Die Aktien indischer Software-Exporteure schlossen am Donnerstag um 0,6% niedriger, nachdem sie am Vortag im schlechtesten Handelstag seit fast sechs Jahren um 6% eingebrochen waren. Auslöser waren KI-gesteuerte Automatisierungslösungen der US-Unternehmen Anthropic und Palantir, die Befürchtungen vor verkürzten Projektlaufzeiten und einer Störung des arbeitsintensiven Geschäftsmodells der Branche schürten.
Die Schwäche setzte sich in dieser Woche auch bei globalen IT-Aktien fort und verlängerte einen breiteren Ausverkauf bei Unternehmen, die als besonders exponiert gegenüber potenziellen KI-Störungen gelten.
„Für die indische IT-Branche steht weiterer Schmerz bevor“, erklärte Jefferies und fügte hinzu, dass die Aussagen von Anthropic und Palantir verdeutlichten, wie KI die Umsätze aus Anwendungsdienstleistungen für IT-Unternehmen potenziell schädigen könnte.
„Da Anwendungsdienstleistungen 40%-70% der Umsätze ausmachen, geraten die Unternehmen beim Wachstum unter Druck, und die Konsensschätzungen spiegeln dies nicht vollständig wider, was Bewertungsrisiken birgt.“
DISRUPTION
Indische IT-Unternehmen haben ihre Investitionen in KI und Umschulungsmaßnahmen verstärkt, obwohl schwache globale IT-Investitionen, verzögerte Kundenentscheidungen und Preisdruck die Branche belasten. Ausländische Investoren verkauften im Jahr 2025 indische IT-Aktien im Rekordwert von 8,5 Milliarden US-Dollar.
Einige Analysten halten den starken Ausverkauf jedoch für übertrieben.
JPMorgan erklärte, dass die Sorgen um KI-bedingte Disruptionen zwar nicht unbegründet seien, es jedoch unlogisch sei, aus der Einführung einiger Tools zu schließen, dass Unternehmen jede Ebene ihrer unternehmenskritischen Software ersetzen werden.
Das inländische Brokerhaus Kotak Institutional Equities bezeichnete den Kursrutsch als „viel Panik wegen eines kleinen Flatterns“.
Unter den großen IT-Unternehmen haben Tata Consultancy Services, Tech Mahindra und LTIMindtree eine höhere Abhängigkeit von Anwendungsdienstleistungen, die etwa 55%-60% der Umsätze ausmachen, während HCL Tech mit etwa 40% am wenigsten exponiert ist.
Deren Aktien verloren am Mittwoch zwischen 4% und 7% und setzten die Verluste am Donnerstag fort.
Das Brokerhaus Motilal Oswal schätzt, dass in den nächsten vier Jahren 9%-12% der Branchenumsätze durch KI-bedingte Disruptionen wegfallen könnten.
Jefferies erwartet, dass KI das Umsatzwachstum des IT-Sektors in den kommenden ein bis zwei Jahren belasten wird und argumentiert, dass die Deflation bei traditionellen Service-Umsätzen die Gewinne aus KI-Möglichkeiten mehr als ausgleichen wird.
Der IT-Subindex hat seit Jahresbeginn 2025, einschließlich des Ausverkaufs am Mittwoch, 17% verloren und steuert auf die schlechteste Woche seit über vier Monaten zu.
