Original-Research: CO.DON AG (von Sphene Capital GmbH): Buy
Am 03. September 2018 um 08:02 Uhr
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Original-Research: CO.DON AG - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu CO.DON AG
Unternehmen: CO.DON AG
ISIN: DE000A1K0227
Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 03.09.2018
Kursziel: EUR 9,60 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: 14.06.2018 (Rating Buy)
Analyst: Peter Hasler, Susanne Hasler
Trotz Irritationen zum Halbjahr EBIT im Planbereich
Nach der EU-weiten Zulassung des Kniegelenkknorpelprodukts Spherox besteht
bei den deutschen Krankenkassen offenbar Unsicherheit darüber, wie die
Kostenerstattung des hierzulande ebenfalls noch zugelassenen
Vorgängerprodukts co.don chondrosphere zu handhaben ist. Dies führte
bereits in H2/2017, nun verstärkt aber auch in H1/2018 zu Irritationen, so
dass die Konzernumsätze von CO.DON trotz steigender Nachfrage und erster,
im Ausland erzielter Erlöse leicht unter den Vorjahreswerten lagen. Wir
gehen davon aus, dass diese Unsicherheit im zweiten Halbjahr 2018e
ausgeräumt werden wird, so dass CO.DON spätestens 2019e auf den von uns
erwarteten Wachstumspfad zurückkehrt. Damit bestätigen wir unser aus einem
dreistufigen DCF-Modell ermitteltes Kursziel von EUR 9,60 sowie angesichts
der von uns auf Sicht von 24 Monaten erwarteten Kursentwicklung von 86,4%
auch unser Buy-Rating für die Aktien der CO.DON AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/16901.pdf
Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89)74443558/ +49 (152)31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
Susanne Hasler, CFA
+49 (89)74443558/ +49 (176)24605266
susanne.hasler@sphene-capital.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Co.don AG ist ein in Deutschland ansässiges Unternehmen, das in den Bereichen Tissue Engineering und regenerative Medizin tätig ist. Das Unternehmen stellt zellbasierte biologische Arzneimittel für den Einsatz in orthopädischen und neurochirurgischen Anwendungen her. Die Produkte des Unternehmens werden zur Behandlung von fokalen Knorpeldefekten, lumbalen Bandscheibenvorfällen, Frakturen ohne Gelenkverbindung und Zahnerkrankungen eingesetzt. Dazu gehören co don chondrotransplant, das zur Knorpelbehandlung, insbesondere im Kniebereich, eingesetzt wird; co don chondrosphere, ein außerhalb des Körpers gezüchteter dreidimensionaler Gelenkknorpel; co don chondrotransplant DISC, für die Regeneration von Bandscheiben, und co don osteotransplant DENT, ein autologes Knochenzelltransplantat für zahnmedizinische Anwendungen. Das Unternehmen ist auf dem heimischen Markt und in anderen europäischen Ländern tätig.