Nach einem ruhigen Herbst war der November von erhöhter Volatilität an den nordischen Börsen geprägt. Diese Entwicklung fiel mit dem Berichtszeitraum für das dritte Quartal zusammen, wird jedoch vor allem auf internationale Faktoren zurückgeführt. Das Muster war auch außerhalb der nordischen Länder ähnlich, und der Zeitraum fällt zudem mit einer Jahreszeit zusammen, die historisch mit einer schwächeren Börsenentwicklung verbunden ist.
Die Berichtssaison für das dritte Quartal wurde im Laufe des Monats abgeschlossen. Das Ergebnis entsprach insgesamt den Erwartungen, fiel jedoch etwas schwächer aus als im entsprechenden Vorjahresquartal. Gleichzeitig kam es im Zusammenhang mit den Berichten zu starken Kursschwankungen bei einzelnen Aktien, was auf eine erhebliche Unsicherheit hinsichtlich der Markterwartungen hindeutet.
Die stärksten Sektoren in den nordischen Ländern waren bis November Elektrizität, Finanzen und Konsum. Der Finanzsektor entwickelte sich insgesamt positiv, wobei höhere Zinsen als erwartet in Verbindung mit geringeren Kreditausfällen als befürchtet den Banken weiterhin zugutekamen. Auf der negativen Seite standen IT und Kommunikation.
Der größte Sektor im Alfred Berg Nordic Gambak war zum Ende des Berichtszeitraums der Finanzsektor, gefolgt von Industrie und Gesundheit. Der Konsumsektor war weiterhin der größte Sektor im Verhältnis zum Index, während die größten Untergewichte im IT-Sektor und bei konsumbezogenen Gebrauchsgütern zu verzeichnen waren.
Unter den einzelnen Aktien leistete Ambea mit einem Anstieg von 10,2 Prozent den größten positiven Beitrag. Clas Ohlson stieg um 5,7 Prozent, während ISS um 4,7 Prozent zulegte.
Der größte negative Beitrag kam von FLSmidth, das um 18,2 Prozent fiel. Vestas, wo der Fonds untergewichtet war, leistete einen negativen relativen Beitrag, während Next um 7,3 Prozent fiel.
Im Laufe des Monats erhöhte der Fonds seine Bestände unter anderem in Novo Nordisk, Metso und Nordea, während die Bestände in Tele2, Dynavox und Norsk Hydro veräußert wurden.
Die größten Positionen im Portfolio des Fonds zum Monatsende waren Novo Nordisk, Ambea und ISS mit Gewichten von 6,09, 4,92 bzw. 4,06 Prozent.
| Alfred Berg Nordic Gambak R (SEK), % | November 2025 |
| Fonds MM, Veränderung in Prozent | 0,57 |
| Index MM, Veränderung in Prozent | 0,57 |
| Fonds in diesem Jahr, Veränderung in Prozent | 8,21 |
| Index in diesem Jahr, Veränderung in Prozent | 4,30 |
