Diese verhaltene Prognose erfolgt trotz eines unerwarteten Aufschwungs durch den Verkauf bestimmter Künstliche-Intelligenz-Chips nach China, der im letzten Quartal begann, nachdem die Trump-Regierung eine Lizenz für Bestellungen genehmigt hatte, die AMD Anfang 2025 erhalten hatte.
Ohne diese Umsätze nach China, die 390 Millionen US-Dollar einbrachten, hätte AMDs Data-Center-Segment die Erwartungen für das vierte Quartal verfehlt.
AMD gab an, für dieses Quartal einen Umsatz von etwa 9,8 Milliarden US-Dollar zu erwarten, plus oder minus 300 Millionen. Das ist weniger als die 10,27 Milliarden US-Dollar im vierten Quartal, die 34% über dem Vorjahreswert lagen und die LSEG-Schätzungen von 9,67 Milliarden US-Dollar übertrafen.
BLASS IM VERGLEICH ZU NVIDIA
Obwohl AMD als einer der wenigen ernsthaften Herausforderer von Nvidia gilt, stellten Anleger einen deutlichen Unterschied in der Performance der beiden Unternehmen fest. AMD erwartet für dieses Quartal eine bereinigte Bruttomarge von 55%. Nvidia hingegen hat für sein Geschäftsjahr 2027 eine bereinigte Bruttomarge im mittleren 70%-Bereich prognostiziert.
"Die Erwartungen an große Überraschungsquartale bei KI-Hardwarefirmen haben die Markterwartungen verzerrt", sagte Bob O'Donnell, Präsident von TECHnalysis Research.
Die Prognose für das laufende erste Quartal beinhaltet 100 Millionen US-Dollar aus Verkäufen nach China, wo die Lage weiterhin "dynamisch" sei, erklärte AMD-CEO Lisa Su in einer Telefonkonferenz mit Investoren.
Die US-Regierung hat Beschränkungen für den Export fortschrittlicher Chips nach China verhängt, doch AMD erhielt Lizenzen für den Verkauf modifizierter Versionen seiner MI300-Serie von KI-Chips dorthin. Der MI308-Chip konkurriert in China mit Nvidias H20-Chip.
OPENAI-VERKÄUFE
AMD hat die Einführung neuer Produkte beschleunigt und steigt in den Verkauf kompletter KI-Systeme ein, um besser gegen Nvidia zu konkurrieren, das inzwischen "Rack-Scale"-Systeme anbietet, die GPUs, CPUs und Netzwerktechnik kombinieren.
Im vergangenen Jahr schloss AMD einen mehrjährigen Vertrag über die Lieferung von KI-Chips an OpenAI, den Betreiber von ChatGPT, ab. Dieser soll jährlich Umsätze in Milliardenhöhe bringen und dem Start-up die Option geben, bis zu etwa 10% des Chipherstellers zu erwerben.
Su bekräftigte am Dienstag, dass das Unternehmen erwartet, dass die Verkäufe eines neuen Flaggschiff-KI-Servers an OpenAI und andere in der zweiten Jahreshälfte rapide steigen werden. Sie sagte, ein weltweiter Engpass bei Speicherchips werde die Pläne nicht verzögern.
"Ich glaube nicht, dass wir in Bezug auf den geplanten Hochlauf durch Lieferengpässe eingeschränkt werden", sagte Su.
ÜBER OPENAI HINAUS
Während Big Tech und Regierungen weltweit ihre Investitionen in KI-Hardware verdoppeln, haben sich die Aktien des in Santa Clara, Kalifornien, ansässigen Unternehmens AMD seit Anfang 2025 verdoppelt und damit einen Anstieg von 60% im breiteren Chip-Index übertroffen.
Dennoch zeigen sich Analysten weiterhin besorgt, dass AMDs Erfolg von einer Handvoll Kunden abhängt, die Konkurrenten wie Nvidia abwerben könnten. Reuters berichtete diese Woche, dass Nvidia einen 20-Milliarden-Dollar-Deal abgeschlossen habe, um die meisten Gründer des Chip-Start-ups Groq einzustellen, nachdem OpenAI Chip-Liefergespräche mit dem Start-up geführt hatte.
"Das Wachstum scheint sich auf große Implementierungen und bestimmte Regionen zu konzentrieren, und die Lieferungen nach China sind groß genug, um ein Quartal zu beeinflussen", sagte eMarketer-Analyst Gadjo Sevilla.
Der Umsatz im wichtigen Data-Center-Segment von AMD stieg im vierten Quartal um 39% auf 5,38 Milliarden US-Dollar. Ohne den Verkauf des MI308, eines Data-Center-Chips, hätte der Umsatz 4,99 Milliarden US-Dollar betragen und damit unter den Schätzungen von 5,07 Milliarden US-Dollar gelegen.
