Der weltweite Ausverkauf von Staatsanleihen legte am Dienstag eine Pause ein, während Aktienmärkte seitwärts tendierten. Händler richteten ihre Aufmerksamkeit auf das bevorstehende Treffen der US-Notenbank Federal Reserve und die Auswirkungen der US-Entscheidung, den Export von Nvidias zweitbesten Chips nach China zu erlauben.

Neben der Fed steht in dieser Woche auch die australische Zentralbank im Rampenlicht. Die Reserve Bank of Australia beließ die Zinsen am Dienstag wie erwartet unverändert. Bemerkenswerter war jedoch, dass sie weitere Lockerungen der Geldpolitik ausschloss und davor warnte, dass die Zinsen steigen könnten, falls der Inflationsdruck anhalte.

Das trieb den australischen Dollar nahe an seinen höchsten Stand seit fast drei Monaten.

Die Bank of Canada und die Schweizerische Nationalbank werden am Mittwoch beziehungsweise Donnerstag ebenfalls erwartet, ihre Leitzinsen unverändert zu lassen.

Unterdessen sorgten Aussagen des einflussreichen EZB-Direktoriumsmitglieds Isabel Schnabel diese Woche für Aufsehen, obwohl die Europäische Zentralbank erst in der kommenden Woche über die Geldpolitik entscheidet. Schnabel erklärte am Montag, dass die nächste Bewegung bei den Euro-Zinsen mit größerer Wahrscheinlichkeit nach oben gehen werde - auch wenn dies nicht unmittelbar bevorstehe - und warnte davor, die Zinsen zu lange unverändert zu lassen, da dies zu einer passiven Lockerung der Geldpolitik führen könnte.

Diese Bemerkungen führten am Montag zu den größten Tagesanstiegen der Renditen von deutschen Staatsanleihen mit kürzerer und längerer Laufzeit seit Monaten und ließen auch die Renditen von US-Staatsanleihen steigen. [GVD/EUR] [US/]

Am Dienstag beruhigte sich die Lage jedoch: Die Rendite der richtungsweisenden zehnjährigen Bundesanleihe lag fast zwei Basispunkte niedriger bei 2,85 %, nahe einem Neunmonatshoch, während die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe in ähnlichem Umfang auf 4,16 % fiel.

Auch die Aktienmärkte zeigten sich relativ ruhig. Europäische Aktien gaben leicht nach, während die US-Aktienfutures etwas fester notierten. Die asiatischen Aktienmärkte hingegen verzeichneten Rückgänge. [.EU] [.N]

FED IM BLICKPUNKT

Sorgen um die fiskalische Gesundheit Japans treiben die Renditen japanischer Staatsanleihen nach oben und sorgen weltweit für Auswirkungen - ein interessanter Rahmen für das Fed-Treffen, das am Mittwoch endet. [JP/]

Eine Zinssenkung um 25 Basispunkte gilt als nahezu sicher, doch für Anleger gibt es noch viele weitere Aspekte zu beobachten.

,,Zwischen möglichen abweichenden Meinungen, dem Ton von Fed-Chef Powell und der Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen gibt es viele Möglichkeiten, wie die Märkte überrascht werden könnten", sagte Erica Camilleri, leitende globale Makroanalystin bei Manulife Investment Management.

Diese Prognosen werden auch zeigen, ob der nächste Fed-Vorsitzende ein Gremium übernimmt, das nervös bezüglich weiterer Zinssenkungen ist, oder ob es bereit ist, dem Wunsch von Präsident Trump nach einer lockereren Geldpolitik zu folgen.

Kevin Hassett, Wirtschaftsberater des Weißen Hauses und Top-Kandidat für den nächsten Fed-Vorsitz, erklärte am Montag, die Fed solle die Zinsen weiter senken. Das wirft Fragen darüber auf, wie die Fed mittelfristig agieren wird.

,,Was passiert, wenn wir auf 2027 und 2028 blicken? Ist dies eine Federal Reserve, die die Zinsen anhebt, wenn das Wachstum wieder anzieht? Oder ist es eine Fed mit einer Lockerungstendenz, die auch bei erneutem Wachstum und steigenden Inflationsdaten stillhält?", so Camilleri.

NVIDIA LEGT NACH CHINA-EXPORTNACHRICHTEN ZU

Anleger beschäftigten sich zudem mit den Auswirkungen der Ankündigung von US-Präsident Donald Trump, dass Washington den Export von Nvidias H200-Prozessoren - den zweitbesten KI-Chips des Unternehmens - nach China erlauben wird, wobei auf solche Verkäufe eine Gebühr von 25 % erhoben wird.

Die Nvidia-Aktie legte im vorbörslichen Handel um etwa 2 % zu, während chinesische Technologiewerte sowohl an den Festlandbörsen als auch in Hongkong nachgaben. Der Hang Seng Tech Index in Hongkong verlor fast 2 %.

Auch die Währungen zeigten sich recht stabil. Der Euro notierte zuletzt bei 1,1639 US-Dollar, kaum verändert, da die höheren europäischen Renditen von ebenfalls gestiegenen US-Renditen ausgeglichen wurden; das britische Pfund verharrte bei 1,3321 US-Dollar. [FRX/]

Der Yen gab nach und lag bei 156,27 je Dollar, nachdem er unmittelbar nach einem schweren Erdbeben in Japan schwächer geworden war.

Am Rohstoffmarkt stabilisierten sich die Ölpreise, nachdem sie in der vorangegangenen Sitzung um 2 % gefallen waren. Marktteilnehmer beobachteten aufmerksam die Friedensgespräche zur Beendigung des russischen Kriegs gegen die Ukraine.

Die Brent-Rohöl-Futures stiegen um 0,2 % auf 62,62 US-Dollar pro Barrel, während das US-amerikanische WTI-Rohöl um 0,3 % auf 59,05 US-Dollar zulegte. [O/R]