Mutares AG veröffentlicht Geschäftsbericht 2018

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Mutares AG veröffentlicht Geschäftsbericht 2018

16.04.2019 / 07:30
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Mutares AG veröffentlicht Geschäftsbericht 2018

  * Konzernumsatz von EUR 865,1 Mio. und Profitabilität von EUR 4,5 Mio.
    (Adjusted EBITDA) bestätigt

  * Vorschlag für Dividende wie angekündigt bei EUR 1,00 je Aktie (Vorjahr:
    EUR 1,00)

  * Positive Entwicklung der Donges Group

  * Geplanter Formwechsel in Kommanditgesellschaft auf Aktien

  * Positiver Ausblick 2019 mit mindestens drei weiteren Transaktionen

München, 16. April 2019 - Die Mutares AG (ISIN: DE000A2NB650), eine auf
Unternehmen in Umbruchsituationen spezialisierte Gesellschaft, hat ihren
Geschäftsbericht für das Jahr 2018 veröffentlicht. Das Berichtsjahr war
geprägt von der strategischen Fortentwicklung der Gruppe, dem ersten
Börsengang einer Tochtergesellschaft sowie dem Erreichen wichtiger
Meilensteine in der Repositionierung von im Vorjahr neu erworbenen Zukäufen
sowie Portfoliounternehmen. Zur Beteiligung der Aktionäre am Erfolg schlagen
Vorstand und Aufsichtsrat der ordentlichen Hauptversammlung am 23. Mai 2019
eine Dividende in Höhe von EUR 1,00 je Aktie vor.

Positives Konzernjahresergebnis, gesteigerter Bestand an liquiden Mitteln
sowie erneut verbesserte Eigenkapitalquote
Mit den veröffentlichten geprüften Konzernzahlen 2018 ergänzt Mutares die
Vorschau der am 8. April 2019 kommunizierten Zahlen. Im Berichtsjahr haben
die Beteiligungen der Münchner Investmentgruppe einen Umsatz von EUR 865,1
Mio. (Vorjahr: EUR 899,7 Mio.) erwirtschaftet. Das operative Ergebnis
(EBITDA) des Mutares-Konzerns belief sich 2018 auf EUR 49,1 Mio. (Vorjahr:
EUR 67,1 Mio.). Das um Sondereffekte bereinigte operative Ergebnis (Adjusted
EBITDA) konnte auf EUR 4,5 Mio. (Vorjahr: EUR -27,9 Mio.) außerordentlich
gesteigert werden. Auf Basis der zum Stichtag 31. Dezember 2018
fortgeführten Beteiligungen ergab sich ein Umsatz von EUR 784,3 Mio.
(Vorjahr: EUR 612,0 Mio.) und ein Adjusted EBITDA von EUR 14,5 Mio.
(Vorjahr: EUR -7,3 Mio.). Zum Bilanzstichtag 2018 betrugen die liquiden
Mittel im Konzern EUR 108,1 Mio. (Vorjahr: EUR 98,9 Mio.) und die
Eigenkapitalquote des Konzerns rund 33 % (Vorjahr: 25 %).

Kennzahlen Konzern:

     Mio. EUR                         FY 2018       FY 2017
     Konzern-Umsatz                        865,1         899,7
     Konzern-EBITDA                         49,1          67,1

     Erträge aus Bargain Purchases         -32,3         -87,3
     Restrukturierungsund sonstige          28,6          23,2
     Einmalaufwendungen
     Entkonsolidierungseffekte             -40,9         -30,9
     Adjusted EBITDA                         4,5         -27,9
     Konzernjahresüberschuss                12,0          43,9
     Ergebnis je Aktie (in EUR) 1)          0,96          2,85

                                             Zum           Zum
                                      31.12.2018    31.12.2017
     Bilanzsumme                           630,8         672,8
     davon: Zahlungsmittel                 108,1          98,9
     davon: Eigenkapital                   208,1         165,5
     Eigenkapitalquote                       33%           25%
1) Verwässert wie unverwässert.

2018 prägendes Jahr für das M&A
Mutares hat im abgelaufenen Geschäftsjahr wegweisende Meilensteine für die
weitere strategische Entwicklung und Transaktionsfähigkeit erreicht: Mit dem
Börsengang der STS Group AG hat sich Mutares den geregelten Kapitalmarkt als
Exitkanal erschlossen. Das im Jahr 2017 eröffnete Mutares-Büro in Mailand
konnte mit dem Erwerb des Add-Ons STF für die Balcke-Dürr Group seine erste
Transaktion erfolgreich abschließen. Mit seiner ersten Akquisition im
Vereinigten Königreich erwarb Mutares eine neue Plattformbeteiligung, die
Gemini Rail Group, und eröffnete zeitgleich ein Büro in London, um mit einem
lokalen M&A-Team im Vereinigten Königreich präsent zu sein.

Erfreuliche operative Fortschritte
Das Segment Automotive war aufgrund der in den Vorjahren getätigten
strategischen Zukäufe der STS Group AG mit einem Umsatz von EUR 437,0 Mio.
(Vorjahr: EUR 344,1 Mio.) erneut das größte Segment. Aufgrund der guten
Entwicklung der Zukäufe der STS Group AG konnte das Adjusted EBITDA des
Segments um 22 % auf EUR 17,6 Mio. gesteigert werden (Vorjahr: EUR 14,4
Mio.). Im Berichtsjahr gelang es der Beteiligung einen strategisch
relevanten Erstauftrag im vielversprechenden Markt der E-Mobilität sowie
einen Neukunden im nordamerikanischen Nutzfahrzeugmarkt zu gewinnen und
somit ihre globale Präsenz zu erweitern.

Die Beteiligungen im Segment Engineering & Technology erwirtschafteten im
Geschäftsjahr 2018 Umsatzerlöse in Höhe von EUR 191,9 Mio. (Vorjahr: EUR
213,2 Mio.). Gleichzeitig erzielten sie eine außerordentlich verbesserte
Profitabilität mit einem Anstieg des Adjusted EBITDA um EUR 18,2 Mio. auf
EUR +1,8 Mio. (Vorjahr: EUR -16,4 Mio.). Maßgeblicher Treiber hierfür war
der erfolgreiche Turnaround der Balcke-Dürr Group. Die Donges Group schloss
nach der Übernahme im November 2017 im vierten Quartal 2018 erfolgreich den
Turnaround ab. Das Segment war auch 2018 wieder deutlich von Transaktionen
geprägt, darunter die Akquisitionen von Kalzip (Add-On für Donges Group) und
Gemini Rail Group (neue Plattforminvestition).

Das Segment Construction & Infrastructure verzeichnete im abgelaufenen
Geschäftsjahr einen erfreulichen Anstieg der Umsatzerlöse um rund 19 % auf
EUR 77,7 Mio. (Vorjahr: EUR 65,1 Mio.). Getrieben von Umsatzwachstum und
einer deutlichen Profitabilitätsverbesserung bei Eupec sowie dem Verkauf der
BSL im vierten Quartal 2018 konnte das Adjusted EBITDA signifikant um EUR
5,2 Mio. auf EUR +0,2 Mio. (Vorjahr: EUR -5,0 Mio.) verbessert werden.

Die Beteiligungen aus dem Segment Wood & Paper erzielten im Berichtszeitraum
einen Umsatz von EUR 124,9 Mio. (Vorjahr: EUR 178,8 Mio.), beeinflusst im
Wesentlichen durch die Entkonsolidierung von Zanders Mitte letzten Jahres.
Das Adjusted EBITDA war mit EUR -7,0 Mio. deutlich negativer als im Vorjahr
(EUR -3,9 Mio.). Maßgeblich hierfür war die Entwicklung der im Juni 2018
entkonsolidierten Zanders.

Der Umsatz des Segments Consumer Goods & Logistics fiel im Geschäftsjahr
2018 mit EUR 33,8 Mio. deutlich niedriger aus als im Vorjahr (EUR 98,6
Mio.). Dies ist insbesondere auf die Veräußerung von Grosbill im Jahr 2017
sowie die Entkonsolidierung von Artmadis im ersten Halbjahr 2018
zurückzuführen. Das bereinigte operative Segmentergebnis (Adjusted EBITDA)
verbesserte sich außerordentlich um EUR 8,5 Mio. auf EUR -1,5 Mio. (Vorjahr:
EUR -10,0 Mio.).

Neue und verbesserte Segmentierung des Portfolios
Wie angekündigt werden die bisher fünf Segmente des Portfolios auf zukünftig
drei Segmente vereint: Automotive & Mobility, Engineering & Technology sowie
Goods & Services. Auf Basis dieser Umstellung soll der Transaktionsfokus
verdeutlicht und den Geschäftsmodellen der einzelnen Beteiligungen im
Portfolio besser entsprochen werden. Mit Veröffentlichung des
Geschäftsberichts 2018 wird damit letztmalig auf Basis der bisherigen fünf
Segmente berichtet. Auf Basis der neuen Segmentstruktur stellen sich die
berichteten Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2018 wie folgt dar:

Kennzahlen 2018 nach neuer Segmentstruktur:

     Mio. EUR                                        Um-    Adjusted
                                                    satz      EBITDA
     Automotive & Mobility                         437,0        17,6
     Engineering & Technology                      206,1         4,2
     Goods & Services                              141,2        -0,8
     Sonstige (entkonsolidierte Beteiligungen),     80,8       -16,5
     Corporate & Konsolidierung)
     Summe                                         865,1         4,5
Net Asset Value des Portfolios
Die Bewertung des Portfolios erfolgte anhand eines Discounted
Cashflow-Modells unter Berücksichtigung der Budgets der einzelnen
Beteiligungen für das laufende und die zwei folgenden Jahre (2019 bis 2021).
Die Berechnung des NAV erfolgt als Summe der Bewertungen der Segmente
(Vermögenswerte abzüglich des Marktwerts der Schulden zuzüglich
Nettofinanzmittel) mit einem firmenspezifischen WACC von 6 % - 11 %
(Durchschnitt: 9 %) und einer einheitlich konservativen Wachstumsrate von
0,5 %. Für die Berechnung des NAVs wird allein der Sum-of-the-Parts-Wert der
einzelnen Segmente betrachtet, d. h. die Transaktionstätigkeit,
Turnaround-Expertise sowie die Markenstärke der Mutares sind in der
folgenden Berechnung nicht enthalten:

     Bisherige Segmentstruktur           NAV zum 31.12.2018
                                              (in Mio. EUR)
     Automotive                                        56,2
     Engineering & Technology                          86,3
     Construction & Infrastructure                     25,1
     Wood & Paper                                      13,7
     Consumer Goods & Logistics                         0,4
     Nettofinanzmittel der Mutares AG                  21,2
     Gesamt                                           202,9

     NAV je Aktie (in EUR)                            13,32
     Neue Segmentstruktur                NAV zum 31.12.2018
                                              (in Mio. EUR)
     Automotive & Mobility                             56,2
     Engineering & Technology                         104,5
     Goods & Services                                  21,0
     Nettofinanzmittel der Mutares AG                  21,2
     Gesamt                                           202,9

     NAV je Aktie (in EUR)                            13,32
Anmerkungen zum NAV im Q4/2018:

  * Die Bewertung der STS Group AG erfolgte zum Stichtag 31. Dezember 2018
    auf Basis des Börsenkurses (XETRA) und des von der Mutares AG gehaltenen
    Anteils

  * Segment Engineering & Technology: Anstieg des NAV reflektiert die
    positive Entwicklung der Donges Group


Einladung Hauptversammlung mit Vorschlag Formwechsel und Dividende
Der Vorstand hat zusammen mit dem Aufsichtsrat beschlossen, der diesjährigen
ordentlichen Hauptversammlung, vorzuschlagen, die Gesellschaft in die
Rechtsform einer Kommanditgesellschaft auf Aktien (KGaA) umzuwandeln. Mit
dem vorgeschlagenen Formwechsel soll die Fortsetzung der langfristig
ausgerichteten Wachstumsstrategie der Mutares-Gruppe gesichert werden. Der
Formwechsel in eine SE & Co. KGaA schafft die strukturellen Voraussetzungen,
um den maßgeblichen Wettbewerbsvorteil schneller Handlungs- und
Entscheidungsfähigkeit der Organe auch in Zukunft zu erhalten.

Der vorgeschlagene Formwechsel lässt die rechtliche und wirtschaftliche
Identität der Mutares unberührt. Das Grundkapital der Gesellschaft bleibt
ebenso unverändert wie die Zahl der ausgegebenen Stückaktien. Die Aktionäre
werden dieselbe Anzahl an nennwertlosen Stückaktien an der KGaA halten wie
vor dem Formwechsel an der Mutares AG. Die Aktien der künftigen Mutares SE &
Co. KGaA werden wie bisher zum Börsenhandel zugelassen sein. Die bisherige
ISIN DE000A2NB650 und WKN A2NB65 bleiben bestehen. Eine ausführliche
Darstellung der rechtlichen und wirtschaftlichen Folgen des
Rechtsformwechsels sowie der künftigen Beteiligung der Aktionäre enthält der
vom Vorstand erstellte Umwandlungsbericht, der unter
www.mutares.de/investor-relations zugänglich ist.

Darüber hinaus planen der Vorstand und Aufsichtsrat, die Aktionäre der
Mutares AG auch dieses Jahr wieder angemessen am Erfolg von Mutares
teilhaben zu lassen. Der diesjährigen Hauptversammlung wird daher, wie im
Vorjahr, eine Dividende von EUR 1,00 pro Aktie vorgeschlagen. Dies
entspricht bezogen auf den aktuellen Kurs der Mutares-Aktie einer
Dividendenrendite von rund 10%.


Ausblick 2019 - Drei weitere Transaktionen und Umsatz von über EUR 1 Mrd.
erwartet
Für das laufende Jahr 2019 erwartet der Vorstand neben den bereits erfolgten
beiden strategischen Zukäufen der Donges Group noch mindestens drei weitere
Transaktionen und strebt für die Mutares-Gruppe einen konzernweiten Umsatz
von mehr als EUR 1 Mrd. sowie eine Dividendenfähigkeit auf attraktivem
Niveau an.

Telefonkonferenz heute um 14:00 Uhr
Für Analysten, Investoren und Pressevertreter wird heute um 14:00 Uhr (MESZ)
eine Telefonkonferenz (Webcast) in englischer Sprache stattfinden.
Anmeldungen hierfür sind möglich per E-Mail an ir@mutares.de. Die per
Webcast gezeigte Präsentation kann unter www.mutares.de/investor-relations
heruntergeladen werden.

Unternehmensprofil der Mutares AG

Die Mutares AG, München ( www.mutares.de), erwirbt mittelständische
Unternehmen und Konzernteile, die im Rahmen einer Neupositionierung
veräußert werden und ein deutliches operatives Verbesserungspotenzial
aufweisen. Mutares unterstützt und entwickelt seine Portfoliounternehmen
aktiv mit eigenen Investment- und Expertenteams sowie durch Akquisitionen
strategischer Add-Ons. Ziel ist es, mit Fokus auf nachhaltigem Wachstum des
Portfoliounternehmens eine signifikante Wertsteigerung zu erreichen. Die
Aktien der Mutares AG werden an der Frankfurter Wertpapierbörse unter dem
Kürzel "MUX" (ISIN: DE000A2NB650) gehandelt.

Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an:

Mutares AG
Corinna Lumpp
Manager Investor Relations & Strategy
Tel. +49 89 9292 7760
Email: ir@mutares.de
www.mutares.de

Ansprechpartner Presse
CROSS ALLIANCE communication GmbH
Susan Hoffmeister
Tel. +49 89 125 09 03-33
Email: sh@crossalliance.com
www.crossalliance.com


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16.04.2019 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht,
übermittelt durch DGAP - ein Service der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

Die DGAP Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten,
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Medienarchiv unter http://www.dgap.de

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   Sprache:        Deutsch
   Unternehmen:    Mutares AG
                   Arnulfstr.19
                   80335 München
                   Deutschland
   Telefon:        +49 (0)89-9292 776-0
   Fax:            +49 (0)89-9292 776-22
   E-Mail:         ir@mutares.de
   Internet:       www.mutares.de
   ISIN:           DE000A2NB650
   WKN:            A2NB65
   Indizes:        Scale 30
   Börsen:         Freiverkehr in Berlin, Frankfurt (Scale), Stuttgart,
                   Tradegate Exchange
   EQS News ID:    800379



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800379 16.04.2019

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