Die indische Zentralbank hat Einwände gegen den Plan von Bain Capital erhoben, eine Mehrheitsbeteiligung an Manappuram Finance zu erwerben, da das US-Unternehmen bereits eine Kontrollbeteiligung an einem anderen indischen Kreditgeber hält, berichteten drei mit der Angelegenheit vertraute Personen.

Die Aktien von Manappuram gaben nach der Nachricht nach und schlossen mit einem Minus von 7,8%.

Die Reserve Bank of India sieht es nicht gerne, wenn Investoren die Kontrolle über mehrere Kreditgeber haben – unabhängig davon, ob es sich um Banken oder Nichtbanken handelt. Private-Equity-Firmen, die 20% oder mehr an Nichtbank-Kreditgebern hielten, mussten in der Vergangenheit ihre Beteiligungen auf Druck der RBI reduzieren. Bain, das seine geplante Investition in das auf Goldkredite spezialisierte Unternehmen im vergangenen März angekündigt hatte, prüft laut einer der Personen einen schrittweisen Ausstieg aus Tyger Capital, einem kleineren Unternehmen, um die Bedenken der RBI auszuräumen.

Die Quellen waren nicht befugt, mit den Medien zu sprechen, und wollten nicht namentlich genannt werden.

Auf Anfrage erklärte der Bain Capital Special Situations Fund, der die Bain-Beteiligung an Tyger Capital hält, dass er bisher weder einen Verkauf noch Pläne zum Verkauf einer Mehrheitsbeteiligung bekanntgegeben habe.

Der Fonds sei „fokussiert und voll engagiert, Tyger Capital gemeinsam mit dem Management-Team zu seinem vollen Potenzial zu entwickeln, angesichts der starken Fundamentaldaten und Wachstumschancen in den bedienten Märkten“, hieß es in einer späten Stellungnahme am Freitag.

Manappuram, das Kredite mit Gold als Sicherheit vergibt, bezeichnete in einer späten Mitteilung an die Börsen am Freitag den Reuters-Bericht als „sachlich unrichtig und spekulativ“, ohne dies weiter zu erläutern. Das Unternehmen erklärte jedoch, auf bestimmte von der RBI geforderte Klarstellungen reagiert zu haben.

„Die erforderlichen Einreichungen (einschließlich Antworten auf von der RBI geforderte Klarstellungen) wurden vorgenommen … die Genehmigung der RBI für die geplante Transaktion steht noch aus“, erklärte Manappuram.

Die RBI reagierte nicht auf Anfragen zur Stellungnahme. Tyger lehnte eine Stellungnahme ab.

Bain erhielt für das im März angekündigte Manappuram-Geschäft bereits die Zustimmung der indischen Börsenaufsicht und der Wettbewerbsbehörde, doch die RBI ist die letzte Instanz für die Genehmigung größerer Beteiligungskäufe an Banken und Nichtbank-Kreditgebern.

Dem geplanten Deal zufolge soll Bain zunächst 18% von Manappuram für rund 44 Milliarden Rupien (490 Millionen US-Dollar) erwerben und anschließend ein Öffentliches Angebot für weitere 26% starten. Damit würde Bain einer von zwei kontrollierenden Anteilseignern mit dem Recht, Managemententscheidungen zu beeinflussen.

Die Investitionen sollen über zwei Bain-Fonds erfolgen: BC Asia Investments XXV und BC Asia Investments XIV.

Bain besitzt 93% des Nichtbank-Kreditgebers Tyger Capital, früher Adani Capital, nachdem 2023 Anteile von der Familie Adani erworben wurden.

Bain argumentierte, dass die Investitionen über verschiedene Fonds und Teams erfolgen, doch laut einer Quelle wird dieses Argument die RBI wohl kaum überzeugen.

Manappuram verfügt über ein Kreditbuch von 315 Milliarden Rupien (3,5 Milliarden US-Dollar), das sich auf schnell wachsende Goldkredite konzentriert. Tyger hat eine kleinere Bilanzsumme von 73,2 Milliarden Rupien, die Geschäfts-, Landwirtschafts- und Wohnkredite umfasst.

Indiens Finanzsektor verzeichnete im vergangenen Jahr einen Ansturm ausländischer Investoren. Japans MUFG kündigte im Dezember an, einen Anteil von 20% an Shriram Finance für 4,4 Milliarden US-Dollar zu übernehmen. Blackstone stimmte im Oktober zu, rund 700 Millionen US-Dollar für einen Anteil von 9,9% an Indiens Federal Bank zu zahlen.