* Zinsentscheidung am 19. Dezember um 03:30-05:00 Uhr GMT

* BOJ wird den kurzfristigen Leitzins von 0,5 % auf 0,75 % anheben

* BOJ will weitere Zinserhöhungen zusagen, ohne sich auf das Tempo festzulegen

* Dieser Schritt würde die Überzeugung der BOJ hinsichtlich des Lohn-Inflations-Zyklus widerspiegeln

* Gouverneur Ueda wird die Medien um 06:30 Uhr GMT informieren

TOKIO, 16. Dezember (Reuters) – Die Bank of Japan wird am Freitag die Zinsen auf den höchsten Stand seit drei Jahrzehnten anheben und weitere Zinserhöhungen ankündigen. Damit schließt sie das Jahr trotz der Belastungen durch US-Zölle und die Amtseinführung eines zurückhaltenden Premierministers mit zwei Zinserhöhungen ab.

Auch wenn die Leitzinsen im internationalen Vergleich nach wie vor niedrig bleiben, wäre dies ein weiterer Meilenstein in den Bemühungen von Gouverneur Kazuo Ueda, die Geldpolitik in einem Land zu normalisieren, das seit langem an unkonventionelle Lockerungsmaßnahmen und Zinsen nahe Null gewöhnt ist.

Da die hartnäckig hohen Lebensmittelpreise die Inflation seit fast vier Jahren über dem Zielwert von 2 % halten, wird allgemein erwartet, dass die BOJ bei ihrer zweitägigen Sitzung, die am Freitag endet, die kurzfristigen Zinsen von 0,5 % auf 0,75 % anheben wird.

Die Zentralbank wird auch ihre Entschlossenheit betonen, die Zinsen weiter anzuheben, allerdings in einem Tempo, das davon abhängt, wie die Wirtschaft auf jede Erhöhung reagiert, wie Quellen gegenüber Reuters angaben.

„Es gibt keine Meinungsverschiedenheiten hinsichtlich der Wirtschaftslage“ zwischen der Regierung und der BOJ, erklärte Finanzminister Satsuki Katayama am Dienstag gegenüber Reportern und signalisierte damit die Bereitschaft der Regierung, eine Anhebung auf 0,75 % zu akzeptieren.

Ein solcher Schritt würde die wachsende Überzeugung der BOJ unterstreichen, dass Japan Fortschritte bei der Aufrechterhaltung eines Zyklus steigender Inflation in Verbindung mit soliden Lohnerhöhungen macht – eine Voraussetzung, die sie für die Anhebung der Kreditkosten festgelegt hat.

In einer seltenen Ad-hoc-Umfrage, die am Montag veröffentlicht wurde, erklärte die BOJ, dass die meisten ihrer Zweigstellen davon ausgehen, dass die Unternehmen aufgrund des zunehmenden Arbeitskräftemangels auch im nächsten Jahr mit hohen Lohnerhöhungen rechnen.

Da Ueda sich in einer Rede Anfang dieses Monats im Wesentlichen zu einer Zinserhöhung im Dezember verpflichtet hat, konzentrieren sich die Märkte darauf, welche Signale der Gouverneur auf seiner Pressekonferenz nach der Sitzung hinsichtlich des künftigen Zinserhöhungskurses geben wird.

Die Entscheidungsträger der BOJ haben ihre Absicht signalisiert, vorsichtig vorzugehen, während sie die Zinsen näher an ein für die Wirtschaft als neutral angesehenes Niveau heranführen, das die Zentralbank auf 1 % bis 2,5 % schätzt.

Analysten zufolge steht Ueda jedoch auch unter Druck, keine hawkischen Signale zu senden, um einen erneuten Yen-Verfall zu vermeiden, der die Importkosten und die Inflation insgesamt in die Höhe treiben würde.

Ein schwacher Yen steigert zwar die Gewinne der Exporteure, könnte aber auch Einzelhändler dazu veranlassen, die Kosten weiterzugeben und die Preise anzuheben – was die Haushalte, die bereits unter sinkenden Reallöhnen leiden, zusätzlich belasten würde.

Die Zahl der Lebensmittel und Getränke, deren Preise in diesem Jahr gestiegen sind, lag bei über 20.000, was einem Anstieg von 64,6 % gegenüber 2024 entspricht. Allerdings dürfte sie laut einer im letzten Monat veröffentlichten Umfrage des privaten Thinktanks Teikoku Databank im Jahr 2026 auf etwas über 1.000 sinken.

Analysten zufolge könnte die Zahl der Preiserhöhungen jedoch sprunghaft ansteigen, wenn sich der Wertverlust des Yen beschleunigt, was die Inflationsrisiken erhöhen und die Zinsentscheidungen der BOJ im nächsten Jahr erschweren würde.

Japan ist bereit, in den Devisenmarkt einzugreifen, um einen abrupten, starken Wertverlust des Yen zu verhindern, der nicht mit den Fundamentaldaten im Einklang steht, so Regierungsvertreter. Dies ist ein Zeichen dafür, dass die Regierung und die BOJ die Abneigung gegen einen übermäßigen Wertverlust des Yen teilen.

Kei Fujimoto, Senior Economist bei SuMi TRUST, rechnet nicht mit einer starken Aufwertung des Yen, da die Märkte eine Zinserhöhung im Dezember bereits eingepreist haben und die jüngste Schwäche des Yen vor allem auf die Besorgnis über die Verschlechterung der japanischen Finanzlage zurückzuführen ist.

„Sowohl ein schwacher Yen als auch höhere Zinsen könnten die Verbraucherpreise, die Produktionskosten der Unternehmen und die Finanzierungskosten in die Höhe treiben und damit möglicherweise die Stimmung in der Wirtschaft belasten“, sagte er.