Original-Research: CO.DON AG (von Sphene Capital GmbH): Buy
Am 12. April 2019 um 08:52 Uhr
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Original-Research: CO.DON AG - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu CO.DON AG
Unternehmen: CO.DON AG
ISIN: DE000A1K0227
Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 12.04.2019
Kursziel: EUR 9,60 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Hasler
Hoher Auftragsbestand von EUR 26 Mio. für 2019e-21e
Gestern hat CO.DON Eckdaten für das abgelaufene Geschäftsjahr 2018
veröffentlicht. Bei Umsätzen in der AG von EUR 5,7 Mio. (Vorjahr EUR 5,9
Mio., -3,4% YoY) konnte das Konzernergebnis nach Steuern auf EUR -6,3 Mio.
(Vorjahr EUR -6,6 Mio.) trotz signifikanter Einmalbelastungen verbessert
werden. Besonders positiv werten wir den Ausblick, wonach aus den im
vergangenen Jahr abgeschlossenen Lizenz- und Vertriebsvereinbarungen sowie
Term-Sheets für den Zeitraum von 2019e bis 2022e ein voraussichtlicher
Mittelzufluss von mehr als EUR 26 Mio. erwartet wird (ohne Einbeziehung der
in Deutschland erzielbaren Umsätze sowie möglicher Markteintritte in
weitere Regionen wie Spanien, Portugal oder Osteuropa). Nach der deutlichen
Outperformance (YTD +70,1% vs. DAX mit +13,1%) bestätigen wir unser aus
einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell ermitteltes Kursziel auf Sicht von 24
Monaten von EUR 9,60 je Aktie (Base Case-Szenario). Gegenüber dem letzten
Schlusskurs von EUR 5,36 ergibt sich im Base Case-Szenario ein von uns
erwartetes Kurspotenzial von 79,1%. Wir bekräftigen dementsprechend unser
Buy-Rating für die Aktien der CO.DON AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17801.pdf
Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89)74443558/ +49 (152)31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Co.don AG ist ein in Deutschland ansässiges Unternehmen, das in den Bereichen Tissue Engineering und regenerative Medizin tätig ist. Das Unternehmen stellt zellbasierte biologische Arzneimittel für den Einsatz in orthopädischen und neurochirurgischen Anwendungen her. Die Produkte des Unternehmens werden zur Behandlung von fokalen Knorpeldefekten, lumbalen Bandscheibenvorfällen, Frakturen ohne Gelenkverbindung und Zahnerkrankungen eingesetzt. Dazu gehören co don chondrotransplant, das zur Knorpelbehandlung, insbesondere im Kniebereich, eingesetzt wird; co don chondrosphere, ein außerhalb des Körpers gezüchteter dreidimensionaler Gelenkknorpel; co don chondrotransplant DISC, für die Regeneration von Bandscheiben, und co don osteotransplant DENT, ein autologes Knochenzelltransplantat für zahnmedizinische Anwendungen. Das Unternehmen ist auf dem heimischen Markt und in anderen europäischen Ländern tätig.