Original-Research: HAEMATO AG (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY
Am 13. September 2018 um 10:43 Uhr
Teilen
^
Original-Research: HAEMATO AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu HAEMATO AG
Unternehmen: HAEMATO AG
ISIN: DE0006190705
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 13.09.2018
Kursziel: 7,60
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu HAEMATO AG (ISIN:
DE0006190705) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine
BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 7,70 auf EUR 7,60.
Zusammenfassung:
Der Halbjahresbericht zeigte stetiges Umsatzwachstum und kräftige Gewinne,
die auf der guten Geschäftsdynamik in H2/17 aufbauen. Der Umsatz stieg 3,6%
J/J auf EUR144 Mio. (FBe: EUR148 Mio.). Aufgrund des gegenüber unserer
Schätzung niedrigeren Umsatzes lag der Bruttogewinn knapp unter unserer
Prognose. Die Bruttomarge (7,3%) war sogar leicht höher als unsere
Erwartung und verbesserte sich um 20 Basispunkte im Vergleich zum H2/17.
HAEMATO erwirtschaftete einen Nettogewinn von EUR5,0 Mio. in H1 und verfügt
über ausreichende liquide Mittel, um im dritten Quartal die Dividende von
EUR0,30 an die Aktionäre auszuschütten. Unser aktualisiertes DCF-Modell, das
die Verwässerung der neusten Kapitalerhöhung einbezieht, ergibt ein
Kursziel von EUR7,60 (alt: EUR7,70). Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei.
First Berlin Equity Research has published a research update on HAEMATO AG
(ISIN: DE0006190705). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and
decreased the price target from EUR 7.70 to EUR 7.60.
Abstract:
Six month reporting showed steady top line growth and strong earnings
building upon the good business momentum in H2/17. Revenues rose 3.6% Y/Y
to EUR144m (FBe: EUR148m). Gross profit was just below our estimate on the
moderate revenue shortfall to our target; however, the gross margin (7.3%)
was in line with our target and improved 20 basis points on the H2/17
result. HAEMATO generated net income (NI) of EUR5.0m for the period and has
ample cash to pay out the EUR0.30 dividend to shareholders in the third
quarter. Our updated DCF model, which includes the dilution from the recent
cap hike, yields a EUR7.60 price target (old: EUR7.70). Our rating remains Buy.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/16947.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
°
Die Haemato AG, ehemals Windsor AG, ist ein in Deutschland ansässiges Pharmaunternehmen. Das Unternehmen handelt mit patentfreien und patentgeschützten Arzneimitteln und Generika mit den Schwerpunkten Onkologie, Humanes Immundefizienz-Virus (HIV) und erworbenes Immundefizienz-Syndrom (AIDS), Neurologie, Rheumatologie, Urologie, Herz-Kreislauf-Erkrankungen und andere chronische Krankheiten. Die Hauptmärkte des Unternehmens sind Europa, Nordamerika und Japan. Es importiert auch Arzneimittel aus dem Europäischen Wirtschaftsraum in Form von Parallelimporten und Re-Importen. Die Tochtergesellschaften des Unternehmens sind Haemato Pharm GmbH, Heamato Med GmbH, Castell Pharma BV, Sanate GmbH und Heamato Asia Co Ltd. Kunden können Medikamente unter anderem per Telefon, Fax und E-Mail bestellen.