Die Pariser Börse dürfte am Freitag mit nur geringen Veränderungen eröffnen. Die Anleger zeigen sich abwartend, da sie mit gewisser Anspannung auf die Inflationsdaten aus den Vereinigten Staaten warten, die sie dazu veranlassen könnten, ihre Erwartungen an künftige Zinssenkungen neu zu bewerten.

Gegen 8:05 Uhr steigt der Dezember-Future-Kontrakt um 40,5 Punkte auf 8 170 Punkte, was auf einen richtungslosen Handelsbeginn im Anschluss an die seit Wochenbeginn beobachteten begrenzten Kursbewegungen hindeutet.

Der Pariser Markt hatte die Sitzung am Donnerstag mit einem moderaten Plus von 0,4 % bei 8 122 Punkten beendet und sich damit bis auf etwa 2 % an sein Allzeithoch von 8 314,2 Punkten vom 13. November angenähert.

Die vorläufige Wochenbilanz fällt bislang jedoch ausgeglichen aus, sodass die heute um 14:30 Uhr anstehenden PCE-Inflationsdaten, die wichtigste Kennzahl, auf die sich die US-Notenbank Federal Reserve zur Beobachtung der Preisdynamik stützt, entscheidend für die Wochenperformance des Index sein werden.

In den letzten Tagen veröffentlichte Indikatoren, die die Abschwächung des US-Arbeitsmarktes bestätigten, haben die Erwartungen an eine weitere Zinssenkung der Federal Reserve im Dezember gestützt. Dennoch ist Vorsicht geboten, da die Kerninflation in den vergangenen Monaten weiterhin hoch blieb.

Der Konsens erwartet für den PCE-Kernpreisindex (ohne Lebensmittel und Energie) im September einen Anstieg von 2,9 % gegenüber dem Vorjahr - ein Wert, der dem bereits im August verzeichneten Zuwachs entspricht.

Eine Überraschung bei der Veröffentlichung könnte die Märkte dazu veranlassen, ihre Erwartungen bezüglich des Zinspfads der Fed bis 2026 zu überdenken. Derzeit rechnen Anleger mit zwei weiteren Zinssenkungen im kommenden Jahr, zusätzlich zu der für nächste Woche erwarteten Senkung, die mittlerweile als nahezu sicher gilt.

Trader an den US-Futures-Märkten sehen laut dem FedWatch-Barometer der Börsenbetreiberin CME Group die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Lockerung nach der Sitzung am 9. und 10. Dezember bei 87 %, verglichen mit 68 % vor einem Monat.

,,Wir befinden uns bereits im Dezember, aber aufgrund der jüngsten Schließung der US-Bundesbehörden werden diese Zahlen nur eine Momentaufnahme für den Monat September liefern", relativieren die Analysten der Danske Bank am Morgen. ,,Das sollte bei der Analyse der Daten nicht außer Acht gelassen werden", so die dänische Bank weiter.

Die Anleger werden zudem das Verbrauchervertrauen der Universität Michigan genau beobachten, das um 16:00 Uhr veröffentlicht wird. Es handelt sich um die erste Umfrage zum Konsumklima seit dem Ende des ,,Shutdowns" der US-Regierung, was eine Verbesserung gegenüber dem Vormonat erwarten lässt.

Die New Yorker Börse schloss am Donnerstag uneinheitlich, da die Vorsicht vor der Veröffentlichung der Inflationszahlen zu einer zurückhaltenden Positionierung führte.

Zum Handelsschluss verlor der Dow Jones 0,1 %, während der S&P 500 und der Nasdaq Composite jeweils um 0,1 % bzw. 0,2 % zulegten.

Die Futures auf die US-Leitindizes deuten derzeit auf eine leicht positive Eröffnung der Wall Street hin, in einer Spanne von 0,1 % bis 0,3 %. Die Tendenz könnte sich jedoch nach Veröffentlichung des PCE-Index noch ändern.

In Erwartung der US-Indikatoren wird der Vormittag in Europa von der Veröffentlichung der jüngsten BIP-Zahlen der Eurozone für das dritte Quartal geprägt sein. Diese dürften ein bestätigtes Wachstum von 0,2 % zum Vorquartal zeigen, unterstützt durch eine stärkere Konsumnachfrage in Italien und Spanien sowie durch die robuste französische Exportwirtschaft.

Auch die deutschen Auftragseingänge in der Industrie, für Oktober mit einem Plus von 0,5 % erwartet, werden die Märkte beschäftigen.

Am Anleihemarkt profitieren US-Staatsanleihen nicht von den Zinssenkungserwartungen; die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe steigt wieder über 4,10 % nach etwa 4,05 % am Vortag.

Der Euro bewegt sich kaum, steigt aber auf rund 1,1665 US-Dollar und liegt damit über seinem 50-Tage-Durchschnitt (1,1650 US-Dollar), bleibt jedoch deutlich unter dem Widerstand bei 1,1730 US-Dollar.

Nach ihrer jüngsten Erholung treten die Ölpreise auf der Stelle. Sie schwanken zwischen geopolitischen Unsicherheiten und den Erwartungen einer Zinssenkung der Fed einerseits sowie der Aussicht auf ein mittelfristig weiterhin bestehendes Überangebot andererseits. Brent hält sich an der Marke von 63 US-Dollar, während das US-Leichtöl (West Texas Intermediate, WTI) sich der 60-Dollar-Marke nähert.

Gold bleibt dank der Aussicht auf Zinssenkungen der Fed gut unterstützt. Das Edelmetall legt um 0,3 % auf 4 257,3 Punkte zu, bleibt aber noch deutlich unter seinem Ende Oktober erreichten Hoch von über 4 350 US-Dollar.

Auch wenn der Markt vor der Veröffentlichung neuer Konjunkturindikatoren vorsichtig bleibt, schätzen Experten das Abwärtsrisiko als begrenzt ein - gestützt durch die Edelmetallkäufe der Zentralbanken, die Schwäche des Dollars, wirtschaftliche Unsicherheiten und geopolitische Spannungen.