Finanzwerte stellen die gewichtigste Branche im Benchmark-Index Nifty 50 dar, wobei vier Banken zu den zehn schwersten Titeln des Leitindex zählen.
Der Nifty Bank Index ist seit Beginn des Iran-Konflikts Ende Februar um 8 % gefallen und hat damit schlechter abgeschnitten als der Nifty 50, der im gleichen Zeitraum ein Minus von 4,7 % verzeichnete.
Dieser Rückgang hat dazu geführt, dass einige große Privatbanken nun 1,5 bis 2,5 Standardabweichungen unter ihren historischen Durchschnittsbewertungen gehandelt werden, was sie laut Shah in einem Gespräch mit Reuters zu den günstigsten Titeln seit langem macht.
Der Kursverfall erfolgt vor dem Hintergrund eines kräftigen Anstiegs der Rohölpreise um 34 % seit Ausbruch des Iran-Krieges, was das Wachstum bedroht und Inflationssorgen in Asiens drittgrößter Volkswirtschaft schürt. [O/R]
Ausländische Investoren führten den Ausverkauf bei den Banken an und stießen im März Aktien von Finanzdienstleistern im Rekordwert von 606,55 Milliarden Rupien (6,53 Milliarden Dollar) ab.
"Die Bewertungen sind extrem attraktiv", sagte Shah und fügte hinzu, dass die BofA im weiteren Verlauf dieses Geschäftsjahres eine Zinserhöhung durch die Reserve Bank of India erwartet. Dies dürfte die Banken durch verbesserte Margen und einen gestärkten Ertragsausblick weiter stützen.
Indiens größte private Kreditgeber, die HDFC Bank und die ICICI Bank, werden laut BofA Global Research mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis vom 1,8-fachen bzw. 2,3-fachen ihrer Gewinnschätzung für das Geschäftsjahr 2027 gehandelt.
IT-SEKTOR VOR UNDERPERFORMANCE
Im Gegensatz dazu erwartet Shah, dass IT-Aktien ihre Underperformance in diesem Jahr fortsetzen werden, ungeachtet der aktuellen Rallye, die durch die Abwertung der Rupie getrieben wird.
Er betonte, dass der disruptive Charakter der künstlichen Intelligenz real sei und das IT-Wachstum kurzfristig bremsen könnte, da Kunden ihre Ausgaben sowie die Auswirkungen der Automatisierung auf die Outsourcing-Nachfrage neu bewerten.
Mittel- bis langfristig könnte die breitere KI-Adoption in Unternehmen jedoch eine neue Wachstumsphase für den Sektor einläuten, wenn die Firmen ihre Investitionen in die Implementierung erhöhen.
Der IT-Index ist seit Beginn des Krieges Ende Februar um 3,1 % gestiegen.
Die BofA stuft den indischen IT-Sektor mit "Underweight" ein, während sie große Privatbanken mit "Overweight" bewertet.
