Morning Meeting: Bessent, Trump - Zwei Welten, zwei Stimmungen

Während der Dollar weiterhin Kapriolen schlägt, sinken die Unternehmensgewinne schneller als Produktplatzierungen in Influencer-Videos. Microsofts und Metas großzügige Investitionen in künstliche Intelligenz wurden unterschiedlich aufgenommen, und die Fed-Sitzung entpuppte sich als Non-Event. Der Donnerstag steht erneut im Zeichen der Quartalsberichte, von A wie Apple bis W wie Wizz Air (ja, ein Z war nicht aufzutreiben).

Am gestrigen Abend passierte in den USA noch einiges. Zunächst beließ die US-Notenbank ihren Leitzins erwartungsgemäß unverändert. Die Entscheidung fiel mit zehn Stimmen bei zwei Gegenstimmen, wobei Christopher Waller und Stephen Miran sich für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte aussprachen. Fed-Chef Jerome Powell trat anschließend vor die Presse, um die Entscheidung zu erläutern. Im Kern hob er die Robustheit der US-Wirtschaft unter den aktuellen Bedingungen hervor, was auf keinen dringenden Handlungsbedarf bei den Zinsen schließen lasse. An den Märkten ist nun weitgehend eingepreist, dass es weder im März noch im April zu Zinssenkungen kommen wird. Das Mantra des Tages lautete: „Dazu habe ich nichts zu sagen“ – eine Formulierung, mit der Powell wiederholt heikle Fragen zu seiner eigenen Zukunft, zur Abberufung von Lisa Cook oder zur Bundesuntersuchung der Fed-Baumaßnahmen umging.

Die Wall Street beendete den Handelstag in Wartestellung. Der Nasdaq 100 legte dennoch um 0,3% zu, getragen von Spekulationen auf nachbörsliche Zahlen großer Tech-Werte. Der S&P 500 schloss leicht im Minus, markierte im Tagesverlauf aber erstmals die Marke von 7.000 Punkten (ein Intraday-Rekord bei 7.002,28 Zählern). Der Stoxx Europe 600 verlor 0,75%, getroffen vor allem von starken Kursverlusten in seinen traditionellen Schwergewichten Banken und Gesundheitswesen. Pharmawerte standen auf beiden Seiten des Atlantiks unter Druck, nachdem das Weiße Haus den Kostendruck auf das Gesundheitssystem weiter verschärft hatte.

Kurz nach Börsenschluss in New York prasselten dann zahlreiche Unternehmenszahlen auf die Märkte ein. Die Reaktionen fielen gemischt aus. Microsoft-Aktien verloren nachbörslich 6%, da sich die hohen KI-Investitionen noch nicht in den Gewinnen niederschlagen. Meta hingegen überzeugte mit einer angehobenen Prognose und legte trotz steigender KI-Ausgaben um 6% zu. Auch Tesla wurde positiv aufgenommen: Die Zahlen fielen weniger schwach aus als befürchtet, auch wenn das Wachstum stockte. Und als Beleg dafür, dass Altbewährtes nicht ausgedient hat, war es letztlich IBM, das mit einem Kursplus von 7% nach Veröffentlichung der Zahlen den stärksten Eindruck hinterließ.

Im Mittelpunkt steht weiterhin der Dollar. Finanzminister Scott Bessent bemühte sich, das Feuer zu löschen, das sein Chef Donald Trump wenige Stunden zuvor entfacht hatte. Der US-Präsident hatte erklärt, er sehe kein Problem in einem schwächeren Greenback. Inmitten der dadurch ausgelösten Turbulenzen versuchte Bessent zu relativieren: Die Vereinigten Staaten stünden weiterhin zu einem starken Dollar und hätten zuletzt nicht zugunsten des Yen interveniert. Seine Aussagen verschafften dem Dollar kurzzeitig Auftrieb, doch die Erholung war nur von kurzer Dauer. Die anhaltende Dollar-Volatilität wirkt sich inzwischen auf zahlreiche Anlageklassen aus. Gold und Silber verzeichnen kräftige Kursgewinne, und auch andere Rohstoffe beginnen zu überhitzen.

Indes bleibt der Druck auf die iranische Regierung bestehen. Eine US-Flottille um den Flugzeugträger „Abraham Lincoln“ ist derzeit im Nahen Osten stationiert, um die amerikanische Abschreckungskraft zu unterstreichen. Der Donnerstag gilt traditionell als der geschäftigste Tag in der Berichtssaison – und auch heute bildet keine Ausnahme. In Europa und den USA werden zahlreiche Zahlen erwartet, der Höhepunkt folgt nach US-Börsenschluss mit dem Bericht von Apple. Auch wenn der Konzern aus Cupertino nicht mehr der alleinige Taktgeber ist, bleibt er ein wichtiger technologischer Gradmesser.

Im asiatisch-pazifischen Raum überwiegt derzeit Zurückhaltung: Australien notiert 0,1% im Minus, Indien 0,3% und Taiwan 0,8%. Japan zeigt sich unverändert, während Südkorea 1% zulegt.

Wirtschaftliche Höhepunkte:

Auf dem Programm heute: das Verbrauchervertrauen in Japan; die Handelsbilanz in der Schweiz; das Wirtschaftssentiment in der Eurozone; die Arbeitslosenunterstützungsanträge in Frankreich und das Geschäftsklima in Spanien; in den Vereinigten Staaten, die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, die Importe, die Handelsbilanz, die Exporte und die Fabrikaufträge MoM; die Handelsbilanz in Kanada. Die gesamte Agenda gibt es hier.

• EUR / USD: 1,2 $
• Gold: 5.559,96 $
• Rohöl (Brent): 68,3 $
• Anleihe Vereinigte Staaten 10 Jahre: 4,26 %
• BITCOIN: 87.885,7 $

In den Nachrichten:

• SAP will das Umsatzwachstum beschleunigen und profitabler werden, trotz enttäuschender Cloud-Vertragsabschlüsse und eines neuen Aktienrückkaufprogramms im Volumen von 10 Milliarden €.
• Deutsche Bank erzielte 2025 einen Rekord-Vorsteuergewinn von 9,7 Milliarden €, trotz laufender Ermittlungen wegen mutmaßlicher Geldwäsche.
• DWS, Tochter der Deutschen Bank, übertraf 2025 ihre Ziele und plant für 2027 die Ausschüttung einer Sonderdividende.
• Secunet steigerte 2025 Umsatz und operativen Gewinn deutlich und übertraf die Prognosen dank starken Wachstums im öffentlichen Sektor.
• Nemetschek erzielte 2025 erstmals einen Umsatz von über 1 Milliarde € und rechnet 2026 mit weiterem kräftigem Wachstum.
• Aurubis profitierte von steigenden Kupferpreisen und hob die Gewinnprognose für das Geschäftsjahr 2025/26 an.
• Volkswagen plant in China eine Modelloffensive mit 20 neuen Elektromodellen, um Marktanteile zu sichern und im E-Mobilitätsbereich aufzuholen.
• Wacker Chemie verzeichnete 2025 einen Umsatzrückgang und einen hohen Verlust, plant jedoch Kostensenkungen durch ein Sparprogramm.
• BASF will ein globales Digitalzentrum in Hyderabad eröffnen, um digitale Dienstleistungen effizienter bereitzustellen.
• Unilever verkauft seine Reinigungsmittelsparte in Kolumbien und Ecuador an Alicorp.
• Metro Bank startet eine dritte Entlassungsrunde im Rahmen eines Kostensenkungsprogramms.
• ABB erzielte einen Rekordquartalsumsatz von 9,05 Milliarden $ und einen Nettogewinn von 1,27 Milliarden $. Gleichzeitig wurde ein Aktienrückkaufprogramm über 2 Milliarden $ angekündigt.
• SEB beendete das aktuelle Aktienrückkaufprogramm und startet ein neues für A-Aktien.
• Nordea Bank erhöhte die Jahresdividende, kündigte weitere Aktienrückkäufe an und erzielte im vierten Quartal einen operativen Gewinn von 1,5 Milliarden €, über den Erwartungen. Für 2026 wird eine Eigenkapitalrendite von über 15% angestrebt.
• Swedbank übertraf im vierten Quartal die Gewinnerwartungen und schlägt eine höhere Jahresdividende vor.
• Telia erwartet für 2026 ein organisches Wachstum des operativen Ergebnisses um 3%.
• Nokia übertraf im vierten Quartal 2025 mit dem bereinigten operativen Gewinn die Erwartungen, dank starker Nachfrage nach Netzwerkinfrastruktur.
• Cimpress veröffentlichte die Umsatz- und Ergebnisprognose für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026.
• Walmart hat eine Dividendenzahlung für die Aktionäre beschlossen.
• Tesla wird die Investitionen auf 20 Milliarden $ verdoppeln – mit Fokus auf autonome Fahrzeuge, Roboter und Batterien. Der Umsatz im vierten Quartal übertraf die Erwartungen.
• Microsoft verzeichnete hohe Investitionen, während das Cloud-Wachstum nachließ, was die Bewertung belastete.
• Meta übertraf im ersten Quartal die Umsatzerwartungen und zeigte eine positive Entwicklung.
• JPMorgan sieht das aktuelle wirtschaftliche Umfeld als günstig für Anleihen- und Kreditmärkte.

Weitere Nachrichten von Unternehmen, die in Deutschland notiert sind, finden Sie hier.

Analystenempfehlungen:

• Omv Ag: RBC Capital stuft von Sektor-Performance auf Underperform mit einem von 50 EUR auf 46 EUR reduzierten Kursziel.
• Puma Se: Citi hält an seiner neutralen Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von 22,20 auf 24,30 EUR.
• Voestalpine Ag: JP Morgan hält an seiner Übergewichten-Empfehlung fest und reduziert das Kursziel von 43,40 auf 42,40 EUR.
• Thyssenkrupp Ag: JP Morgan hält an einer neutralen Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von 7,60 EUR auf 11,10 EUR.
• Salzgitter Ag: JP Morgan hält an seiner Untergewichtungsempfehlung fest und erhöht das Kursziel von 27,90 auf 31,40 EUR.
• Flatexdegiro Se: Deutsche Bank hält an seiner Kaufempfehlung fest und erhöht das Kursziel von 35 auf 43 EUR.
• Siemens Energy Ag: Oddo BHF hält an seiner neutralen Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von 116 auf 136 EUR.
• Krones Ag: Deutsche Bank hält an seiner Kaufempfehlung fest und senkt das Kursziel von 172 EUR auf 165 EUR.
• Siemens Ag: Oddo BHF hält an seiner Outperform-Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von 285 EUR auf 293 EUR.
• Raiffeisen Bank International Ag: UBS hält an seiner Kaufempfehlung fest und erhöht das Kursziel von 36 EUR auf 46 EUR.
• Compagnie Financiere Richemont Sa: Anchor Securities Stockbrokers stuft von Halten auf Kaufen mit einem von 190 CHF auf 182 CHF reduzierten Kursziel.
• Logitech International S.a.: Deutsche Bank hält an seiner Halte-Empfehlung fest und senkt das Kursziel von CHF 80 auf CHF 75.