„Was passiert, ist, dass die Fed etwa 15 Milliarden US-Dollar Roll-off pro Monat hat“, sagte Bessent in einem Interview mit Reuters und bezog sich dabei auf die fortlaufende Reduzierung der MBS-Bestände der Zentralbank aus ihrem insgesamt 6,3 Billionen US-Dollar umfassenden Anleiheportfolio. „Ich denke, die Idee ist, die Fed ungefähr auszugleichen, die in die entgegengesetzte Richtung gedrückt hat.“
Präsident Donald Trump ordnete am Donnerstag im Rahmen seines erneuten Versuchs, das Erschwinglichkeitsproblem auf dem US-Immobilienmarkt einzudämmen, an, dass die Federal Housing Finance Agency (FHFA) – die die Hypothekenfinanzierungsgiganten Fannie Mae und Freddie Mac überwacht – Anleihen im Wert von 200 Milliarden US-Dollar, die von den beiden Unternehmen ausgegeben wurden, kaufen soll. FHFA-Direktor William Pulte sagte am Freitag, dass sie mit einer ersten Runde von Käufen im Umfang von 3 Milliarden US-Dollar begonnen hätten.
Die Fed hält etwas mehr als 2 Billionen US-Dollar an MBS, ein Erbe früherer Bemühungen der Zentralbank, die Wirtschaft während Krisen wie der globalen Finanzkrise und zuletzt der Pandemie zu stimulieren. Dieser Bestand schrumpft jedoch seit mehr als zwei Jahren mit einer Rate von 15 bis 17 Milliarden US-Dollar pro Monat, eine Dynamik, die laut einigen Stimmen verhindert, dass die Hypothekenzinsen weiter fallen als im vergangenen Jahr.
Der durchschnittliche Zinssatz für eine 30-jährige Hypothek mit festem Zinssatz ist von fast 8% im Jahr 2024 auf etwa 6,2% gesunken, liegt aber weiterhin deutlich über den Werten im Bereich von 3%, die während der Pandemie zu beobachten waren. Die hohen Kreditkosten und die gestiegenen Immobilienpreise haben das Erschwinglichkeitsproblem verschärft, das sich auch negativ auf Trumps Zustimmungswerte auswirkt.
Bessent sagte, die Käufe, die aus den eigenen Bilanzen der beiden Unternehmen finanziert werden, würden die Hypothekenzinsen wahrscheinlich nicht direkt senken, könnten dies aber indirekt tun, indem sie den Renditeaufschlag für Fannie- und Freddie-Wertpapiere gegenüber US-Staatsanleihen verringern.
Die beiden Unternehmen unterstützen den Immobilienmarkt, indem sie von Banken und anderen direkten Hypothekengebern vergebene Kredite aufkaufen, diese zu Wertpapieren bündeln und diese an Investoren verkaufen. Die Käufe schaffen auf den Bilanzen der Kreditgeber wieder Platz für neue Darlehen.
Trump und sein Team sprechen auch über eine Rückführung von Fannie und Freddie in den Privatbesitz. Die beiden Unternehmen wurden 2008 während der Finanzkrise unter staatliche Kontrolle gestellt. Bessent betonte, dass die Käufe ihre finanzielle Lage nicht beeinträchtigen würden, da beide über ausreichend Barmittel verfügten und die Maßnahmen ihre Gewinne steigern könnten.
