US-Technologiewerte nicht zerstreuen konnten.
Unerwartet setzte der November-Termin an der Börse - der am vergangenen Freitag endete und eigentlich als Startrampe für die traditionelle "Jahresendrally" dienen sollte - einer sechsmonatigen Aufwärtsserie ein abruptes Ende. Die Indizes wurden schlagartig auf das Niveau von Anfang September zurückgeworfen.
Zwischen den Sorgen um die angespannten Bewertungen der KI-Spezialisten und der starken Konzentration hinter dem Kursanstieg in New York haben sich Anleger zuletzt von ihren Aktien getrennt, wie die jüngste Serie von Underperformances an den Börsenindizes zeigt (-2% beim Dow Jones und S&P500, -2,7% beim Nasdaq).
Einige sehen in dem Rückgang eine übertriebene Reaktion der Investoren, die noch nicht verstanden hätten, wie sehr Künstliche Intelligenz die Wirtschaft der kommenden Jahre revolutionieren wird. Andere meinen, die Anleger seien nach dem nahezu ununterbrochenen Aufwärtstrend seit dem "Liberation Day" einfach "erschöpft" und wollten zum Jahresende Gewinne mitnehmen.
Obwohl diese Zeit des Jahres traditionell von steigenden Kursen geprägt ist, wirft die jüngste Marktentwicklung Fragen nach der Perspektive einer "Weihnachtsrally" in diesem Jahr auf.
Seit der Trendwende zeigt der S&P 500 nur noch ein Jahresplus von etwa 11%, nachdem die Gewinne seit dem 1. Januar Ende Oktober noch bei fast 19% lagen. In Paris steht der CAC nun bei einem Jahreszuwachs von 9,5% - verglichen mit einem deutlich ansehnlicheren Plus von 14% noch vor zehn Tagen.
Nach über sechs Monaten nahezu ununterbrochener Kursgewinne ist die Volatilität offenbar zurückgekehrt und könnte bis zum Jahresende zur neuen Normalität werden - es sei denn, die zahlreichen in dieser Woche in den USA erwarteten Konjunkturdaten bringen mit der Wiedereröffnung der Bundesbehörden wieder etwas Normalität, indem sie eine robuste, aber mit besser kontrollierter Inflation verbundene US-Wirtschaft aufzeigen.
Die Zahlen zum Einzelhandelsumsatz und zu den Erzeugerpreisen für den Monat September werden morgen veröffentlicht, gefolgt von den Wachstumsdaten für das dritte Quartal und dem PCE, dem bevorzugten Inflationsmaß der US-Notenbank, am darauffolgenden Tag.
,,Es stimmt, dass eine Zinssenkung der Fed im Dezember unsere Positionierung auf Wachstum und zyklische Werte stärken würde, was einen schwungvollen Jahresausklang rechtfertigen könnte", betonten die Strategen von Citi am vergangenen Freitag.
Im Rentenmarkt notiert die zehnjährige französische OAT bei 3,44%, während die gleichlaufende deutsche Bundesanleihe bei 2,68% liegt.
In London gibt der Brent-Ölpreis um 0,8% nach und liegt bei etwa 62 USD je Barrel. Der Euro zeigt sich gegenüber dem US-Dollar stabil bei rund 1,15 USD.
Aus den französischen Unternehmen: Thales kündigt eine strategische Partnerschaft mit CNN MCO, einer Einheit von Equans France, und der CS Group, einer Tochter von Sopra Steria, zur Modernisierung von drei amphibischen Hubschrauberträgern (PHA) der französischen Marine an.
Airbus meldet, von Space Communication Technologies (SCT), dem nationalen Satellitenbetreiber Omans, einen Auftrag für OmanSat-1, einen neuen Telekommunikationssatelliten der OneSat-Generation, samt zugehörigem System erhalten zu haben.
Casino gibt ein Projekt zur Anpassung und Stärkung seiner Finanzstruktur bekannt, mit dem Ziel, die Arbeiten bis Ende des zweiten Quartals 2026 abzuschließen, sowie finanzielle Zielsetzungen für den Plan ,,Renouveau 2030".
Schließlich kündigt Euronext die Einführung des ,,European Aerospace and Defence Growth Hub" an, das 15 Unternehmen aus Frankreich, Ungarn, Italien und den Niederlanden zusammenbringt, um die Lieferkette der Branche zu stärken.
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