Globale Aktienmärkte gingen am Freitag in eine nervöse letzte Handelssitzung des Monats, nachdem ein Ausfall beim Börsenbetreiber CME Group den Handel mit einer Vielzahl von Futures auf Währungen, Rohstoffe, Staatsanleihen und Aktien zum Erliegen brachte und die Liquidität an den Märkten weiter verringerte.

Der Ausfall in den Rechenzentren der CME ereignete sich, als US-Investoren nach dem Thanksgiving-Feiertag zu einer verkürzten Handelssitzung am Freitag zurückkehrten.

Der europäische STOXX 600 zeigte sich am Tag nahezu unverändert, nachdem er im November um 0,5 % zugelegt hatte. Dies markiert die schwächste Monatsperformance seit Juni, obwohl das Börsenbarometer vor wenigen Wochen noch Rekordhöhen erreicht hatte.

Der S&P 500 steuert auf seinen ersten monatlichen Rückgang seit April zu, mit einem Minus von 0,4 % im November, obwohl er sich von den vor einer Woche erreichten Zwei-Monats-Tiefs erholt hat, die auf einen Monatsverlust von 5 % hindeuteten.

Turbulenter November

Der November erwies sich in diesem Jahr als ungewöhnlich volatil für globale Aktien, da Sorgen über die hohen Bewertungen von Technologiewerten die Märkte erschütterten und ein Regierungsstillstand in den USA erst nach rekordverdächtigen 43 Tagen endete. Bitcoin, ein guter Indikator für die Risikobereitschaft der Anleger, fiel im November um 16 %.

Das Fehlen von Wirtschaftsdaten aufgrund des Regierungsstillstands hat die US-Notenbank Federal Reserve vorsichtig bei weiteren geldpolitischen Lockerungen gemacht. Doch prominente Stimmen wie Fed-Gouverneur Christopher Waller und der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, haben ihre Unterstützung für eine Zinssenkung im nächsten Monat bekundet. Dies war ein zentraler Faktor für die Erholung der Aktienmärkte.

„Normalerweise erwartet man Volatilität im September und Oktober, diesmal hatten wir sie im November, aber das meiste davon wurde wieder aufgeholt“, sagte Lombard-Odier-Ökonom Samy Chaar.

„Wir haben die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember zunächst mit etwa 30 % bewertet, inzwischen liegt sie bei über 80 %. Das ist, denke ich, ein sehr starker Grund für die Rallye zum Monatsende“, so Chaar weiter.

Laut CME FedWatch implizieren die Fed-Funds-Futures eine 85 %ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im nächsten Monat - ein deutlicher Anstieg gegenüber den 30 % vor einer Woche.

BOJ-Zinserhöhung im Blick

Am breiteren Devisenmarkt legte der US-Dollar gegenüber einem Korb wichtiger Währungen leicht zu, steuert jedoch auf seinen größten Wochenverlust seit Juli zu und bleibt damit auf Monatssicht nahezu unverändert.

Der japanische Yen stagnierte bei 156,37 pro US-Dollar, nachdem er sich von seinem Zehn-Monats-Tief von 157,9 in der vergangenen Woche erholt hatte. Anleger beobachten mögliche Interventionen der japanischen Behörden, nachdem wochenlang verbale Maßnahmen ergriffen wurden, um den anhaltenden Kursverfall der Währung zu stoppen.

Am Freitag zeigten Daten, dass die Kernverbraucherpreise in Tokio im November im Vergleich zum Vorjahr um 2,8 % gestiegen sind - mehr als die Prognose von 2,7 %. Dies ergänzt eine Reihe von Daten, die Spekulationen über eine Zinserhöhung der Bank of Japan (BOJ) weiter anheizen.

Es mehren sich die Anzeichen, dass die BOJ bereits im nächsten Monat die Zinsen anheben könnte - diese Wahrscheinlichkeit wird von den Märkten inzwischen mit etwa 30 % eingepreist. Immer mehr BOJ-Vertreter signalisieren eine mögliche Anhebung, da der Yen gefallen ist und der politische Druck, die Zinsen niedrig zu halten, nachlässt.

„Heute ist zudem Monatsende, und die Devisenentwicklung kann oft von weniger vorhersehbaren Strömen beeinflusst werden“, kommentierten Strategen der MUFG in einer Mitteilung.

Der australische Dollar und der Neuseeland-Dollar gehören in dieser Woche zu den größten Gewinnern, mit einem Plus von 1,1 % beziehungsweise 1,8 %, da die Märkte davon ausgehen, dass die Zinssenkungszyklen in beiden Ländern ihrem Ende entgegengehen. Das Protokoll der letzten Sitzung der Europäischen Zentralbank zeigt, dass die Geldpolitiker dort ebenfalls nicht in Eile sind, die Zinsen zu senken.

Der Euro gab um 0,2 % auf 1,157 US-Dollar nach, liegt aber im Monatsvergleich 0,3 % im Plus.

Öl und Gold legen zu

Die Ölpreise stiegen am Freitag, stehen jedoch vor dem vierten Monatsverlust in Folge, während die USA auf einen Friedensplan für den Ukraine-Krieg drängen. Die Brent-Rohöl-Futures stiegen um 0,3 % auf 63,55 US-Dollar pro Barrel, was einem Rückgang von 2,3 % im November entspricht.

Der Goldpreis am Spotmarkt legte um 0,2 % auf 4.166 US-Dollar je Unze zu und verzeichnet damit ein monatliches Plus von 4,5 %. Der Preis bleibt jedoch noch deutlich unter dem Rekordhoch von 4.381 US-Dollar.