Michelin steuert auf die dritte Verlustsitzung in Folge zu und verliert 0,74% auf 33,75 Euro, obwohl Berenberg das Kursziel für die Aktie von 28 auf 30 Euro angehoben und die Einstufung auf "Halten" belassen hat.
Wenige Tage nach der Veröffentlichung der Jahresergebnisse des Unternehmens aus Clermont-Ferrand bewertet die Privatbank die Zahlen für das zweite Halbjahr und das Gesamtjahr 2025 als gemischt, lobt jedoch einen soliden freien Cashflow sowie das "massive" Aktienrückkaufprogramm über 2 Milliarden Euro.
Die Analysten, die die Prognosen für 2026 bislang als schwach einschätzten, bezeichnen diese nun als konservativ und gehen davon aus, dass das Management sich damit vermutlich Spielraum für positive Anpassungen lässt.
Die Anhebung des Kursziels spiegelt positivere Aussichten wider, getragen von der günstigen Entwicklung der Rohstoffpreise, Einsparungen durch Restrukturierungen sowie gestiegenen Volumina.
Im Detail sehen die Analysten, dass die Restrukturierung und die Neuausrichtung des Portfolios früher als erwartet greifen. Die von Michelin in den vergangenen beiden Jahren vorgenommenen Werksschließungen waren strategisch sinnvoll, jedoch schlecht mit einem ausgeprägten Abschwung im Erstausrüstergeschäft abgestimmt.
Das vierte Quartal markierte eine schnellere Wende als erwartet: Die wichtigsten Schließungen sind abgeschlossen, die industrielle Basis verbessert sich (abgesehen von Zöllen), und der positive Effekt der Rohstoffpreise verstärkt sich, so das Fazit von Berenberg.
Die Compagnie Générale des Etablissements Michelin ist eines der weltweit führenden Unternehmen in der Herstellung und Vermarktung von Reifen. Der Nettoumsatz verteilt sich wie folgt auf die einzelnen Geschäftsbereiche: - Verkauf und Vertrieb von Reifen: hauptsächlich Ersatzreifen, Fernverkehrsreifen, Spezialreifen (für Land- und Baumaschinen, Flugzeuge usw.) sowie Erstausrüstungsreifen für Personenkraftwagen und Zweiräder; - Entwicklung vernetzter Lösungen: Angebote, die auf die neuen wirtschaftlichen, menschlichen und ökologischen Herausforderungen von Flottenmanagern und anderen öffentlichen oder privaten Mobilitätsakteuren zugeschnitten sind, Angebote zur Begleitung von Reisen und Ausflügen (Michelin- und Robert Parker-Gastronomieführer, Reiseführer und Anwendungen wie ViaMichelin); - Entwicklung von Polymerverbundlösungen: Hightech-Lösungen in den Bereichen Dichtungen, Riemen und technische Gewebe, die dank des einzigartigen Know-hows von Michelin in der Materialphysik und -chemie entwickelt wurden und für eine Vielzahl von Branchen wie Mobilität, Bauwesen, Luftfahrt, kohlenstoffarme Energien und Gesundheitswesen bestimmt sind. Der Nettoumsatz verteilt sich geografisch wie folgt: Frankreich (9,8 %), Europa (27,3 %), Mexiko und Nordamerika (36,7 %) sowie sonstige Länder (26,2 %).
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Investment
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Gesamt
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Qualität der Veröffentlichungen
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ESG MSCI
ESG MSCI
Der MSCI-ESG-Score bewertet die Umwelt-, Sozial- und Governance-Leistung eines Unternehmens nach der Methodik von MSCI. Er ordnet das Unternehmen im Vergleich zu seinen Branchenkollegen auf einer Skala von CCC (sehr schwach) bis AAA (ausgezeichnet) ein. Dieser Score wird von Anlegern genutzt, um nicht-finanzielle Kriterien in ihre Entscheidungen einzubeziehen.
