Die Aktienmärkte zeigten sich am Montag stabil, da Investoren darauf wetten, dass die US-Notenbank Federal Reserve in dieser Woche eine Zinssenkung verkünden wird. Gleichzeitig wird spekuliert, dass die anstehende Sitzung zu den kontroversesten der jüngeren Vergangenheit zählen könnte.

Futures signalisieren eine Wahrscheinlichkeit von rund 86 % für eine Senkung des Leitzinses um einen Viertelpunkt, der aktuell bei 3,75 % bis 4,0 % liegt. Eine Entscheidung, die den Zinssatz unverändert ließe, käme einem Paukenschlag gleich. Einer Reuters-Umfrage unter 108 Analysten zufolge erwarten lediglich 19 keine Änderung, während der Rest mit einer Senkung rechnet.

,,Jeder rechnet jetzt mit einer Zinssenkung der Fed ... aber noch wichtiger wird sein, wie viele Gegenstimmen es geben wird", sagte Nabil Milali, Portfoliomanager bei Edmond de Rothschild Asset Management.

,,Es könnte eine der ersten Sitzungen in der Geschichte sein, bei der die Entscheidung mit sieben Stimmen für eine Senkung und fünf dagegen ausfällt - das wäre ein starkes Signal für die Zinserwartungen im kommenden Jahr."

Das Federal Open Market Committee (FOMC) hatte seit 2019 nicht mehr drei oder mehr Gegenstimmen in einer Sitzung; insgesamt kam dies seit 1990 nur neunmal vor.

Michael Feroli, US-Chefökonom bei JPMorgan, schrieb in einer Mitteilung, er rechne mit mindestens zwei Gegenstimmen, die sich gegen eine Änderung aussprechen. Feroli erwartet zudem eine weitere Zinssenkung im Januar als Absicherung gegen eine anhaltende Schwäche am Arbeitsmarkt, bevor die Fed eine längere Pause einlegt.

Auch die Zentralbanken in Kanada, der Schweiz und Australien tagen in dieser Woche und dürften ihre Zinsen unverändert lassen. Die Schweizerische Nationalbank könnte angesichts der Stärke des Franken erneut eine Lockerung anstreben, steht aber bereits bei 0 % und zögert, ins Negative zu gehen.

Eine Reihe starker Wirtschaftsdaten hat die Märkte dazu veranlasst, eine weitere Lockerung durch die australische Notenbank auszuschließen und stattdessen eine Zinserhöhung für Ende 2026 einzupreisen.

Die Hoffnungen auf weitere Konjunkturimpulse der Fed haben die Aktienmärkte in den vergangenen Wochen gestützt. Sowohl die S&P 500-Futures als auch die Nasdaq-Futures notierten 0,1 bis 0,2 % fester.

Die Quartalszahlen von Oracle und Broadcom in dieser Woche werden den Appetit der Anleger auf alles rund um Künstliche Intelligenz testen, während Costco Einblicke in die Verbrauchernachfrage liefert.

ANLEIHEN BLICKEN AUF FED-AUSBLICK

Die globalen Aktienmärkte zeigten sich am Montag überwiegend unverändert, ebenso die europäischen Börsen.

Chinesische Blue Chips legten fast 1 % zu, nachdem Daten zeigten, dass die Exporte des Landes im November die Prognosen übertrafen und sich trotz US-Zöllen als widerstandsfähig erwiesen.

Der diplomatische Streit zwischen Peking und Tokio verschärfte sich, als eine chinesische Flugzeugträger-Gruppe am Wochenende intensive Luftoperationen in der Nähe Japans durchführte. In anderen Teilen der Region flog Thailand Luftangriffe entlang seiner umstrittenen Grenze zu Kambodscha.

Die Renditen von Staatsanleihen zogen weltweit weiter an. Die Rendite japanischer Staatsanleihen erreichte neue Mehrjahreshöchststände, da die Bank of Japan zunehmend wahrscheinlich erscheint, nächste Woche die Zinsen anzuheben. [JP/]

Die Rendite der 30-jährigen deutschen Bundesanleihe stieg am Montag auf den höchsten Stand seit 2011, was unter anderem auf Aussagen der einflussreichen EZB-Ratsfrau Isabel Schnabel zurückzuführen ist. Sie sagte, der nächste Schritt der Europäischen Zentralbank könnte eine Zinserhöhung sein, rechnet aber kurzfristig nicht damit.

Länger laufende US-Staatsanleihen stehen unter Druck, da die Gefahr besteht, dass die Fed einen restriktiveren Kurs einschlägt. Zudem gibt es Sorgen, dass Präsident Donald Trumps Angriffe auf die Unabhängigkeit der Fed dazu führen könnten, dass die Zinsen zu stark gesenkt werden und langfristig die Inflation anheizen.

Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe stieg um fast 2 Basispunkte auf 4,15 % und erreichte damit den höchsten Stand seit über zwei Wochen. Sie wurde jedoch durch die Erwartung einer Zinssenkung der Fed in dieser Woche gebremst. [US/]

Der US-Dollar gewann 0,1 % gegenüber dem Yen auf 155,53, da die Märkte zunehmend davon ausgehen, dass die Bank of Japan auf ihrer Sitzung nächste Woche die Zinsen anheben wird.

Der Euro zeigte sich etwas fester bei 1,1651 US-Dollar und lag damit knapp unter dem jüngsten Siebenwochenhoch von 1,1682.

Gold notierte bei 4.213 US-Dollar je Unze, nachdem es am Freitag auf bis zu 4.259 US-Dollar gestiegen war. Silber lag knapp unter seinem Allzeithoch. [GOL/]

Die Ölpreise gaben am Montag nach, während Investoren die laufenden Gespräche zur Beendigung des Krieges in der Ukraine beobachteten, die die Preise weiter unter Druck setzen könnten. [O/R]

Brent fiel um 1 % auf 63,09 US-Dollar je Barrel, während US-Rohöl ebenfalls um 1,1 % auf 59,43 US-Dollar pro Barrel nachgab. [O/R]