^

Original-Research: Sanochemia Pharmazeutika AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Sanochemia Pharmazeutika AG

Unternehmen: Sanochemia Pharmazeutika AG
ISIN: AT0000776307

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 19.01.2018
Kursziel: EUR 2,90 (bislang EUR 2,80)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 24.08.2017 (Rating Buy)
Analyst: Peter Hasler, Susanne Hasler

Attraktive Produkte in klinischer Entwicklung
 
Im abgelaufenen Geschäftsjahr (30.09.) erzielte Sanochemia Erlöse von EUR
41,4 Mio. (Sphene Capital: EUR 39,3 Mio., +5,2% YoY). Dynamisch verlief die
Entwicklung im vierten Quartal, in dem die Erlöse auf EUR 14,1 Mio. und
damit um 11,9% anstiegen. Hauptverantwortlich dafür waren insbesondere
radiologische Produkte aus dem Segment Humanpharmazeutika, das sowohl von
höheren Umsätzen in bestehenden und Produkteinführungen in neuen Märkten
als auch von neuen Produkten profitierte. Ebenfalls deutlich über dem
Vorjahreswert lag das EBITDA, das sich auf EUR 4,1 Mio. von EUR 3,6 Mio.
(+13,2% YoY) verbesserte und damit deutlich über unseren Prognosen (EUR 2,4
Mio.) lag. Dabei konnte im (ertragsseitig typischerweise schwachen) vierten
Quartal mit einem EBITDA in Höhe von EUR 1,7 Mio. ein nahezu gleich hohes
EBITDA wie in den ersten drei Quartalen zusammengenommen erwirtschaftet
werden. Auch trotz Berücksichtigung höherer Refinanzierungskosten aus der
Tilgung der Mittelstandsanleihe hat sich das Ergebnis vor Steuern auf EUR
-0,2 Mio. gegenüber dem Vorjahreswert von knapp EUR -0,5 Mio. deutlich
verbessert. Wir ermitteln ein Kursziel von EUR 2,90 je Aktie (bislang EUR
2,80) und bestätigen unser Buy-Rating für die Aktien der Sanochemia
Pharmazeutika AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/16035.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553 
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
Susanne Hasler, CFA
+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266
susanne.hasler@sphene-capital.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------


Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. 
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

°