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DE0007164600

SAP

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Markt geschlossen - Xetra Andere Börsenplätze 17:44:42 23.04.2024			% 5 Tage	% 1. Jan.
174,9 ^EUR	+5,27 %		+2,63 %	+25,37 %

23.04.	XETRA-SCHLUSS/SAP und Munich Re treiben DAX über 18.000	DJ
23.04.	Konsolidierung zu Ende - SAP und Munich Re stützen	DJ

Bewertung

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Marktwert ¹	143.620	127.680	147.329	112.276	162.380	202.928	-	-
Unternehmenswert ¹	154.503	136.688	151.243	116.785	160.588	200.013	195.566	190.414
KGV	43 x	24,6 x	28 x	49,2 x	27 x	58,8 x	31,6 x	27 x
Rendite	1,31 %	1,73 %	1,56 %	2,13 %	1,58 %	1,28 %	1,39 %	1,5 %
Marktkapitalisierung / Umsatz	5,2 x	4,67 x	5,29 x	3,64 x	5,2 x	6 x	5,43 x	4,84 x
Unternehmenswert / Umsatz	5,59 x	5 x	5,43 x	3,78 x	5,15 x	5,91 x	5,23 x	4,55 x
Unternehmenswert / EBITDA	15,3 x	13,5 x	15,1 x	11,8 x	15,9 x	22,4 x	16,9 x	14,6 x
Unternehmenswert / FCF	67,9 x	22,8 x	30,2 x	26,9 x	29 x	53,4 x	24,3 x	20,8 x
FCF Yield	1,47 %	4,39 %	3,31 %	3,72 %	3,44 %	1,87 %	4,12 %	4,81 %
Price to Book	4,67 x	4,27 x	3,78 x	2,81 x	3,78 x	4,76 x	4,4 x	3,95 x
Anz. der Aktien (in Tausend)	1.193.650	1.190.824	1.179.579	1.164.814	1.164.184	1.160.517	-	-
Referenzkurs ²	120,3	107,2	124,9	96,39	139,5	174,9	174,9	174,9
Datum der Veröffentlichung	28.01.20	29.01.21	27.01.22	26.01.23	23.01.24	-	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Jahreszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Umsatz ¹	27.634	27.343	27.842	30.871	31.207	33.825	37.382	41.887
EBITDA ¹	10.083	10.114	10.005	9.929	10.094	8.938	11.594	13.036
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	8.211	8.283	8.230	8.033	8.721	8.190	10.377	11.921
Umsatzrendite	29,71 %	30,29 %	29,56 %	26,02 %	27,95 %	24,21 %	27,76 %	28,46 %
Gewinn vor Steuern (EBT) ¹	4.618	7.218	6.850	3.092	5.292	4.329	8.401	10.260
Nettoergebnis ¹	3.337	5.280	5.383	1.714	5.928	3.546	6.195	7.466
Nettomarge	12,08 %	19,31 %	19,33 %	5,55 %	19 %	10,48 %	16,57 %	17,82 %
Gewinn pro Aktie ²	2,800	4,350	4,460	1,960	5,170	2,975	5,541	6,478
Free Cash Flow ¹	2.276	6.000	5.010	4.348	5.530	3.743	8.050	9.166
FCF-Marge N	8,24 %	21,94 %	17,99 %	14,08 %	17,72 %	11,07 %	21,53 %	21,88 %
FCF Conversion (EBITDA)	22,57 %	59,32 %	50,07 %	43,79 %	54,79 %	41,88 %	69,43 %	70,31 %
FCF Conversion (Nettoergebnis)	68,2 %	113,64 %	93,07 %	253,68 %	93,29 %	105,54 %	129,94 %	122,77 %
Dividende pro Aktie ²	1,580	1,850	1,950	2,050	2,200	2,239	2,429	2,628
Datum der Veröffentlichung	28.01.20	29.01.21	27.01.22	26.01.23	23.01.24	-	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Quartalszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2021 Q4	2022 Q1	2022 Q2	2022 Q3	2022 Q4	2023 Q1	2023 Q2	2023 Q3	2023 Q4	2024 Q1	2024 Q2	2024 Q3	2024 Q4	2025 Q1	2025 Q2
Umsatz ¹	7.981	7.077	7.517	7.841	8.436	7.441	7.554	7.744	8.468	8.041	8.219	8.455	9.094	8.895	9.125
EBITDA ¹	2.935	2.137	2.153	2.586	3.052	2.240	2.407	2.606	2.841	1.846	2.039	2.383	2.722	2.310	2.546
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	2.468	1.677	1.680	2.094	2.581	1.875	2.058	2.278	2.510	1.533	1.876	2.152	2.490	2.326	2.403
Umsatzrendite	30,92 %	23,7 %	22,35 %	26,71 %	30,6 %	25,2 %	27,24 %	29,42 %	29,64 %	19,06 %	22,83 %	25,45 %	27,38 %	26,15 %	26,34 %
Gewinn vor Steuern (EBT) ¹	1.960	945	538	850	759	677	1.093	1.761	1.761	-980	1.367	1.262	1.694	1.652	1.678
Nettoergebnis ¹	1.447	632	203	547	332	479	3.381	1.272	1.165	-828	1.116	1.245	1.604	1.222	1.334
Nettomarge	18,13 %	8,93 %	2,7 %	6,98 %	3,94 %	6,44 %	44,76 %	16,43 %	13,76 %	-10,3 %	13,58 %	14,72 %	17,64 %	13,74 %	14,62 %
Gewinn pro Aktie ²	1,240	0,6300	0,2800	0,5700	0,4700	0,4100	2,930	1,080	1,010	-0,7100	0,8793	1,194	1,550	1,034	1,260
Dividende pro Aktie ²	-	-	-	-	-	-	-	-	2,200	-	1,101	-	-	-	2,356
Datum der Veröffentlichung	27.01.22	22.04.22	21.07.22	25.10.22	26.01.23	21.04.23	20.07.23	18.10.23	23.01.24	22.04.24	-	-	-	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Bilanzanalyse

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Nettoschuld ¹	10.883	9.008	3.914	4.509	-	-	-	-
Nettoliquidität ¹	-	-	-	-	1.792	2.915	7.362	12.514
Verschuldungsgrad (Verbindlichkeiten/EBITDA)	1,079 x	0,8906 x	0,3912 x	0,4541 x	-	-	-	-
Free Cash Flow ¹	2.276	6.000	5.010	4.348	5.530	3.743	8.050	9.166
ROE (Nettogewinn/Eigenkapital)	20,5 %	21,1 %	24,3 %	11,5 %	14 %	12,1 %	15,9 %	16,9 %
ROA (Nettogewinn/Gesamtvermögen)	10,9 %	10,8 %	12,9 %	6,35 %	8,32 %	3,94 %	8,46 %	9,34 %
Aktiva ¹	30.541	49.020	41.822	27.003	71.235	89.965	73.194	79.946
Buchwert je Aktie ²	25,80	25,10	33,00	34,30	36,90	36,80	39,80	44,20
Cash Flow pro Aktie ²	2,930	6,090	5,260	4,810	5,350	4,040	7,760	9,130
Capex ¹	817	816	825	874	785	957	993	1.079
Capex / Umsatz	2,96 %	2,98 %	2,96 %	2,83 %	2,52 %	2,83 %	2,66 %	2,58 %
Datum der Veröffentlichung	28.01.20	29.01.21	27.01.22	26.01.23	23.01.24	-	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Gewinn pro Aktie & Dividende

Historische Entwicklung KGV

Entwicklung der Dividendenrendite

Entwicklung Unternehmenswert / EBITDA

Ratings für SAP SE

Trading Rating

Investment Rating

ESG Refinitiv

B+

Mehr Ratings

Analystenschätzungen

Verkaufen

Kaufen

Durchschnittl. Empfehlung

AUFSTOCKEN

Anzahl Analysten

Letzter Schlusskurs

174,9 EUR

Mittleres Kursziel

184,1 EUR

Abstand / Durchschnittliches Kursziel

+5,27 %

Analystenschätzungen

Verlauf des Gewinns je Aktie

Entwicklung der Schätzungen

Quartalsgewinne - Abweichungsrate

Unternehmenstermine

Sektor Unternehmenssoftware

	% 1. Jan.	Kap.
SAP SE	+25,37 %	205 Mrd.
ORACLE CORPORATION	+9,16 %	315 Mrd.
SERVICENOW, INC.	+4,88 %	148 Mrd.
CONSTELLATION SOFTWARE INC.	+13,56 %	56,83 Mrd.
HUBSPOT, INC.	+12,27 %	32,08 Mrd.
FAIR ISAAC CORPORATION	+2,08 %	28,6 Mrd.
MICROSTRATEGY INCORPORATED	+111,94 %	23,35 Mrd.
WISETECH GLOBAL LIMITED	+22,72 %	18,99 Mrd.
TRIMBLE, INC.	+12,14 %	14,39 Mrd.
SAGE GROUP PLC	-0,60 %	14,12 Mrd.

Unternehmenssoftware