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Original-Research: Sanochemia Pharmazeutika AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Sanochemia Pharmazeutika AG

Unternehmen: Sanochemia Pharmazeutika AG
ISIN: AT0000776307

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 24.05.2019
Kursziel: EUR 2,90 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Hasler

Umsatzstabilisierung und Einmalbelastungen in H1 2018/19
 
Während der Abwärtstrend beim Umsatz erwartungsgemäß gestoppt werden
konnte, war das operative Ergebnis durch Einmalaufwendungen aus der
Qualitätsverbesserung, Kapazitätserweiterungsinvestitionen und der
Vernichtung der vom österreichischen Bundesamt für Sicherheit im
Gesundheitswesen beanstandeten Chargen belastet. Damit wurden nach unserer
Einschätzung jedoch die notwendigen Vorleistungen getroffen, um im zweiten
Halbjahr 2018/19e auf den Wachstumspfad der Vorjahre zurückzukehren und die
operative Ertragslage wieder an bekannte Größenordnungen heranzuführen. Wir
bestätigen unseren aus einem dreistufigen Discounted Cashflow- (DCF-)
Entity-Modell ermittelten Wert des Eigenkapitals im Base-Case-Szenario von
EUR 45,0 Mio. bzw. EUR 2,90 je Aktie. Gegenüber dem gestrigen Xetra-
Schlusskurs von EUR 1,81 errechnet sich auf Sicht von 24 Monaten ein
Kurssteigerungspotenzial von 60,2%. Wir bekräftigen dementsprechend unser
Buy-Rating für die Aktien der Sanochemia Pharmazeutika AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/18157.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553 
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. 
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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