Zürich (awp) - Der Flughafen Zürich hat mit seinem Jahresergebnis 2018 positiv überrascht und die Aktie notiert klar im Plus. Analysten haben aber einen gewichtigen Vorbehalt.

Die Aktien des Fluhafens Zürich notieren um 10.05 Uhr bei überdurchschnittlichen Volumina 1,9 Prozent im Plus bei 180,00 Franken. Der Gesamtmarkt ist derweil mehr oder weniger unverändert.

Die Resultate seien über den Erwartungen und zum Teil auch über den Zielsetzungen des Flughafens selber ausgefallen, kommentiert die Bank Vontobel die Zahlen. Der zuständige Analyst, der die Titel mit 'Buy' einstuft, lobt ausserdem die Dividende als attraktiv. Er geht auch für die Zukunft von Rückenwind aus und begründet dies unter anderem mit dem Ausbau der Kapazitäten bei der Airline Swiss.

Der Experte der ZKB ('Marktgewichten') stimmt grundsätzlich zu und schreibt von einem "insgesamt guten Jahresergebnis". Er macht allerdings einen grossen Vorbehalt. "Auf der Aktie lastet derzeit die vom BAZL angedachte neue Gebührenordnung." Diese könnte ab 2021 150 Millionen Franken an Umsatz kosten und "nahezu voll auf die Gewinne durchschlagen", so der ZKB-Kommentar weiter.

Seit dem Bekanntwerden des Vorschlags zur neuen Gebührenordnung vollführte die Flughafen-Aktie einen steilen Sinkflug. Im November fielen die Titel von rund 200 Franken auf ein Mehrjahrestief von 159 Franken zurück - und machen auch mit den aktuellen Gewinnen nur einen Teil dieser Verluste wett.

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