Blackrock führt den iShares Staked Ethereum Trust ETF ein

BlackRock hat den iShares Staked Ethereum Trust ETF vorgestellt, ein börsengehandeltes Produkt, das Anlegern ein Engagement in Spot-Ether ermöglicht und gleichzeitig potenziell Erträge durch das Staking eines Teils seiner Ether-Bestände generiert. ETHB erweitert das Angebot an digitalen Vermögenswerten von BlackRock, zu dem bereits der iShares Bitcoin Trust ETF und der iShares Ethereum Trust ETF gehören – beides die größten ETPs ihrer Art mit einem verwalteten Vermögen von über 55 Milliarden bzw. 6,5 Milliarden US-Dollar. Die iShares Trusts sind keine Investmentgesellschaften, die unter dem Investment Company Act von 1940 registriert sind, und unterliegen daher nicht denselben regulatorischen Anforderungen wie Investmentfonds oder ETFs, die unter diesem Gesetz registriert sind.

Ether repräsentiert als nativer Token des Ethereum-Netzwerks die expandierende wirtschaftliche Aktivität auf der Plattform, wobei das Staking der Ether-Bestände des Trusts eine zusätzliche potenzielle Renditequelle darstellt. iShares bietet Anlegern nun die Wahl zwischen einem reinen Ether-Engagement und einer Staking-Option zur Einkommensgenerierung. ETHB erhebt eine Sponsor-Gebühr von 0,25 %, wobei ein einjähriger Verzicht die Gebühr für die ersten 2,5 Milliarden US-Dollar des verwalteten Vermögens auf 0,12 % senkt.

BlackRock verwaltet rund 130 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten in Krypto-ETPs, tokenisierten Liquiditätsfonds und im Stablecoin-Reservemanagement. iShares konnte im Jahr 2025 etwa 95 % der Branchenzuflüsse in ETPs für digitale Vermögenswerte für sich gewinnen. Die Staking-Erträge schwanken im Laufe der Zeit in Abhängigkeit von der Gesamtmenge des gestakten Ethers und den aktuellen Netzwerkbedingungen.

BlackRock wird für die ersten 12 Monate ab dem 12. März 2026 auf einen Teil der Sponsor-Gebühr verzichten, sodass die Gebühr für die ersten 2,5 Milliarden US-Dollar des Trust-Vermögens 0,12 % des Nettoinventarwerts beträgt. Wenn der Fonds vor Ablauf des 12-Monats-Zeitraums 2,5 Milliarden US-Dollar überschreitet, beträgt die Verwaltungsgebühr für das Vermögen über dieser Grenze 0,25 %. Alle Anleger tragen dieselbe Sponsor-Gebühr, die dem gewichteten Durchschnitt dieser Sätze entspricht.

Nach Ablauf des 12-monatigen Verzichtszeitraums beträgt die Sponsor-Gebühr 0,25 %. Die iShares Trusts sind keine Commodity Pools im Sinne des Commodity Exchange Act. Investitionen sind mit einem hohen Risiko verbunden, einschließlich des möglichen Verlusts des Kapitals.

Eine Anlage in den Trust ist nicht für alle Anleger geeignet, kann als spekulativ angesehen werden und ist nicht als vollständiges Anlageprogramm gedacht. Eine Anlage in Anteilen sollte nur von Personen in Betracht gezogen werden, die das Risiko eines Totalverlusts tragen können. Investitionen in digitale Vermögenswerte bergen erhebliche Risiken aufgrund ihrer extremen Preisvolatilität und der Gefahr von Verlust, Diebstahl oder Kompromittierung privater Schlüssel.

Der Wert der Anteile ist eng mit der Akzeptanz, Branchenentwicklungen und Governance-Änderungen verknüpft, was sie anfällig für die Marktstimmung macht. Digitale Vermögenswerte stellen eine neue und sich schnell entwickelnde Branche dar. Änderungen in der Governance eines Netzwerks erhalten möglicherweise nicht genügend Unterstützung von Nutzern und Minern, was das Wachstum beeinträchtigen kann. Risiken wie Großverkäufe durch Großinvestoren, Sicherheitsbedrohungen wie Hacking, negative Stimmung unter Spekulanten sowie Wettbewerb durch digitale Zentralbankwährungen könnten den Anteilswert belasten.

Eine Unterbrechung des Internets oder eines Netzwerks für digitale Vermögenswerte würde die Übertragbarkeit beeinträchtigen und somit den Wert beeinflussen. Es gibt keine Garantie, dass Sicherheitsverfahren zum Schutz der Vermögenswerte tatsächlich wie geplant funktionieren. Die Menge an Ether pro Anteil wird im Laufe der Zeit abnehmen, da Ether verkauft werden muss, um Gebühren und Kosten des Trusts zu decken.

Ohne ausreichende Preissteigerungen bei Ether wird der Preis der Anteile sinken, und Anleger werden Geld verlieren. Die Liquidation des Trusts könnte zu einem Zeitpunkt erfolgen, an dem die Veräußerung der Bestände zu Verlusten führt. Der Wert der Anteile wird beeinträchtigt, wenn Ether verloren geht oder beschädigt wird und der Trust nicht in der Lage ist, den entsprechenden Verlust auszugleichen.

Smart Contracts sind eine neue Technologie, deren Entwicklung zu Problemen führen könnte, was die Nachfrage nach Ether senken oder das Vertrauen in das Ethereum-Netzwerk erschüttern könnte. Staking birgt das Risiko eines Ether-Verlusts und umfasst Aktivierungs-, Exit- und Auszahlungsprozesse.

Während jeder Phase dieses Prozesses kann der gestakte Ether des Trusts nicht verkauft oder übertragen werden, was ihn für diesen Zeitraum illiquide macht. Das Ethereum-Protokoll begrenzt die Aktivierungen und Exits von Validatoren pro Epoche. In Zeiten hoher Nachfrage kann die Aktivierungswarteschlange Tage, Wochen oder Monate dauern.

Während der Wartezeit auf die Aktivierung sowie während des Auszahlungszeitraums fallen für den Ether des Trusts keine Belohnungen an. Zudem besteht beim Staking das Risiko von Sicherheitsverletzungen, Schwachstellen in Smart Contracts oder dem Versagen von Validatoren, was zu einem vollständigen Verlust des gestakten Ethers führen kann.

Es gibt keine Garantie, dass der Trust Belohnungen aus dem Staking erhält. Anteile des Trusts sind keine Einlagen oder Verpflichtungen von BlackRock, Inc. oder deren verbundenen Unternehmen und sind nicht durch die Federal Deposit Insurance Corporation oder andere staatliche Stellen versichert.