Anleger stellen sich auf höhere Energiepreise ein - bedingt durch die faktische Schließung der Straße von Hormus -, die die allgemeine Inflation anheizen und die Zentralbanken zu weiteren Zinserhöhungen zwingen könnten.
Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen kletterte über Nacht auf 5.20%, ein Niveau, das zuletzt 2007 erreicht wurde, während die richtungsweisende 10-jährige US-Rendite mit 4.687% ein 16-Monats-Hoch markierte.
Beide gaben am Mittwoch jedoch einige Basispunkte auf 5.17% bzw. 4.65% nach, verharrten aber auf Niveaus, die für andere Assetklassen schmerzhaft bleiben könnten, zumal keine unmittelbare Entlastung in Sicht ist.
Mohit Kumar, Chefökonom für Europa bei Jefferies, erklärte, man habe Kunden geraten, langlaufende Anleihen zu meiden.
'Selbst wenn wir über einen längeren Zeitraum in diesem 'Weder Krieg noch Frieden'-Szenario verbleiben, hätte dies negative Auswirkungen auf die Ölpreise und die Inflation. Wir dürften zudem staatliche Unterstützungen für Kraftstoffsubventionen und einen Anstieg der Arbeitslosenhilfe sehen, da der Ölschock die wirtschaftliche Aktivität bremst', sagte er.
'Höhere Zinsen sollten zudem beginnen, auf risikobehaftete Anlagen durchzuschlagen', fügte er hinzu, womit üblicherweise Aktien und andere Anlageklassen wie Unternehmensanleihen gemeint sind.
Am Mittwoch gab es zaghafte Anzeichen für eine Entspannung am Golf, als Schifffahrtsdaten zeigten, dass zwei chinesische Öltanker die Straße von Hormus verließen, nachdem sich der US-Präsident und seine Stellvertreterin positiv geäußert hatten.
Die Brent-Rohöl-Futures fielen um 2%. Hoffnungen, dass weitere Schiffe die strategisch wichtige Meerenge passieren könnten, wurden in der Vergangenheit jedoch bereits enttäuscht. [O/R]
In Peking führte der chinesische Staatschef Xi Jinping weniger als eine Woche nach dem vielbeachteten Besuch von US-Präsident Donald Trump Gespräche mit dem russischen Präsidenten Wladimir Putin und betonte, es sei zwingend erforderlich, den Krieg im Nahen Osten zu beenden.
Langlaufende Anleihen wurden auch in Europa und Japan abverkauft, fanden aber, ähnlich wie die Treasuries, am Mittwoch eine gewisse Entlastung.
Die 10-jährige deutsche Rendite, die Benchmark der Eurozone, fiel von ihrem 15-Jahres-Hoch am Dienstag um 3 Basispunkte auf 3.16%. Dies stützte die europäischen Aktien, die um 0.4% zulegten.
Die Futures auf den US-Index S&P 500 notierten 0.3% höher, nachdem sie am Dienstag nachgegeben hatten.
GROSSER TAG FÜR DIE CHIPHERSTELLER
Nvidia wird seine Ergebnisse für das erste Quartal nach US-Börsenschluss veröffentlichen. Die Erwartungen bleiben hoch: Laut der Median-Schätzung einer LSEG-Analystenumfrage wird ein Umsatzsprung von fast 80% auf etwa 79 Milliarden Dollar prognostiziert.
Das globale Umfeld gestaltet sich komplexer. Eine Gewerkschaft von Samsung Electronics kündigte an, ab Donnerstag einen 18-tägigen Streik durchzuführen, was die Halbleiterversorgung gefährdet.
Die Samsung-Aktien fielen um bis zu 4.4%, bevor sie nahezu unverändert schlossen. Im bisherigen Jahresverlauf liegen sie jedoch mit 130% im Plus und gehören damit zu den Top-Performern einer massiven Rallye bei globalen Chip-Aktien, die die breiteren Aktienmärkte gestützt hat.
'Es bleibt mein Basisszenario, dass wir nach einer absolut phänomenalen Rallye eine korrektive Rückbewegung sehen', sagte IG-Analyst Tony Sycamore. 'Die US-Renditen sorgen offensichtlich für Unruhe am Markt und ziehen nun viel Aufmerksamkeit auf sich.
'Nvidia könnte die Erwartungen massiv übertreffen ... aber ich glaube es nicht. Ich denke, die Fähigkeit von Nvidia, die Erwartungen komplett zu sprengen und alle zu schockieren, wie es in der Vergangenheit der Fall war, gehört nicht mehr zu ihrem Repertoire.'
Andere Chip-Werte entwickelten sich im Vorfeld der Ergebnisse gut und legten im vorbörschlichen US-Handel sowie in Europa und China zu, wo der führende Flash-Speicher-Hersteller des Landes den offiziellen Start seines Onshore-Börsengangs markierte. [.N][.SS][.EU]
An den Devisenmärkten verharrte der Dollar nahe einem Sechswochenhoch gegenüber einem Korb wichtiger Währungen. Er notierte stabil bei 159.02 Yen, 1.1502 Dollar pro Euro und 1.340 Dollar pro Pfund.
Das Pfund Sterling reagierte kaum auf die schwächer als erwartet ausgefallenen britischen Inflationsdaten, obwohl Händler ihre Wetten auf baldige Zinserhöhungen der Bank of England reduzierten, was die Renditen zweijähriger Gilts um 10 Basispunkte sinken ließ. [GB/]
Der Goldpreis (Spot) notierte geringfügig höher bei 4,496 Dollar pro Unze, blieb aber in der Nähe eines Sechswochentiefs. [GOL/]
