Der Alfred Berg Short Global IG Corporate Bond Fund R (HSEK) gab im März um 0,89 Prozent nach und blieb damit hinter seiner Benchmark zurück, die ein Minus von 0,85 Prozent verzeichnete. Seit Jahresbeginn weist der Fonds eine Performance von -0,41 Prozent auf und liegt damit unter dem Index, der um 0,32 Prozent nachgab. Dies geht aus dem Monatsbericht des Fondsmanagement-Duos Stefan Larsson und Magnus Vatne Nybø hervor.

Eingangs erläutern die Portfoliomanager, dass die Renditeentwicklung für globale Unternehmensanleihen mit hoher Bonität (Investment Grade) und kurzer Laufzeit im Berichtsmonat negativ ausfiel. Dies sei darauf zurückzuführen, dass das zugrunde liegende Zinsniveau um 0,60 Prozentpunkte auf 4,07 Prozent anstieg, während sich gleichzeitig die Credit Spreads ausweiteten.

Die Ausweitung der Kreditaufschläge wurde durch eine erhöhte makroökonomische Unsicherheit infolge steigender Energiepreise getrieben, die wiederum durch den Konflikt im Nahen Osten beeinflusst wurden.

"Trotz des Anstiegs bleiben die Spread-Niveaus im historischen Vergleich relativ eng, doch das Abwärtsrisiko ist deutlicher hervorgetreten. Ein anhaltender Energieschock droht die Rentabilität in anfälligen Sektoren unter Druck zu setzen und die Refinanzierungskosten zu erhöhen", schreiben die Manager.

Europäische Unternehmensanleihen zeigten im Vergleich zu US-Titeln eine schwächere Entwicklung, belastet durch ein trüberes makroökonomisches Bild in Europa und die Erwartung einer strafferen Geldpolitik der Europäischen Zentralbank.

Im Laufe des Monats wurde das Portfolio rebalanciert, um es an das Modellportfolio anzupassen. Zum Monatsende belief sich die Duration des Fonds auf 1,76 Jahre, während die Portfoliorendite in Lokalwährung bei 4,26 Prozent lag. Währungsgesichert in Schwedischen Kronen betrug die Portfoliorendite 3,07 Prozent.

Die drei größten Positionen im Portfolio waren zum Monatsultimo Raiffeisen Bank, DNB Bank und Hyundai Capital Services mit Gewichtungen von 1,61, 1,41 bzw. 1,40 Prozent.

Hinsichtlich der Sektorallokation bildeten Banken und Finanzdienstleister mit 33,2 Prozent den größten Anteil, gefolgt von zyklischen Konsumgütern mit 9,0 Prozent und nachrangigem Kapital mit 8,9 Prozent.

Alfred Berg Short Global IG Corporate Bond Fund R (HSEK), %März, 2026
Fonds im Monat, Veränderung in Prozent-0,89
Index im Monat, Veränderung in Prozent-0,85
Fonds seit Jahresbeginn, Veränderung in Prozent-0,41
Index seit Jahresbeginn, Veränderung in Prozent-0,32