Die globalen Aktienmärkte gaben am Mittwoch nach, während der entscheidende Moment für das gespaltene geldpolitische Gremium der US-Notenbank Federal Reserve näher rückte und die bevorstehenden Quartalszahlen die hohen Bewertungen im KI-Sektor auf die Probe stellen könnten.

Während die meisten Anlageklassen im Bann der Fed-Entscheidung verharrten, sorgten ein plötzlicher Kursrutsch des japanischen Yen sowie der anhaltende Höhenflug der Silberpreise für Aufmerksamkeit - beide erreichten Rekordwerte.

Am Terminmarkt zeigten sich Händler überzeugt, dass die Fed am Mittwoch die Zinsen um einen Viertelprozentpunkt auf 3,50-3,75% senken wird; die Wahrscheinlichkeit wurde mit 89% bepreist. Gleichzeitig gehen sie jedoch davon aus, dass die begleitende Prognose kaum auf weitere schnelle Zinssenkungen hindeuten wird: Für eine weitere Senkung im Januar liegt die Wahrscheinlichkeit nur bei 21%.

AKTIEN RUTSCHEN AB

Europäische Aktien gaben um 0,1% nach, während US-Futures um 0,1% zulegten und der Dollar gegenüber einem Währungskorb nachgab.

Viel wird davon abhängen, wie viele Mitglieder des Fed-Gremiums im sogenannten ,,Dot Plot" eine, zwei oder gar keine weiteren Zinssenkungen für das kommende Jahr prognostizieren. Analysten vermuten zudem, dass mindestens zwei der zwölf stimmberechtigten Mitglieder gegen eine Lockerung stimmen könnten, was Vorsitzenden Jerome Powell in eine schwierige Lage bringt.

Erschwert wird die Lage zusätzlich durch fehlende Wirtschaftsdaten infolge des Regierungsstillstands, wodurch der wichtige Arbeitsmarktbericht für November erst am 16. Dezember veröffentlicht wird; Inflationszahlen folgen zwei Tage später.

„Der Dot Plot ist für mich der entscheidende Punkt. Der Markt preist zwei Zinssenkungen ein, im Dot Plot vom September war es nur eine. Was passiert also jetzt? Kommt es zu einer Neuausrichtung?“, sagte Fiona Cincotta, Strategin bei City Index.

„Bleibt der Dot Plot unverändert, dürfte es zu einer restriktiveren Neubewertung am Markt kommen - das könnte dann tatsächlich die sogenannte 'Santa Rally' gefährden“, so Cincotta weiter.

Saisonal betrachtet ist der Dezember einer der schwächeren Monate für den S&P 500 - mit Ausnahme der letzten beiden Wochen, in denen die Aktienmärkte zum Jahresende hin meist steigen. Dieser Effekt ist als ,,Santa Rally" bekannt, da Investoren ihre Bücher für das Jahr abschließen.

VOLATILITÄT ERWARTET

Während die Sitzung am Mittwoch voraussichtlich von einer abwartenden Haltung geprägt sein wird, könnte der Donnerstag für Turbulenzen sorgen: Anleger außerhalb der USA reagieren dann auf die Fed-Entscheidung, zudem werden nach Börsenschluss die Ergebnisse von Oracle und Broadcom erwartet, die mittlerweile als Gradmesser für den KI-Sektor gelten.

„Was sie zu Investitionsplänen und künftiger Finanzierung sagen, könnte im gesamten KI-Bereich nachhallen - und es besteht das klare Risiko, dass sie beim Cloud-Geschäft enttäuschen“, sagte Chris Weston, Forschungsleiter beim Broker Pepperstone.

„Der Optionsmarkt preist eine Kursbewegung am Tag der Zahlen von rund +/-10% ein. Außergewöhnliche Volatilität ist also zu erwarten.“

Am Anleihemarkt verharrten die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen vorerst bei 4,187%, nachdem sie seit Monatsbeginn bereits um 17 Basispunkte gestiegen sind - das wäre der größte monatliche Anstieg seit Mai.

Der Dollar erhielt zuletzt etwas Rückenwind durch den Renditeanstieg, der am Mittwoch den Yen belastete - eine Währung, die empfindlich auf Bewegungen am US-Anleihemarkt reagiert.

Der Euro notierte bei 182,46 Yen, nachdem er über Nacht ein Allzeithoch von 182,64 erreicht hatte. Das britische Pfund erklomm mit 208,95 Yen den höchsten Stand seit Mitte 2008.

Der Dollar lag zuletzt 0,2% tiefer bei 156,62 Yen, nachdem er am Dienstag um 0,5% zugelegt hatte.

SILBER AUF REKORDHOCH

Silber war erneut der Star unter den Rohstoffen: Der Preis überschritt die Marke von 60 US-Dollar und erreichte ein Rekordhoch von 61,45 US-Dollar je Unze. Das Metall hat sich in diesem Jahr mehr als verdoppelt, da die Lagerbestände schrumpften und der Aufwärtstrend die Nachfrage von Momentum-Fonds antrieb.

Laut dem Branchenverband Silver Institute steigt die Nachfrage auch aus Bereichen wie Solarenergie, Elektrofahrzeugen und deren Infrastruktur sowie Rechenzentren und Künstlicher Intelligenz.

Gold kostete zuletzt 4.202 US-Dollar je Unze, nachdem es im Oktober ein Hoch von 4.381 Dollar erreicht hatte. [GOL/]

Die Ölpreise stabilisierten sich, nachdem sie zu Wochenbeginn unter Druck geraten waren, als der Irak die Förderung auf dem Lukoil-Ölfeld West Qurna 2 - einem der größten der Welt - wieder aufnahm. Die Brent-Futures legten um 0,2% auf 62,05 US-Dollar je Barrel zu.